Крипто хедж фондовете търсят сегментиране в стил Уолстрийт след падането на FTX

Хедж фондовете за криптовалути изгоряха при фалита на FTX и сега се стремят да въведат финансовата сегментация, която направи Уолстрийт по-стабилна.

FTX беше популярно място сред професионалните търговци и институции, което доведе до големи загуби, след като проблемите с ликвидността на платформата изплуваха. Сега тези институционални клиенти търсят система, която би им осигурила повече безопасност - нещо, което е обичайно при търговия с акции, но би било необичайно в крипто света.

Институционалните инвеститори са принудени директно да депозират своите обезпечения в платформата за търговия. Това ги излага на значително по-голям риск в сравнение с използването на доверена трета страна, която действа като ескроу. Ако платформата фалира, ескроу остава сигурен.

Nickel Digital Asset Management имаше частично застрахована експозиция от 6% към FTX, каза портфолио мениджърът на фирмата Дейвид Фочие пред Bloomberg по време на 30 ноември интервю че „ерата на предоставяне на обезпечение на офшорни борси приключи“. Той обясни, че поведението на фирмата се е променило радикално след нейния опит с FTX:

„Отказваме да публикуваме обезпечение директно на почти всички места, което означава, че не можем да търгуваме там въпреки страхотния набор от възможности, което е супер разочароващо. Всеки ден ги караме да внедрят някаква форма на решение за сетълмент извън борсата.“

Фошие каза, че FTX може най-накрая да е дал известен тласък за внедряването на подобни на Уолстрийт системи за обезпечение на платформи за крипто търговия. Copper Technologies – компания, която предоставя такива услуги в крипто пространството – каза на Bloomberg, че нито една от петте най-добри платформи за крипто търговия не е интегрирана в нейната система.

FTX имаше регистрирали да интегрира удобната за институциите услуга за обезпечение на Copper, но след това не успя да я приложи. Все пак сега компанията очаква, че ще може да обяви повече интеграция на обмена през следващите месеци. Ръководителят на изследванията на Copper Фади Абуалфа каза:

„Мениджърът на активи и маркет-мейкърите изискват интегриране на решението, тъй като вече няма да могат да привлекат инвеститори, независимо от обещаната възвръщаемост, ако паркират активи на която и да е борса.“

Това, което наблюдателите от традиционните финанси пропускат да забележат и изтъкнат, е, че дигиталната природа на криптовалутите ще позволи на тези системи да се развият далеч отвъд това, което виждаме на Уолстрийт днес. Въпреки че са успокоени от големите и стари доверени институции, традиционните финансови институции не могат директно да проверяват балансите на сметките, където се съхраняват техните активи - те трябва да вярват, че тези активи наистина са там.

При криптовалутите — от друга страна — проверката дали активите, които сте депозирали при попечител трета страна, са преместени или не, би било тривиално. Дори по-добре, един прост портфейл с множество подписи два от три би бил достатъчен, за да гарантира, че активът не може да бъде прехвърлен без консенсуса на един контрагент и попечителя трета страна, елиминирайки голяма част от доверието, което е необходими в традиционния аналог на такива договорености.