Coinbase залага на голяма експанзия в Европа на фона на крипто зимата

Докато крипто зимата охлажда търговската активност на вътрешния пазар, Coinbase иска потенциалните клиенти в Европа да ги посрещнат топло. Въпреки това, разширяването в Европа може да не е достатъчно, за да обърне съдбата на компанията.

Публично търгуваните САЩ cryptocurrency борсата затвори по-голямата част от японските си операции във вторник сутринта след допълнителни 20% съкращения на персонала. За да пренасочи усилията си, като същевременно се бори с предизвикателствата на мечия пазар, тя също така уволни 18% от работната си сила миналото лято.

Coinbase не винаги имаше проблеми

Coinbase се движеше високо в масовото приемане на криптовалути в края на 2021 г. Инвеститори, които никога не са купували облигации или са направили инвестиция на фондовия пазар, дойдоха на борсата за криптовалута, за да търгуват популярни токени като етер, биткойн и доджкойн.

Потокът от клиенти на компанията допринесе за рекордните приходи и печалби през 2021 г. Месечните активни потребители на платформата се увеличиха с над 300%. През тази година продажбите на Coinbase скочиха до 7.8 милиарда долара.

Въпреки това значителен срив на стейбълкойн разтърси пазара на криптовалута през май, като изпрати цената на биткойн до ново двегодишно дъно и принуди инвеститорите да изтеглят парите си от централизирани борси като Coinbase. Спадът стана много по-изразен след това сривът на съперника FTX през ноември.

Бягството на търговци от пазара представлява сериозна екзистенциална опасност за Coinbase, която извлича почти 90% от приходите си от комисионни за търговия. Бизнесът може да не издържи, ако няма постоянен поток от нови клиенти.

Европейският съюз планира да приеме Регламента за пазарите на крипто активи (MiCA), стандартна рамка, предназначена да управлява търговията с криптовалута в 27-те държави-членки на Европейския съюз. Ето защо компанията вярва, че единствената й надежда в момента е в Европа. За да поддържа своя много зависим от потребителите модел на приходи, Coinbase се надява да открие нови търговци в Европа.

Преди MiCA да бъде приет и внедрен, Coinbase започна да се развива на пазари като Италия, Испания, Франция, Холандия и, извън ЕС, Швейцария. Coinbase вярва, че един по-строг регулаторен климат в Европа ще й предложи предимство пред нейните частни конкуренти и ще улесни изпълнението на целта й за увеличаване на пазарното господство.

Според Нана Муругесан, вицепрезидент по международно и бизнес развитие в Coinbase,

За нас е почти като екзистенциална грижа да се уверим, че сме в състояние да постигнем целта си, като увеличим усилията си за разширяване.

Murugesan ръководи разширяването на компанията в цяла Европа с помощта на петима регионални директори, които отговарят за управлението на бизнеса във всяко чисто ново местоположение.

Coinbase обаче вероятно ще срещне трудности в опита си да спечели по-голям пазарен дял в ЕС.

Това се дължи на възможността законодателната промяна, на която Coinbase разчита, да не наложи достатъчно строги правилник да ограничи дейността на други борси в района. Съперници като Binance и Crypto.com, които са използвали своите достъпни такси и специализирани услуги за търговия, за да изградят стабилни позиции в Европа, представляват значителна заплаха за Coinbase. Coinbase може да се наложи да събере средствата, за да разшири своето зараждащо се предложение за търговия с фючърси, което представлява по-големи регулаторни опасения от други видове търговия, и да предприеме допълнителни мерки за привличане на европейски потребители, докато компанията се бори с намаляващите продажби и падащата цена на акциите.

Способността на борсата да начислява значителни такси на непрекъснат поток от нови търговци за извършване на транзакции с криптовалута прави или нарушава настоящия модел на приходи на Coinbase. Но по време на продължителен спад на пазара, тези търговци са сред първите, които напускат пазара, според Лиза Елис, старши анализатор на акции в MoffettNathanson LLC:

Много от тези [начинаещи] инвеститори на дребно изпадат в хибернация, когато цените са ниски и сте в крипто зима

Според експерти, анкетирани от FactSet, приходите на Coinbase за 2022 г. се очаква да намалеят с около 3.2 милиарда долара, или 59%, спрямо предходната година. Компанията очаква спад на приходите през годината и загуби до 500 милиона долара преди лихви, данъци, амортизация и амортизация през 2023 г.

Намаляващата потребителска база на компанията е допринесла за намаляващите приходи и приходи на Coinbase. Coinbase отчете 8.5 милиона активни потребители месечно през третото тримесечие на 2022 г., което е спад от 9.2 милиона през първото тримесечие. Нещо повече, като цяло по-малко хора търгуват на сайта.

