Миналата година беше нетипично трудна за мениджърите на крипто хедж фондове - да не говорим за техните ограничени партньори.
Десетки търговски екипи, които са били любимци на институционални инвеститори, се обърнаха месеци или дори години печалби на червено за няколко дни или дори часове. Царуваха изкупленията. А регулаторите в САЩ и другаде предприеха репресии срещу практиките на купуване и продажба в индустрията, които смятаха за неправилни в най-добрия случай, незаконни в най-лошия.
Всичко това добави към най-лошите 12 месеца за портфолио мениджърите в последните години, ако не и някога. Криптоактивите регистрираха по-стръмни усвоявания през последните години и обемите бяха допълнително потиснати.
Но Уолстрийт тогава не гледаше.
Има по-скорошна „поява на стотици нови фондове“, подхранваща „миграция на таланти от традиционните финанси към цифрови активи“, според скорошен доклад от Forteus Research, подразделението за управление на активи на секторния мениджър на активи Numeus.
Няма недостиг на насрещни ветрове, с които мениджърите в сектора се сблъскват през това тримесечие и след това, според доклада, включително липса на информираност за разпределителя и подходящи първокласни брокерски решения. Колапсът на FTX „несъмнено подкопа доверието в доставчиците на крипто услуги“, се казва в него.
Дигиталните активи силно липсваха на признанието на Уолстрийт и на долара по време на предишните мечи пазари. Това все още е в процес на работа, но Forteus установи, че разпознаването се подобрява.
Дори ако е специфичен за надлежна проверка на цифровите активи все още е в процес на работа за пенсии и дарения.
Какво ще се случи след това е от голям интерес за всички - от традиционните финансисти, анализиращи макро тенденциите, до дигиталните местни жители копаене за дислокации в преследване на алфа заровени или изпечени в блокчейни след сеизмичната смяна на четвъртото тримесечие на индустрията.
Докладът приема последните технологични постижения в крипто инфраструктурата като един от показателите за напредъка на сектора. А партньорствата, които свързват индустрията и Уолстрийт, може да са още едно.
Проучването цитира партньорството на Coinbase за крипто търговия от 2022 г. с платформа Blackrock, отворена за институционални инвеститори, като „добър пример“ за „традиционни и крипто фирми … работят заедно“.
Мениджърите на крипто портфейли до голяма степен са победили традиционните си колеги по отношение на абсолютна възвръщаемост за най-малко 36 месеца, според Forteus.
Фирмата, позовавайки се на HFRI данни, установи, че стратегиите на Уолстрийт са „свидетели на прогресивна ерозия на възвръщаемостта и улавянето на алфа през последните две десетилетия, генерирайки близо 0% от алфа в сравнение с S&P 500 през по-голямата част от последните 10 години.“
Бариери пред приемането на крипто
Основна пречка пред широкото институционално приемане на крипто е липсата на инфраструктура от институционален клас. Но последните развития, включително растежа на доставчиците на услуги и появата на повече специализирани фирми, подкрепиха по-голямото приемане.
Сега има повече от 400 опции за крипто търговия на пазара, според доклада.
„Възможностите за търговия в крипто пространството непрекъснато се развиват и фрагментираният характер на търгуването на цифрови активи води до редица промени в цените“, се казва в него.
Като се има предвид, че неефективността продължава, крипто търговците могат да резервират „печалба от възможности за разпространение с ограничен базисен риск и ливъридж“, се казва в доклада.
Установено е, че около 65% от всички обеми на търговия с цифрови активи се търгуват чрез деривати в наши дни, с акцент върху фючърсите и постоянните суапове.
Това поставя арбитражните стратегии, според Forteus, в голямо търсене - един от няколкото инвестиционни подхода, които фирмата цитира като поддържане на импулса на възвръщаемостта, както и на инвеститорския интерес.
Получавайте най-важните крипто новини и прозрения за деня, доставени на вашия имейл всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.
Искате ли алфа версията да бъде изпратена директно във входящата ви кутия? Получавайте идеи за degen търговия, актуализации на управлението, производителност на токени, туитове, които не можете да пропуснете, и още от Ежедневен отчет на Blockworks Research.
Нямате търпение? Вземете нашите новини по възможно най-бързия начин. Присъединете се към нас в Telegram и ни последват в Google Новини.
Източник: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023