Крипто регулацията идва. Кои токени могат да бъдат засегнати? 

Няколко крипто проекта могат да бъдат изправени пред принудителни действия съгласно наскоро предложените регулаторни насоки.

САЩ се придвижват към крипто регулиране

Правителството на САЩ се захваща с регулирането на цифровите активи.

През последните месеци коментари от ключови членове на администрацията на Байдън, правоприлагане от страна на регулаторите и няколко доклада хвърлиха светлина върху това как правителството на САЩ възнамерява да регулира криптовалутите. Министърът на финансите Джанет Йелън беше особено гласовит в призива за регулиране на цифровите активи, по-специално по отношение на обвързаните с долари активи. След колапса на стейбълкойна TerraUSD през май, Йелън и няколко членове на Конгреса се ангажираха да изготвят цялостна регулаторна рамка за стейбълкойни, за да помогнат за защитата на американските инвеститори. Проектът на нов законопроект, регулиращ стабилните монети, публикуван миналата седмица, включва двугодишен мораториум върху „ендогенно обезпечени стабилни монети“ и потенциално ще изисква всички небанкови емитенти на стабилни монети да се регистрират във Федералния резерв.  

Комисията по ценните книжа и борсите и Комисията за търговия със стоки и фючърси също наскоро засилиха усилията си за прилагане на крипто. През юли SEC обвинен крипто борсата Coinbase за изброяване на „най-малко девет“ токена, които смята, че трябва да бъдат класифицирани като ценни книжа. Регулаторът също така разкри, че провежда разследвания на всички базирани в САЩ крипто борси, след като председателят Гари Генслер посочи, че смята, че няколко платформи нарушават законите за ценни книжа, търгувайки срещу собствените си клиенти. CFTC, която обикновено се смята за по-снизходителна по отношение на крипто регулирането от SEC, също го направи предизвика безпокойство сред потребителите на крипто през последните няколко дни, след като заведе първото по рода си дело срещу децентрализираната автономна организация Ooki DAO за предполагаемо управление на незаконна платформа за търговия с деривати.

Въпреки това, по-голямата част от информацията относно възможното прилагане на крипто дойде от Белия дом за първи път крипто регулаторна рамка пуснати по-рано този месец. Документът описва как множество правителствени агенции ще се стремят да наблюдават растежа на пространството за цифрови активи и да се фокусират върху цели, вариращи от насърчаване на достъпа до финансови услуги до борба с финансовите престъпления. 

С толкова много документация, която се изготвя и пуска, става все по-трудно да се разбере как всичко това ще взаимодейства с текущия крипто пейзаж. Крипто брифинг разглежда три криптовалути, които могат да бъдат подложени на регулиране съгласно наскоро публикуваното законодателство. 

Торнадо Кеш (TORN) 

След като Министерството на финансите санкционира Tornado Cash, протоколът за поверителностТокенът на TORN може да бъде най-очевидният крипто актив, който може да бъде изправен пред регулаторен контрол в бъдеще. 

На 8 август Службата за контрол на чуждестранните активи на Министерството на финансите обяви, че е санкциониран протокола, защото „не е успял да наложи ефективен контрол“ за предотвратяване на прането на пари, свързано с киберпрестъпления. 

Tornado Cash позволява на потребителите да депозират ETH или USDC от един адрес на Ethereum и да го изтеглят на друг, нарушавайки линията на проследимост, която обикновено присъства в блокчейните с отворени книги. Докато много местни крипто са използвали протокола за законни цели, като например поддържане на финансова поверителност, той също се превърна в популярен път за киберпрестъпниците, които искат да изперат откраднати цифрови активи. 

Крипто регулаторната рамка на администрацията на Байдън даде да се разбере, че възнамерява да се бори с всички форми на престъпления, свързани с крипто. Докладът сочи използването на дигитални активи сред подобни на Lazarus Group – синдикат, спонсориран от държавата в Северна Корея, отговорен за няколко големи крипто хакове през последната година. С такъв твърд отговор към престъпните групи, всеки протокол, който им помага да изперат своите неправомерно придобити печалби, ще бъде основна цел за по-нататъшно прилагане. 

Въпреки че САЩ са санкционирали кода на Tornado Cash, криминализирайки всяко взаимодействие с протокола в Щатите, в момента властите не могат да направят много, за да наложат забраната. Все пак много други DeFi протоколи, които желаят да обслужват потребители в САЩ, проактивно се съобразиха със санкциите, блокирайки адресите, които са взаимодействали с Tornado Cash, да използват техните услуги. 

В отговор на принудителните действия срещу Tornado Cash, TORN загуби значително количество стойност, спадайки от местен връх от $30.43 до $5.70 днес. Тъй като разработчиците на протокола не са проявили малък интерес към модифицирането на Tornado Cash, за да му помогнат да се съобрази с разпоредбите срещу прането на пари, малко вероятно е бъдещите крипто разпоредби на САЩ да направят нещо друго, освен да навредят на него и неговия токен в бъдеще.

MakerDAO (MKR и DAI) 

Въпреки че протоколът Maker и неговият свръхобезпечен DAI стейбълкойн все още не са замесени в никакво крипто регулиране в САЩ, потребителите очакват, че това може да се случи в недалечното бъдеще. 

Съоснователят на MakerDAO Руне Кристенсен наскоро написали „План за финал“ към форума за управление на DAO, очертаващ как протоколът може да се позиционира, за да издържи на бъдещото крипто регулиране. В предложението си Кристенсен предложи да се заемат DAI срещу активи от реалния свят и да се използва спечелената лихва за закупуване на ETH на открития пазар. Степента, до която MakerDAO успешно натрупва ETH през следващите три години, ще определи дали трябва да обмисли или не да позволи на DAI да се отклони от фиксирания си долар, за да стане свободно плаващ актив. 

