Кати Ууд от ARK Invest: крипто през 2023 г

Основателят и главен изпълнителен директор на ARK Invest Кати Ууд твърди, че 2023 г. може да бъде преломна година за крипто. 

Наскоро тя публикува видео на официалния сайт на ARK Invest, в който тя обяснява визията си за финансовите пазари през новата година. 

Повратната точка на Фед за крипто пазара според ARK Invest

Тя казва, че основната повратна точка за финансовите пазари през 2023 г. може да бъде промяната на курса в паричната политика на Фед, която е централната банка на САЩ. 

С избухването на пандемията през март 2020 г. Федералният резерв започна най-голямата си експанзивна кампания досега, като стигна дотам, че създаде и разпредели 4.7 трилиона долара на пазарите за две години, което повече от удвои баланса му. 

Тази силно експанзионистична политика спря през миналата година поради значителното покачване на инфлацията. Всъщност в този момент Фед трябваше да започне рестриктивна политика, дотолкова, че оттогава намали баланса си с 500 милиарда и повиши лихвените проценти до 4.5%. 

Покачването на лихвите започна през март, но от май стана по-трудно, с месечни увеличения до 75 базисни пункта. 

По време на тази фаза, която продължава вече почти година, тя е увеличила лихвите само веднъж с 25 базисни пункта, пет пъти с 50 базисни пункта и два пъти със 75. 

Според Кати Ууд, но и според много други анализатори, би било време за промяна на курса от Фед, което трябва да облекчи мерките за затягане. 

Всъщност нивото на инфлация спада от няколко месеца насам и по-нататъшните големи повишения на лихвите могат да насърчат настъпването на рецесия. 

В САЩ пикът на инфлацията в този момент в историята се случи през юни миналата година, когато тя надхвърли 9%. Още през юли обаче той падна до 8.5%, а през октомври също падна под 8%. Миналия месец беше 6.5%, което означава значителен спад през последните шест месеца. 

В този момент. може да няма повече причина Фед да повишава лихвените проценти с 50 или 75 базисни пункта отново, толкова много, че мнозина очакват да ги повиши само с 25 пункта през февруари. 

Еволюцията през 2023 г

Но всъщност по-интересното е как може да се развие ситуацията през следващите няколко месеца. 

Всъщност Кати Ууд от ARK Invest твърди, че през 2023 г. инфлацията може да продължи да пада толкова много, че в крайна сметка да се върне или да се доближи до съдбоносната цел от 2%. 

На теория тенденцията през последните шест месеца изглежда е такава, като целта ще бъде постигната в края на 2023 г. или по-правдоподобно в началото на 2024 г. Трябва да се отбележи обаче, че мнозина не са съгласни с това мнение. 

Засега изглежда, че рестриктивната парична политика на Фед през 2022 г. е била успешна, дотолкова, че човек може да си представи за всички намерения и цели по-нататъшен спад на инфлацията. 

Ключовият въпрос е точно този, а именно кога и дали Фед може да спре да повишава лихвите и да намали баланса си чрез изтегляне на ликвидност от пазарите. 

Ако, както предполага Ууд, това започне още през 2023 г., това може да се окаже преломна година както за традиционните, така и крипто финансовите пазари след бездната на 2022 г. 

По-специално, главният изпълнителен директор и CIO на ARK Invest твърди, че рисковите активи, като криптовалути, биха могли да се възползват по-специално от тази повратна точка. 

Например, цената на златото, обикновено считана за рискова, загуби 22% през 2022 г., само за да се възстанови с 19% през 2023 г. За разлика от това, цена на биткойн е загубил 77%, възстановил е само 45% досега. 

По този начин, ако Фед промени курса или дори просто прекрати ограничителната си кампания, активите, които са загубили най-много през 2022 г., може да реагират с по-големи повишения от тези, които са се задържали по-добре миналата година. 

Двата сценария

Ууд изрично сигнализира, че се очаква Федералният резерв скоро да промени курса, но добавя, че очаква още през първата половина на 2023 г. нивото на инфлация да се върне към нормалното. 

Следователно има два сценария. 

Първият е този, който си представя CIO на ARK Invest, че през 2023 г. Федералният резерв може дори да започне да намалява лихвите, давайки кислород на финансовите пазари и по-специално на крипто пазарите. 

Вторият е този, който си представят много други анализатори, според който Фед през 2023 г. може просто да спре повишаването на лихвените проценти, изчаквайки да види дали инфлацията наистина ще падне до 2% или не. 

По-специално, ако се случи първият сценарий, портфолиото на Ark Invest трябва да се представи добре. 

Струва си да се отбележи, че Ark Invest наскоро продаде своите дялове в Доверие на биткойни в сивата скала (GBTC) на печалба и купи още 320,000 XNUMX акции в крипто борсата Coinbase. 

Coinbase

Ark Invest не само инвестира в Coinbase практически откакто се приземи на фондовия пазар, но Wood винаги е бил оптимистичен в дългосрочен план за този актив. 

Струва си да се спомене обаче, че акциите на Coinbase в момента губят 87% от върховете и 86% от първоначалната цена на пласмент от април 2021 г. Тези цени обаче бяха силно повлияни от продължаващия спекулативен балон на крипто пазарите, така че не си струва вземайки ги за отправна точка. 

Далеч по-интересен е фактът, че сегашната им цена е в съответствие с тази от края на май 2022 г., тоест след имплозията на екосистемата Terra/Luna, но преди провала на Celsius и FTX. 

По-специално през последните три седмици той е нараснал с 68%, което показва, че е в състояние да се разреши, ако крипто пазарите продължат да се представят толкова добре, колкото в началото на 2023 г. 

Оптимизмът на Ark Invest за крипто пазара

За да бъдем честни, Ууд твърди, че през 2023 г. инфлацията в САЩ може дори да падне под 2%, което е напълно в противоречие с това, което твърдят почти всички други анализатори. 

Фактът, че те настояват от години за насърчаване на крипто инвестициите, предполага, че думите им не са безпристрастни и обективни и че тежките инвестиции в Coinbase ги принуждават да се надяват на голямо възстановяване на крипто пазарите възможно най-скоро. 

Факт е, че още в началото на февруари може да получим първия си отговор по въпроса, когато Фед ще трябва да каже дали възнамерява отново да повиши лихвите и с колко.