 

Обемите на търговия забележимо мигрират към Европа от началото на крипто зимата по-рано тази година

- Лиза Елис

Според писмо, което Coinbase изпрати на своите акционери в края на миналата година, месечните обеми на търговия са намалели с повече от 50% в САЩ от януари до септември 2022 г. в сравнение със само 18% в световен мащаб за същия период от време.

Според Даниел Сейферт, вицепрезидент и регионален управляващ директор на подразделението на Coinbase за EMEA [Европа, Близкия изток и Африка], тези увеличени обеми на външната търговия, заедно с самия размер и население на Европейския съюз, насърчиха Coinbase да настоява за европейските пазари.

Както той спомена,

От осем милиарда души на земята, само около 300 милиона живеят в Съединените щати. Искаме да сме сигурни, че ще успеем в EMEA, защото вярваме, че има отличителен характер на глобален фар.

Според Seifert регионът вече е благоприятен за Coinbase да установи присъствие в целия ЕС в резултат на потенциалното прилагане на законите на MiCA от ЕС. Ако законодателите одобрят законодателството през февруари, то трябва да влезе в сила в началото на 2024 г.

Той продължи:

Като публично регистрирани компании ние вече имаме и имаме много, много високо ниво на прозрачност от много дълго време. Наличието на независими одитори, които редовно, на всяко тримесечие, преглеждат нашите финансови отчети, нашите сметки … вероятно е едно от най-силните неща по отношение на [осигуряването на регулаторно] одобрение, което можете да имате.

Състезатели и закони

Но има препятствия по пътя и Coinbase не е единствената борса, която засилва усилията си за придобиване на пазарно господство в ЕС.
Двете най-големи борси в Европа по дневен обем на търговия, Binance и Crypto.com вече предоставят услуги на клиенти в целевите региони на Coinbase, където понякога са функционирали без разрешения.

И двете борси в момента се опитват да получат регулаторен лицензи или най-малкото временни разрешения на тези пазари и извън тях. Binance осигури осмото си регулаторно одобрение в ЕС тази седмица, когато шведските регулатори дадоха зелена светлина на компанията.

Въпреки че частните Binance, Crypto.com и други компании се борят да държат медийното внимание далеч от техните мътни корпоративни структури и финанси, както и от репутацията си за нарушаване на правилата в миналото, Елис прогнозира, че публично притежаваната Coinbase може да надделее на европейските пазари.

Coinbase се отличава от своите конкуренти по значителен начин благодарение на факта, че винаги спазва закона, според Елис, и това трябва да им помогне да се издигнат до върха.

Това е особено вярно в светлината на Срив на FTX през ноември, което повдигна регулаторен контрол върху борсите за криптовалута и опасенията на търговците относно активите зад тези борси.

Все още обаче не е ясно дали подобрените връзки на Coinbase с регулаторите биха били достатъчни, за да убедят европейските клиенти да съхраняват средствата си в платформата на компанията. Докато Coinbase начислява фиксирана такса, варираща от 99 цента до $2.99 за транзакции до $200 и такса на базата на процент до 3.99% за транзакции над $200, Binance начислява такса за търговия от 0.10% за повечето транзакции.

Като се има предвид, че заплатите на европейците все още са силно засегнати от прекомерната инфлация, тези допълнителни такси може да възпрат новите потребители да се присъединят към борсата.

Освен това Binance има операция за търговия с деривати; Coinbase не е в Европа, което може да е недостатък за Coinbase. Според доставчика на данни CryptoCompare търговията с деривати вече представлява повече от 60% от всички транзакции за търговия с криптовалута и този процент може да се увеличи по време на спад на пазара.

Дори да се каже, Coinbase може да има предимство поради новото законодателство на ЕС за криптовалута, което може да даде право на властите да ограничават търговията с крипто деривати на континента. Има някои доказателства, че големите държави ще се стремят да използват MiCA срещу употребата на деривати на дребно, тъй като предоставя на отделните национални регулатори правомощието да забраняват крипто стоки, които смятат за опасни.