Кристенсен вярва, че MakerDAO вероятно ще привлече вниманието на американските регулатори, тъй като емитира стейбълкойн, обвързан с долара. Когато това се случи, протоколът на Maker няма да може да се съобрази със санкциите срещу пране на пари, подобни на тези, наложени срещу Tornado Cash, дори и да иска. В очите на Кристенсен би било по-добър дългосрочен вариант да се позволи на DAI да се отклони от фиксирания си долар и да се превърне в свободно плаващ актив, намалявайки регулаторната тежест върху протокола. 

Засега изглежда малко вероятно MakerDAO да трябва да приложи такива планове. Наскоро публикуван проект на Законопроект за стейбълкойни на Къщата, изготвен под ръководството на Йелън, предполага по-консервативен подход към регулирането на стейбълкойните. В предложения проект само Terra-подобни стабилни монети, обезпечени единствено с токени от същия емитент, ще бъдат изправени пред принудителни действия. Проектът обаче също така изисква всички небанкови емитенти на стейбълкойни да се регистрират във Федералния резерв, за да продължат да обслужват потребителите в САЩ. Тъй като подробностите за такова законодателство все още не са определени, не е ясно дали това изискване би означавало, че MakerDAO не може да го изпълни. 

Ако MakerDAO не може да се регистрира като небанков емитент на стабилни монети в САЩ, това вероятно ще повлияе на стойността на MKR токена за управление на протокола. DAI потенциално може да се превърне в ограничен актив в рамките на Щатите, а OFAC дори може да санкционира интелигентните договори на протокола Maker, както направи с Tornado Cash. Въпреки че тази ситуация в момента изглежда малко вероятна, все пак си струва да вземете под внимание регулаторния риск на MakerDAO. 

Monero (XMR)

Последен в нашия списък не е протокол Ethereum като Tornado Cash или Maker, а цял блокчейн — Monero. 

Стартиран още през 2014 г., Monero е може би най-успешният блокчейн, фокусиран върху поверителността, който вижда активно използване и развитие днес. За разлика от Bitcoin или Ethereum, които излъчват всички транзакции и салда в портфейла в публична книга, транзакциите на Monero са напълно лични. Мрежата използва няколко функции за запазване на поверителността, като подписи на звънене, доказателства с нулево знание, скрити адреси и методи за скриване на IP адреси, за да гарантира поверителност и анонимност за всички потребители. 

Подобно на Tornado Cash, способността на Monero да скрие собствеността и произхода на монетите си навлече гнева на регулаторите в САЩ. През 2020 г. Службата за вътрешни приходи започна да предлага парична награда от $625,000 XNUMX на всеки, който успее успешно да пробие поверителността на Monero и да разкрие транзакциите на потребителите . Тази награда обаче никога не е била поискана, което говори за силата на технологията за поверителност на Monero. 

Все пак устойчивостта на Monero е нож с две остриета. Въпреки че може да направи използването на мрежата по-привлекателно за онези, които искат да запазят финансовата си поверителност, то също така я прави потенциална цел за по-нататъшно регулиране и действия по прилагане. Подобно на Tornado Cash, киберпрестъпниците използват Monero за редица незаконни дейности. Например фирмата за киберсигурност Avast има предварително идентифицирани зловреден софтуер, който използва компютъра на жертвата, за да копае Monero и да изпраща печалбите обратно на създателя на вируса. 

Въпреки че Monero е основен кандидат за принудително изпълнение дори при сегашните разпоредби, срещу него не са предприети никакви действия. Властите вероятно са съсредоточили усилията си върху протоколи, които улесняват по-голям обем незаконни транзакции (като Tornado Cash). Въпреки това, ако крипто пространството и Monero продължат да растат, вероятно е само въпрос на време OFAC да наложи допълнителни санкции срещу протоколите за поверителност. 

Както беше в случая с Tornado Cash и TORN, всякакъв вид принудителна мярка срещу Monero почти със сигурност ще засегне XMR. Всички базирани в САЩ крипто борси вече отказват да приемат Monero депозити или отворени спот пазари за XMR, тъй като не могат да проверят дали токените са били придобити чрез незаконни дейности. По-нататъшното регулиране, както в САЩ, така и в чужбина, вероятно ще ограничи достъпа до блокчейна или ще направи изпращането на транзакции през него незаконно - и това би било лоша новина за XMR. 

Бъдещето на крипто регулацията на САЩ

Въпреки че Tornado Cash, MakerDAO и Monero са сред крипто проектите, които най-вероятно ще бъдат замесени от бъдещи разпоредби, много други токени също могат да бъдат засегнати. Поне в САЩ е вероятно всички протоколи, които улесняват търговията с ценни крипто активи, да трябва да отговарят на някаква форма на регулация срещу прането на пари в бъдеще. 

Освен това тези, които издават свои собствени обвързани с долари стабилни монети, вероятно ще бъдат изправени пред допълнително регулиране, както поради възприеманата безопасност на долара като национална валута, така и поради нарастващата купчина неуспешни проекти за стабилни монети, които са стрували на американските инвеститори милиарди долари. И все пак остава да се види дали подобно регулиране ще навреди на приемането на крипто или ще улесни приемането му от мейнстрийм. Докато някои скорошни случаи от SEC и CFTC изглежда възприемат твърд подход срещу крипто, други, като House Stablecoin Bill, са сравнително снизходителни. 

Независимо дали хората в пространството го харесват или не, крипто регулацията идва. И тези, които са наясно и разбират възможните ефекти, ще бъдат по-добре позиционирани за промените от тези, които си забиват главите в пясъка. 

Разкриване: По време на писането на тази статия авторът притежаваше ETH, BTC и няколко други криптовалути.