Сривът на крипто пазарите продължава да взима жертви, тъй като тази седмица донесе повече новини за фирми, които се взират в барела на несъстоятелността. Каскадният дистрес подчертава колко изолирана и заплетена мрежа е цялото пространство за криптовалути в момента.
За да се илюстрира това, прост поглед към Three Arrows Capital (3AC) е всичко, което се изисква.
Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?
Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.
Три стрелки капитал
Three Arrows Capital е хедж фонд, създаден през 2012 г. и като алтернатива може да бъде описан като крипто фонд за рисков капитал. Основана от високопоставения Су Джу, тя бързо се превърна в една от най-големите фирми в крипто.
Една от инвестициите му беше в Luna, алгоритмичната екосистема на стабилни монети, която се разпадна миналия месец, изпращайки проект на стойност 40 милиарда долара + в етера (камаромаритъм). Трудно е да се определи точно колко са били изложени 3AC, но скачането във веригата повече или по-малко потвърждава поне 200 милиона долара експозиция от известни портфейли, докато се предполага, че цифрата е висока до 450 милиона долара според някои анализатори.
Със слуховете, които се въртят и пазарите продължават да се стоварват, натискът на продажбите се увеличава и отсрочка не се виждаше. След като изчезна от социалните медии за три дни, CIO Zu Shu най-накрая наруши мълчанието си.
В миналото Су беше гласен, че сега сме в „суперцикъл“ – с други думи, исторически цикличният характер на криптовалутата е нещо от миналото и големи корекции или мечи пазари вече няма да се случват. Той дори постави символа на Луна (емоджи на луна) в биографията си в Twitter и подобно на основателя на Luna До Куон, ругаеше всеки, който се съмнява в жизнеспособността на модела Terra.
Какво се обърка
3AC са още една фирма, която изглежда разчита на ливъридж. В много отношения той се чете като по-модерна, дигитална версия на прословутото спасяване на LCTM хедж фонд през 1998 г. Тъй като бичият пазар тръгва нагоре, ливъриджът беше щедро насаждан и 3AC отпечатваха доходи за забавление. Сега, когато музиката спря и светлините са включени, виждаме от какво всъщност са направени тези фирми.
Проблемът, на който сме свидетели с крипто, и това, което прави преобладаващото чувство на изключителен страх в момента, е колко преплетени са много от тези фирми. В понеделник крипто брокерът Voyager Digital, котиран на фондовата борса в Торонто, обяви, че е дал на заем 15,250 350 биткойни и 3 милиона долара USDC на 666AC, което възлиза на XNUMX милиона долара въз основа на текущата цена на биткойн.
Voyager поиска целият заем да бъде изплатен до 27 юни, но тъй като 3AC вероятно е в несъстоятелност, това изглежда амбициозно. Въпреки че мащабът на щетите тук все още е сериозен и оттогава Voyager постави ограничение от 10,000 95 долара за теглене на клиенти. Цената на акциите му е намаляла с XNUMX% тази година.
Заразата продължи
Доминото продължава. Alameda Research, която преди това е инвестирала 75 милиона долара във Voyager, отпусна на Voyager заем от 250 милиона долара, за да посрещне „нуждите от ликвидност на клиентите“, с надеждата да съживи занемарената фирма и да спаси собствените си инвестиции.
Alameda е създадена от Сам Банкман-Фрайд, който е и главен изпълнителен директор на една от водещите борси в света, FTX. Самите FTX отпуснаха заем от 250 милиона долара на BlockFi в понеделник, които са в същия бизнес като Celsius, за да помогнат за укрепване на ликвидността на фирмата.
Финансовите данни на BlockFi бяха изтекли в Twitter, където беше разкрито, че по някакъв начин те са претърпели загуба по време на експлозивния бик. Сега, когато се намираме в опасен мечи пазар със завихряща се зараза, клиентите трябва да им се доверяват със средства?
След това има Tether, спорната стабилна монета, която се утвърди като най-голямата ликвидна двойка за повечето криптовалути, като привлича най-голям обем на всички борси. аз пише миналата седмица в моето дълбоко гмуркане в кризата с Целзий, как Tether инвестира в кръг за засяване за Celsius през юни 2020 г. (като водещ инвеститор) и също така предостави заем от 1 милиард долара на компанията.
Фирмата дори беше принудена да излезе и да поясни, че „докато инвестиционният портфейл на Tether включва инвестиция в (Целзий), представляваща минимална част от собствения капитал на нашите акционери, няма връзка между тази инвестиция и нашите собствени резерви или стабилност“.
Но в действителност няма начин да се провери твърдението им и това е част от проблема тук. Трудно е да се определи точно колко далече се разпространява заразата. Кой е изложен на кого? Чия ликвидност къде е заключена? Нито един от тези баланси не е публичен (с изключение на Voyager Digital) и инвеститорите са принудени просто да вземат котировки като горния от Tether по номинална стойност.
Web
По-горе са само някои от най-известните инциденти, които излязоха през последната седмица. Самият факт, че седя тук и изобщо пиша това, символизира колко голям проблем е това. Не трябва да има спекулации и догадки кой на кого е изложен. Но никой не знае какво всъщност се случва във всички тези крипто хедж фондове и платформи за кредитиране, тъй като няма регулация и оповестяването е минимално.
Казах, че когато Тера попадне под тази зараза, ще се вихри и несъстоятелността е неизбежна. Вече видяхме и Целзий, и 3AC паднаха до ръба. Очаквайте още фирми да ги последват. Ако все още не сте го направили, време е да бъдете много предпазливи по отношение на риска и да установите на кого точно сте изложени. Това още не е свършило.
Къде да купите точно сега
За да инвестират лесно и лесно, потребителите се нуждаят от брокер с ниска такса с опит в надеждността. Следните брокери са високо оценени, признати в цял свят и безопасни за използване:
- Etoro, на което се доверяват над 13 милиона потребители по целия свят. Регистрирайте се тук>
- Capital.com, прост, лесен за използване и регулиран. Регистрирайте се тук>
*Инвестирането в криптоактиви е нерегулирано в някои страни от ЕС и Обединеното кралство. Няма защита на потребителите. Вашият капитал е изложен на риск.
Източник: https://invezz.com/news/2022/06/23/crypto-has-a-contagion-problem-and-its-not-over-yet/