Крипто и технологиите са първите домино, които падат, тъй като ликвидността на стимулите изсъхва, казва този паричен мениджър. Ето какво може да се случи след това.

Прочети: Sequoia относно своята инвестиция във FTX: Някои изненадващи в посока нагоре, други изненадващи в негативната страна

JPMorgan прогнозира „каскада от искания за маржин, намаляване на задлъжнялостта и срив на крипто компания/платформа“, свързана с FTX, която може да продължи седмици, и още 25% спад за биткойн. От добрата страна, стратегът Николаос Панигирцоглу казва, че общият крипто хит вероятно ще бъде по-малък от този след Terra, предвид предишното намаляване на задлъжнялостта.

Прочети: Техническият анализатор Том ДеМарк казва, че биткойнът може да падне още в петък

Нашата обаждане на деня от Борсови търговци ежедневно и портфолио мениджър при Логика на справедливостта, Томас Х. Кий младши, свързва най-новата разпродажба на крипто и продажбата на технологични имена тази година с пресъхването на свързаната със стимулите ликвидност.

„Когато прекомерни количества ликвидност наводнят икономиката, прекомерното поемане на риск е естествен страничен продукт, но когато кранът на ликвидността пресъхне, онези активи, които са преживели ирационално изобилие, често преоценяват бързо до по-предпазливи нива“, каза Кий пред MarketWatch в коментари по имейл в сряда.

„Две очевидни групи, които се възползваха от прекомерната ликвидност, повлияна от стимулите, бяха големите технологии и криптовалутите. Всяко от тях се преоценява сега, тъй като всяко от тях беше прекомерно оценено поради стимули, но те не представляват цялостния пазар“, каза той, добавяйки, че тази продажба може да бъде „предшественик на бъдещи условия“.

„Въпреки че условията на срив са изолирани за акции като Amazon
AMZN,
+ 4.20%,
Tesla
TSLA,
+ 2.64%,
Meta
МЕТА,
+ 1.03%,
и на практика всички криптовалути, причината, поради която това се случва, може да засегне и други класове активи, но не толкова остро или незабавно. По-широкият пазар, жилища, частен капитал, облигации, всички тези активи разчитат на нови парични потоци, за да поскъпнат, а новите пари от стимулите ги няма“, каза Кий.

Това, което ги свързва, е, че „новото търсене на тези активи е намаляло“.

Прочети: Акциите на Tesla бяха премахнати от списъка с най-добри идеи на Wedbush заради „катастрофа с влак в Twitter“

И тъй като стимулите на централната банка вече не са надеждни за осигуряване на нови парични потоци, търсенето на активи сега се диктува от естествените потоци. Количеството свежи парични средства, инвестирани в икономиката, измерено чрез т.нар. Инвестиционен процент, каза той.

Датиращ от 1900 г., този маркер показва какво се случва, когато ликвидността достигне пикове и спадове. Kee отбелязва, че пикът бележи най-доброто време за продажба и спадовете обратно, за целите на по-дългосрочно инвестиране.

„Непосредствените условия в нашата икономика днес не са подобни на срив, но прекомерно оценените активи, тези с малка или никаква стойност и тези, които са били рекламирани, вече не могат да бъдат поддържани от изфабрикувано търсене. Ето защо големите технологии са надолу, ето защо криптото е смазано, но това не представлява пазарен срив“, каза той.

Патентованият модел Evitar Corte на Kee, предназначен да сигнализира за условията на срив на пазара, не предполага неизбежен срив в момента. Но той казва, че преоценката на риска, която е маркирал в своя 21 декември 2021 г Доклад за глобалната ликвидност се е случило. Този доклад също така очерта по-висока волатилност, свързана със среди с ниска ликвидност, наблюдавана и тази година, въпреки че това „не е пазарен срив, поне не все още“.

„Очаквам това да се разпространи в крайна сметка, но засега икономическите данни не подкрепят необходимостта от безпокойство. Ще следя FOMC и икономическите данни за признаци, че това ще се разпространи. Очаквам да има дефлация в търговията на дребно“, каза той.

Що се отнася до технологиите, Кий каза, че оценките имат значение и „тези с добри оценки могат да се справят добре“. Той има препоръки за закупуване на Alphabet, родител на Google
GOOGL,
+ 2.69%
и Apple
AAPL,
+ 1.68%
(Прочети какво каза за Apple през септември), но предупреждава, че крипто е „всестранно избягване“.

„Нямаше нищо за оценяване на крипто пазара, беше чиста спекулация, а когато има свободни пари, спекулациите достигат своя връх. Сега свободните пари са изчезнали и спекулантите вече не могат да ги избутат нагоре“, каза той.

Най-доброто от мрежата

„Има ли нещо за крипто, което е такова, каквото изглежда?“ FTX грешка застрашава репутацията на индустрията в DC

Най-големите производители на автомобили в света са готови да произвеждат още милиони дизелови и бензинови автомобили отколкото позволяват климатичните цели.

Повече от дузина съпруги на руски войници щурмуваха украински граничен град, с искане военните да върнат мъжете им

Диаграмата

Повече за крипто...

Случайни прочитания

Рядка чанта Hermès от злато и диаманти се очаква да бъде продадена за a рекордните 500,000 XNUMX долара в Sotheby's.

KFC в Германия „случайно“ каза на клиентите да се почерпят на годишнината от Кристалната нощ.

Трябва да знаете започва по-рано и се актуализира до началната камбана, но регистрирайте тук за да го доставите веднъж до вашата пощенска кутия. Изпратената по имейл версия ще бъде изпратена около 7:30 ч. Източна.

Слушай Най-добрите нови идеи в подкаст за пари с репортера на MarketWatch Чарлз Паси и икономиста Стефани Келтън