Крипто фирмите се съобразяват с риска след колапс

За строителите на крипто, които се надяват да се движат бързо и да разбиват нещата, разговорите за управление на риска наистина убиват атмосферата.

Но Земяколапсът на крипто пазарите изтри 2 трилиона долара в номинална стойност, комбиниран с Три стрелки капитал (3AC) неизпълнение на заема, оставяйки множество заемодатели притиснати към пари, мнозина в пространството призовават крипто фирмите да управляват риска по-ефективно.

Разговорите с участниците на пазара показват, че няма сребърен куршум за смекчаване на риска, но простите корекции биха могли да ограничат степента на бъдещи пазарни спадове. Изпадналите в битка крипто фирми също са възприемчиви към извършването на промени.

Преди неотдавнашната кредитна криза много строители на крипто мислеха за управлението на риска предимно от гледна точка на предотвратяване на хакове, каза Адам Заразински, главен изпълнителен директор на фирмата за крипто анализ Inca Digital, пред Blockworks. 

„Ако гледате на управлението на риска и спазването само през призмата на съдебната медицина, вие гледате на пазара с поставени щори“, каза Заразински. „Има много повече данни, различни от Chainalysis.“

Клиентите на Заразински вече мислят по-широко за риска.

„Видяхме значителен приток на крипто компании, идващи при нас с искане за решения за управление на риска през последния месец и половина“, каза Заразински. 

Повечето компании поискаха междупазарно наблюдение, за да се предпазят от рискова експозиция и данни на естествения език от социалните медии, които могат да идентифицират пазарните тенденции рано.

Широко разпространеният ливъридж в криптовалутите повишава риска

Миналата седмица изпълнителният директор на Galaxy Investment Partners Майк Новограц призна, че е „адски грешно” за рисковете от ливъридж в крипто и предположи, че малцина биха могли да видят степента на опасна експозиция в крипто пространството. 

Погледът назад е 20/20, но някои в индустрията смятат, че части от скорошната катастрофа са предотвратими.

„Terra не беше шок за всеки, който прекарваше време в разглеждане на технологията. Хората вдигаха тревога от дълго време“, каза Стивън Голдфедър, главен изпълнителен директор на Offchain Labs. „Информацията беше някъде“ за това кои крипто фирми не бяха надеждни.

Междувременно служители на правителството на САЩ продължават да забавят регулирането на крипто. Репутаторът от Калифорния Максин Уотърс обяви в сряда, че преговорите за законопроект за стейбълкойни в САЩ ще бъдат отложени до лятната ваканция в Конгреса.

„Надявам се хората да са по-внимателни и да полагат още повече усърдие“, каза Анабел Хуанг, управляващ партньор на Amber group, „вместо да казват „Хей, той е крипто инфлуенсър, позволете ми да паркирам парите си при него“ или „Само защото приятелите ми дадоха парите ми на него, безопасно е да [инвестирам].“

Съдебните документи показват Дигитално пътуване даде на хедж фонда Three Arrows Capital със свръхливъридж необезпечен заем от 650 милиона долара, което накара Voyager да обяви фалит, когато 3AC не изпълни задълженията си. 

Voyager и други инвеститори във фонда от 10 милиарда долара бяха привлечени отчасти от Репутацията на 3AC като опитен посредник.

Премахнете човешкия елемент, за да останете на повърхността

Хуанг идва от традиционни финанси (TradFi) и се надява, че крипто ще възприеме консервативните практики на TradFi за заеми. „Ако имате два до пет пъти ливъридж, рискувате да бъдете унищожени за един ден“, каза Хуанг. 

Тя също така подчерта, че обезпечението трябва да се обработва алгоритмично, за да се контролира човешка грешка.

„Голяма част от загубите при срива от някои от платформите за отпускане на заеми вероятно са резултат от факта, че са упражнили човешка преценка или са оказали благосклонност към контрагентите по време на рецесията“, каза Хуанг.

Бивши служители съобщиха, че отделът за съответствие на Celsius включва само трима души, малък брой за крипто банка в даден момент, боравеща с активи на стойност 25 милиарда долара. 

Укрепването на управлението на риска ще изисква инвестиране на мечи пазар от крипто компании. 

Всяка от компаниите, с които Blockworks разговаря със споменатите кредитори, трябва да помисли за наемането на допълнителен персонал за управление на риска на пълен работен ден.

„Компаниите са малко нервни да харчат пари, но всички знаят, че се нуждаят от повече управление на риска“, каза Голдфедър.

Посетете DAS, любимата институционална крипто конференция в индустрията. Използвайте код NYC250, за да получите $250 отстъпка от билети (налични само тази седмица) .