Крипто: Пътуване до ада за USD Coin (USDC)

Събота, 11 март 2023 г., започна своеобразно пътуване до ада за крипто USDC (USD Coin).

Всъщност USDC не е криптовалута в тесния смисъл на думата, а крипто токен, който представлява щатския долар в някакъв блокчейн.

Всъщност самият щатски долар не може да се обменя в блокчейна, но е възможно да се създадат токени, които имат точно същата стойност като долара и могат да се обменят в блокчейна. Тези специални криптовалути се наричат ​​стабилни монети.

USD Coin е стабилна монета, чиито USDC токени работят специално в мрежата Ethereum.

За да гарантира, че те винаги поддържат стойността от $1, техният емитент (Circle) ги прави осребряеми по всяко време на равна стойност на долара. Така че всеки с USDC трябва да може да върне своите токени, като получи в замяна равно количество щатски долари (USD).

Крипто USD Coin (USDT) пътуване до ада

„Пътуването на USDC към ада“ започна в събота, 11 март, когато собственият емитент на стейбълкойна, Circle, заяви, че има 3.3 милиарда долара, заседнали в Silicon Valley Bank.

1/ След потвърждението в края на днешния ден, че прехвърлянията, инициирани в четвъртък за премахване на баланси, все още не са обработени, $3.3 милиарда от ~$40 милиарда USDC резерви остават в SVB.

— Кръг (@circle) Март 11, 2023

Като се има предвид, че общата пазарна капитализация на USD Coin беше около $43.5 милиарда, това означаваше, че повече от 7.5 процента от резервите на USDC вече не са налични.

Всъщност, предишния ден, в петък, 10 март, Silicon Valley Bank (SVB) беше затворена, защото беше фалирала.

Със затварянето на банката всички, които са имали средства на депозит в нея, са били в опасност да загубят всички или повечето от тях. Така че в събота се смяташе, че Circle всъщност има дупка от 3.3 милиарда в резервите на USDC, толкова много, че стейбълкойнът загуби фиксираната си стойност към долара.

Проблемът в този момент беше, че не всички притежатели на USDC биха могли да върнат своите токени, за да получат в замяна еднаква стойност от USD. Тъй като с 45.3 милиарда USDC в обращение Circle разполагаше само с повече от 40.2 милиарда USD.

Освен това имаше и друг проблем.

Както се съобщава в публикация в официалния му блог, банките бяха затворени през уикенда, така че Circle не можа да обработи изпращането на USD на тези, които искаха да върнат USDC.

Така възвръщаемостта беше в застой, докато банките не отвориха отново в понеделник.

Върнете се в нормално състояние

Дори в един момент вчера Circle даде да се разбере, че е готов да се срещне с всички USDC искания за откуп, с цената на това, че трябва да извади липсващите 3.3 милиарда щатски долара от собствения си джоб.

В този момент не само спря сривът в стойността на USD Coin, но тя бавно започна да се покачва отново, докато почти напълно възстанови връзката си с долара.

Всъщност в един момент Новини съобщиха, че централната банка на САЩ, Федералният резерв (Фед), е решила да се намеси, за да покрие целия недостиг, който пречеше на SVB да върне всички пари на своите вложители.

По този начин, дори ако Circle не успее да изтегли всичките 3.3 милиарда, които имаше на депозит в SVB, той пак ще може да ги изтегли благодарение на Фед.

С други думи, Фед реши проблема с дупката в хеджирането на USDC, така че отново може да стане 100% изкупуемо в USD по номинал.

Колебания на цените на крипто USD Coin (USDC).

Вземане на обменния курс на Coinbase на USDC в USDT като референция, динамиката е много ясна.

Трябва да се каже, че Coinbase е партньор на Circle и всъщност е борсата, чрез която USDC токените се пускат на пазара. Така че обменният курс на USDC на Coinbase всъщност е основният обменен курс.

Проблемите започнаха да се появяват още вечерта на петък 10, когато започнаха да циркулират първите слухове, че Circle може по някакъв начин да е замесен във фалита на SVB.

По това време обаче пазарната стойност на USDC все още беше много близо до $1, само малко по-ниска.

През нощта обаче той започна бързо да губи стойност, така че само за осем часа стойността му падна до $0.84.

Когато обаче достигна тази цифра, след официалното съобщение на Circle, че има дупка от $3.3 милиарда, която вече не може да бъде изкупена от SVB, имаше обрат, така че в рамките на два часа пазарната стойност на USDC се върна на $0.95.

Тази цифра все още не беше достойна за истински стейбълкойн, но намекна, че пазарите очакват възможно решение на проблема.

Всъщност изглеждаше поне правдоподобно, че по някакъв начин Circle ще успее да намери липсващите 3.3 милиарда долара, въпреки че за още осем часа пазарната стойност на USDC остана в болка, падайки до 0.89 долара.

Към края на вечерта обаче започна истинско възстановяване, толкова много, че до неделя се върна близо до $0.97.

След като започна да се разпространява новината, че Фед ще покрие всички липси в клиентските сметки на SVB, пазарната стойност на USD Coin се върна на $0.99 през нощта между неделя и понеделник, толкова много, че е правдоподобно в този момент, че може да си възвърне пълната фиксирана стойност с долара.

Пазарна капитализация

В някои отношения подобен е случаят с неговата пазарна капитализация.

В петък той беше около 43.5 милиарда долара, леко по-малко от 43.8 милиарда в началото на седмицата.

Веднага след като започна да губи връзката си с долара, той се срина до 36 милиарда в рамките на единадесет часа. Това е загуба на капитализация от 17%, което е в съответствие с -16% спад в цената на USDC.

Факт е, че досега връщането на USDC токени беше затворено за уикенда, така че притежателите на USD Coin не можеха да ги върнат и да ги осребрят.

Въпреки това трябва да се каже, че през уикенда капитализацията се възстанови до 40.8 милиарда, или 6% по-малко от петък, срещу кумулативна загуба на стойност от около 1%.

Така че нетно от загубата на стойност поради спада на цената, USDC всъщност загуби известна пазарна капитализация поради връщането на токени.

Днес, с повторното отваряне на банките и по този начин връщането на USD токени на онези, които решат да върнат своите USDC токени, е възможно капитализацията на USD Coin да падне отново.

Ситуацията на пазара

Друга американска банка, Signature Bank, също фалира през уикенда и се съобщава, че поне още една е в затруднение (First Republic Bank).

За да се избегне зараза, която потенциално може да взриви банковата система на САЩ, Фед реши за спешна намеса, която няма за цел да спаси фалиралите банки чрез изплащане на дълговете им, а само да гарантира, че всички техни клиенти могат да теглят 100% от сумите им все още на депозит.

Традиционните американски пазари все още са затворени, но след реакцията на крипто пазари на това решение е много добро, може да се предположи, че традиционните фондови борси също ще реагират добре днес.

Така че засега проблемът изглежда овладян и дори веригата от банкови фалити да не бъде спряна, поне депозитите на клиентите са сигурни, поне засега.

От друга страна, рязкото увеличение на лихвените проценти от Фед през 2022/2023 г. може да е бил бушонът, който запали ситуацията. Повече от нормално е самият Фед да се намеси, за да предотврати лошото управление на банките да се отрази неблагоприятно върху активите на техните нищо неподозиращи клиенти.