Фирмата за крипто търговия GSR вижда възможности в смъртта на Alameda

На фона на касапницата на крипто пазара през ноември, Якоб Палмстиерна, главен изпълнителен директор на търговската фирма GSR, показва изненадващо спокойна фигура.

Облечен в синьо-бяла карирана риза, тъмна жилетка и очила с черупка на костенурка, тихият 41-годишен мъж е нетърпелив да подчертае, че по-консервативният подход на GSR го прави в добро състояние сега, когато високопоставеният съперник Alameda Research - който , подобно на GSR, също оперира както с търговия, така и с оръжия за рисков капитал - има катастрофира и изгоря.

„Аламеда изкуствено изпомпваше много крипто проекти, като използва средствата на клиентите, за да ги наводни с активи в милиарди долари“, каза Палмстиерна в интервю в Лондон в понеделник, като се позовава на докладите, че инвестиционната фирма, основана от Сам Банкман-Фрайд, е получила средства от крипто борса FTX, друга негова компания. FTX не отговори на искане за коментар.

Сега, когато Alameda, която затвори магазина си през ноември, тъй като дъщерната му фирма FTX подаде молба за защита от фалит, е извън картината, Palmstierna каза, че оценките на сделките за крипто рисков капитал започват да падат.

„Сега е възможност действително да разположите капитал, ако наистина вярвате в космоса“, каза той. „Има много активи, които сега изглеждат на много добра стойност. Което означава, че може да не е VC, може да е последваща инвестиция.“

Най-старите крипто маркет мейкъри

Основана през 2013 г. от бившите ръководители на Goldman Sachs Рич Розенблум и Кристиан Гил, GSR е един от най-старите маркет мейкъри в крипто. Фирмата предлага услуги от извънборсова търговия до управление на риска и също така е много активна в крипто VC тази година, с 29 сделки само през първото тримесечие, според Изследването на блока.

Слагайки шапката си за VC, Palmstierna изброи няколко области, в които е особено развълнуван да инвестира в момента: доказателства с нулево знание; децентрализирана търговия с опции; заемни протоколи; и децентрализирано застраховане, което според него има огромен потенциал по-специално в развиващите се пазари с недостатъчно обслужване.

Все пак, въпреки тези ярки моменти и скорошното отстраняване на голям съперник, Palmstierna призна, че светът на крипто инвестирането е изправен пред време на предизвикателство.

От една страна, повишаващите се лихвени проценти правят възвръщаемостта на сигурни активи като държавни облигации на САЩ по-примамлива, оставяйки по-малко пари на инвеститорите за алтернативни инвестиции като крипто и рисков капитал.

„Капиталът е по-скъп. Достъпът до капитала на LP вече е по-труден“, оплаква се Palmstierna, имайки предвид ограничените партньори, името, дадено на тези, които инвестират във фирми за рисков капитал. „Това е много по-трудна среда за набиране на средства.“

Още преди FTX и Alameda да избухнат, фирмата, която има около 300 служители в офиси в Лондон, Ню Джърси, Сингапур, Малага и Цуг, имаше обяви планове да намали броя на служителите с 10% през октомври.

Фонд за възстановяване на крипто

Въпреки тези насрещни ветрове, GSR все още се чувстваше в състояние да допринесе за фонд за възстановяване на крипто индустрията на стойност $1 милиард ръководена от борсовия гигант Binance, който – по думите на главния изпълнителен директор на Binance Changpeng Zhao – ще „помогне на проекти, които иначе са силни, но в ликвидна криза“.

Palmstierna разшири практическата работа на фонда за възстановяване, който Binance настоява, не е инвестиционен фонд.

Фирми като GSR, които плащат във фонда, не предават на Binance своите активи, каза той. Вместо това, отделните сътрудници – които също включват Jump Crypto, Polygon Ventures и Aptos Labs – ще вземат отделни решения за това кои затруднени проекти да подкрепят.

„Има координация на това, което гледаме и след това хората вземат свои собствени индивидуални решения“, каза той. „GSR може да поддържа нещо, което Binance не поддържа, или може да поддържа нещо, което GSR не поддържа — или и двамата можем да поддържаме нещо заедно.“

Не е инвестиционен фонд

Пулът от пари, с които разполага GSR допринесли първоначални 5 милиона долара, не е инвестиционен фонд, защото няма да търси новосъздадени проекти, които да подкрепи, според Palmstierna. Вместо това основната му цел ще бъде да „възкреси“ технологии, които са били „третирани несправедливо от сегашния крах“.

Въпреки това инвеститорите ще очакват да получат нещо в замяна на парите си и начините, по които капиталът се разполага, вероятно ще се „развият с времето“.

„Не раздаваш парите просто така. Вероятно ще получите нещо за това. той каза.

И все пак на фона на целия шум на една бурна 2022 г. — която видя как алгоритмичният стейбълкойн на Terra се срина, хедж фондът Three Arrows Capital се срина и сега FTX остави повече от милион кредитори без джобове — главният изпълнителен директор на GSR планира стабилен курс. 

„Възможността за някой като GSR е да продължи да работи като нас, да бъде прозрачен и да предоставя ликвидност в борсите – централизирани, децентрализирани и за емитенти на токени – защото без това мрежите не работят“, каза Палмстиерна. „Първо стабилизирате пазарите и след това продължавате да надграждате франчайза.“

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всички права запазени. Тази статия е предоставена само за информационни цели. Не се предлага или не се използва като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или друг съвет.