Облигациите, емитирани от борсата за криптовалута Coinbase (COIN) и MicroStrategy (MSTR), компания за бизнес разузнаване и инвеститор в биткойни, се сринаха, тъй като доверието на инвеститорите в индустрията се срина в резултат на Колапсът на FTX.
Облигациите на Coinbase с падеж през 2031 г. паднаха с 15% този месец до 50 щатски цента за долар, според източник на данни Finra-Morningstar, изпращайки доходността – която се движи в обратна посока на цената – до рекордните 13.5%. Спадът идва след близо три месеца на консолидация и бележи продължение на низходящата тенденция, наблюдавана в началото на тази година. Доходността по облигациите на компанията с падеж през 2026 г. скочи до 17%.
Облигациите, свързани с MicroStrategy, компания за бизнес разузнаване и притежател на биткойни, претърпяха подобен удар. В петък доходността на банкнотите на компанията от 2028 г., емитирани миналата година за финансиране на биткойн (BTC) натрупване, се покачи до 13.35%, тъй като цената падна до рекордните 72.5 цента за долар. MicroStrategy държи около 130,000 2.08 BTC на стойност приблизително $XNUMX милиарда в баланса си.
Облигациите на компаниите носят премия от около 1,000 базисни пункта – или 10 процентни пункта – към доходността на 10-годишните съкровищни облигации на САЩ към петък. На традиционните пазари премия от това ниво се приема за представяне на кредитен стрес. 10-годишните държавни ценни книжа дадоха доходност от 3.80% по време на пресата.
„Високите доходности на облигациите са отражение на рязко по-високи лихвени проценти, но също така и на истински скептицизъм относно дългосрочната жизнеспособност на крипто сред институционалните инвеститори след известния колапс на Земна Луна, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi и FTX“, каза Майк Алфред, стойностен инвеститор и основател на инвестиционната платформа за цифрови активи Eaglebrook Advisors.
Борса за дигитални активи FTX, основана от Сам Банкман-Фрайд заведено за несъстоятелност на 11 ноември, предизвиквайки безпокойство от зараза в целия пазар. Известната фирма за рисков капитал Multicoin, една от многото изложени на FTX, каза на инвеститорите, че нейното нетно представяне е спаднало с 55% този месец и каза, че колапсът на FTX ще унищожи много фирми през следващите седмици, според CNBC.
„Тези доходности по облигациите всъщност бяха първият знак за слабост в пространството. Това беше канарчето във въглищната мина, знак за стрес в крипто пространството дори преди всички взривове тази година“, каза Дариус Сит, основател и главен инвестиционен директор във фирмата за търговия с крипто опции QCP Capital. Сит каза, че фирмата му ще наблюдава добивите като „възможен водещ знак за възстановяване“.
Докато Coinbase могат да бъдат изолирани от директните последици от колапса на FTX, неговата уязвимост към други неблагоприятни ефекти, като намалени нива на търговия, може да направи инвестирането в облигации или акции на Coinbase непривлекателно. Това със сигурност мислят мнозина в общността на инвеститорите.
Миналата седмица Goldman Sachs запази рейтинг за продажба на акциите на Coinbase и намали 12-месечната си целева цена до $41 от $49, като каза, че след като предизвиканата от FTX волатилност отшуми, по-ниското ниво на цените на крипто и потенциалът за намалено доверие на инвеститорите ще натежат обеми на търговия. Акциите в Coinbase паднаха с 31% този месец, завършвайки в петък на $45.26.
„Ако имате капитал в Coinbase – направете оценка на риска от контрагента сега“, написа в Туитър Лорънс Макдоналд, автор на популярния доклад Bear Traps, в неделя, след като отбеляза скока в доходността на облигациите и спада на цената на акциите.
АКТУАЛИЗАЦИЯ (21 ноември, 9:54 UTC): Добавя срив на FTX, коментари на инвеститори, отчет на Goldman Sachs за Coinbase под графиката.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-microstrategy-bonds-tank-ftx-092639966.html