Крипто: USDC обратно към паритет с USD

Най-накрая вчера криптовалутата USDC се върна на стойност от $1.

USDC е стейбълкойн крипто токен, чиято стойност на теория винаги трябва да остане в съответствие с основния. Всъщност основният му актив е USD, което е щатски долар.

Снощи пазарната му стойност се върна до около $1, след като падна до $0.84 през последните дни.

Крипто: загубата на обвързване на USDC с USD

USDC (USD Coin) е токен, изцяло обезпечен в долари или подобни. Това означава, че за всеки емитиран USDC, емитентът (Circle) държи един щатски долар или еквивалентни активи, като държавни облигации на САЩ, в брой.

Въпреки това, както стана ясно в петък, част от резервите на Circle са били депозирани в Silicon Valley Bank (SVB), която фалира през последните дни.

Работата е там, че по времето, когато Circle излезе публично с новината, че $3.3 милиарда в USDC резервни пари на практика стоят празни в сметките на SVB, банката дотогава е била затворена от властите и следователно не може да бъде използвана.

Начинът на Circle да поддържа фиксираната пазарна стойност на USDC на $1 е просто възможността да осребрите всички USDC по всяко време, като получите равен брой USD в замяна.

Тъй като в обращение имаше 43.5 милиарда USDC, теоретично Circle трябваше да разполага с активи на обща стойност поне 43.5 милиарда долара, за да удовлетвори евентуално всички искания за обратно изкупуване.

Но с 3.3 милиарда долара по-малко, резервите към този момент бяха само 40.2 милиарда долара, или 7.6% по-малко.

В този момент пазарът реагира чрез масова продажба на USDC токени в замяна на други стабилни монети (предимно USDT), фиатна валута (предимно USD) и до известна степен вероятно биткойн.

Тъй като загубата на обвързване беше задействана, след като банките затвориха за уикенда, Circle, както обикновено, трябваше временно да спре обратното изкупуване на USDC по номинал, само за да ги възобнови в понеделник сутринта, когато банките отвориха отново. Всъщност щатските долари се изпращат до изкупителите на USDC токени чрез банкови платформи, които не обработват транзакции през уикенда.

Възстановяването на колчето

Преди банките да отворят отново вчера сутринта обаче вече имаше две новини, които помогнаха на цената на USDC да се възстанови донякъде. Всъщност още в нощта на неделя срещу понеделник пазарната стойност на USDC се беше покачила обратно до $0.98.

Първата новина беше, че Circle е заявил, че е готов да покрие дупката изцяло от собствените си активи.

Въпреки че това изглеждаше по-скоро обещание, отколкото сигурност, ако не друго, то беше послужило за успокояване на пазарите, че компанията възнамерява да направи нещо, за да накара USDC да възстанови обвързването.

Въпреки това не беше ясно къде може да намери 3.3 милиарда долара, но въпреки това предположението не изглеждаше никак пресилено.

Но това беше втората новина, която помете всички останали съмнения: централната банка на САЩ (Фед) заяви, че е готова да покрие изцяло недостига по депозитите на клиентите на фалиралата банка.

С други думи, макар да не спасява банката (която остава в несъстоятелност), поне всички вложители ще могат да възстановят всичките си депозити изцяло, включително Circle.

В този момент дупката, която беше създадена в резервите на USDC, теоретично вече не съществуваше, въпреки че компанията все още не беше получила парите си обратно. Всъщност, дори преди банките да се отворят отново и по този начин Circle да реактивира номиналните изкупувания на USDC, пазарната му стойност отново беше над $0.99.

Откупите

Струва си да се отбележи, че проблемът не е причинен от Circle, а от външно събитие, което е напълно непредвидимо за тях.

Освен това решението, намерено от Фед, напълно решава проблема, като по този начин кара Circle и USDC да възвърнат голяма част от репутацията, загубена по време на този кратък спад.

Всъщност, вчера, след повторното отваряне на обратното изкупуване на USDC, върнатите токени не бяха много: те бяха по-малко от един милиард от 40 милиарда, или само 2.5%. Това означава, че повече от 97% от USDC, които все още са в обращение, не са върнати.

Струва си да се спомене, че през предходните два дни пазарната капитализация на USDC вече беше паднала.

Преди публикуването на новината за 3.3 милиарда долара, останали на SVB, USD Coin капитализира 43.5 милиарда, но преди повторното отваряне на обратното изкупуване вчера сутринта, вече беше спаднал до 40.1.

По този начин USDC загуби 3.4 милиарда капитализация между петък и неделя вечерта, а след това загуби още 0.6 милиарда вчера, когато Circle реактивира обратно изкупуване.

Общо загуби 4 милиарда капитализация, или малко под 10% от това, което имаше преди колапса.

Междувременно неговият основен съперник, USDT на Tether, се покачи от 71.8 на 72.3, довеждайки господството си до годишен рекорд от 56%, докато доминирането на USDC спадна от 33% на 30%.