В писмо до европейските власти тази година Международната асоциация за надеждни блокчейн приложения (INATBA), група за застъпничество с нестопанска цел за блокчейн технологиите, заяви, че дериватите, базирани на крипто-активи, са една важна област, в която може да възникне такова несъответствие (съгласно MiCA ). „Не е ясно дали инструментът ще бъде финансов инструмент или крипто-актив във всички държави-членки на ЕС при обстоятелства, когато деривативен продукт се отнася до базови активи, които са уредени в крипто-активи, а не във фиатна валута.“

Coinbase също изостава от конкурентите си по отношение на сумата, която харчи за реклами в района, което означава, че ще трябва да похарчи повече, за да ги настигне и да спечели пазарен дял. Според фирмата за пазарни проучвания Sensor Tower, Crypto.com е похарчил почти 2.5 милиона долара за реклама в Обединеното кралство през 2021 г., в сравнение с разходите на Coinbase от приблизително 5%.

Въпреки че законите за крипто рекламата правят предизвикателство планирането на рекламни кампании в някои европейски области, като Обединеното кралство, което не е член на ЕС, Coinbase отказа да каже колко ще похарчи за реклама за най-новото си натискане в Европа.

Въпреки това някои инвеститори са скептични, че Coinbase ще може да отдели средствата, необходими за подпомагане на развитието си в Европа, според Крис Брендлър, старши анализатор на акциите в DA Davidson Companies. Крипто зимата значително намали маржовете на печалбата на компанията.

Според Брендлър,

[Много хора] са на мнение, че обемите на търговия с криптовалута се сриват и тези обеми съставляват 90% от приходите на Coinbase и те имат тази огромна база от разходи.“

Съществуват опасения относно финансовата стабилност и печалбите на компанията.

През 2022 г. акциите на Coinbase паднаха с над 86%, в сравнение със спад от 19% на S&P 500 през същия период от време. Сега акциите се търгуват за $43, спрямо рекордно ниското ниво от миналата седмица от $31.55. След доходоносна първа година като публична компания през 2021 г., Coinbase отчете загуба на акция от $2.43 през третото тримесечие на 2022 г., което показва, че компанията намалява.

Печалби от стейбълкойни

Но въпреки факта, че нещата на Уолстрийт изглеждат мрачни, има едно обнадеждаващо развитие. Благодарение на сътрудничеството си с емитента на стейбълкойни Circle, Coinbase може да успее да увеличи приходите си при спад на пазара. Неотдавнашният спад в стойностите на криптовалутите и нарастването на пазарната волатилност повишиха интереса на инвеститорите към стабилни монети, които са проектирани да поддържат относително стабилна цена и са обвързани едно към едно с щатския долар или друг актив.

Чрез нетния лихвен доход, генериран от краткосрочните съкровищни ​​облигации, които поддържат емитираната от Circle USD валута, предложението на Coinbase за стабилни монети ще позволи на компанията да генерира повече пари, което може да помогне на борсата да получи необходимото финансиране за подкрепа на част от нейната европейска експанзия .

Coinbase също така насърчава приемането на USDC в световен мащаб чрез намаляване на входните бариери, като например чрез отказ от разходите за преобразуване на fiat към USDC.

Съюзът може да бъде много успешен в Италия, както може да бъде и в други региони на Европа.

Италианският търговец на криптовалута Марко Галази, който ръководи блога за търговия с криптовалута „Mind the Chart“, твърди, че европейците харесват стабилни монети, обвързани с щатския долар, вместо тези, обвързани с еврото, следователно стимулът на Coinbase за USDC с нулева такса вероятно ще привлече някои от техните клиенти .

Ние предпочитаме фиксирани стабилни монети на стойността на долара, вместо да използваме еврото като наша основна валута. Ликвидността в евро е по-малка и промените са по-трудни за прогнозиране.

Според проучване на Европейската централна банка повечето европейски инвеститори в криптовалута са избегнали 0.2% от обемите на търговия, съставени от стабилни монети, деноминирани в евро.

Клауза в текущата версия на MiCA обаче може да наложи ограничения върху издаването на стабилни монети, обезпечени с щатски долари, ограничавайки способността на Coinbase да печели от своето сътрудничество Circle и програмата за стабилни монети без стимули.

Въпреки това, според Seifert, Coinbase е готова да се справи с всякакви непредвидени промени в регулаторния пейзаж и съответно ще промени стратегията си.

Зайферт заяви,

Нашите екипи разглеждат проектозакона, който имаме в момента, и анализират всичко това и преминават буквално ред по ред и виждат какви промени ще трябва да направим, за да сме в съответствие.

сроден

FightOut (FGHT) – Преместете се, за да спечелите в Metaverse

• CertiK одитиран и CoinSniper KYC потвърден
• Предварителна продажба на ранен етап на живо сега
• Печелете безплатно крипто и постигайте фитнес цели
• Проект LBank Labs
• Партнира с Transak, Block Media
• Награди и бонуси за залагане