След колапса на FTX през ноември, експертите предупредиха за заразяване или системни щети, които провалът на крипто борсата може да причини на по-широкия сектор. Най-големият губещ след самия FTX може да е Silvergate, базираната в Калифорния банка, която се утвърди като финансов гръбнак на крипто индустрията.
Още от Fortune:
Банките разчитат на клиентски депозити, които се сринаха, тъй като централният клиент на Silvergate, FTX, фалира и крипто компаниите се съобразиха с изострения мечи пазар. По време на колапса на FTX, около 90% от банката депозитна база идват от крипто компании. Веднага се усети ефектът, като банката страда от изтичане на 8.1 милиарда долара в депозити на цифрови активи само през четвъртото тримесечие на 2022 г. До края на декември е общи депозити възлизаше на около 6 милиарда долара.
Въпреки че главният изпълнителен директор Алън Лейн настоя, че мисията на банката не се е променила, написаното беше на стената за подхода на Silvergate, фокусиран върху крипто. Цената на акциите му спадна с почти 95% от средата на август, като в момента е около 6 долара, а американските сенатори започнаха питане за отношенията на Silvergate с FTX.
Вижте тази интерактивна диаграма на Fortune.com
Дъното падна в сряда, когато Силвъргейт оповестен няма да може да подаде годишния си отчет до Комисията по ценните книжа и борсите навреме, позовавайки се на необходимостта от преоценка на бизнес стратегията и „способността му да продължи“.
След като крипто компаниите се обърнаха към банката в продължение на години като един от единствените финансови партньори, които ще обслужват нестабилната индустрия, някои от най-големите фирми в сектора обявиха, че намаляват или прекъсват отношенията си, вкл. Coinbase, Paxos, Circle и Crypto.com.
Зяпачи спекулираха, че Федералната корпорация за гарантиране на депозитите ще постави Silvergate в синдик веднага в петък, започвайки процеса на намиране на друга банка, която да придобие Silvergate или да поеме нейните депозити. Каза източник в крипто банкирането Богатство че Wells Fargo се говореше, че е придобил.
„Silvergate наистина е предупредителна история“, каза Джоузеф Силвия, бивш съветник на Федералната резервна банка на Чикаго и партньор в Dickinson Wright. „Но все още има възможности и все още не мисля, че криптовалутата като цяло върви никъде.“
„Почти нищо не можеш да направиш“
Възприемани от много традиционни институции като ренегати, крипто компаниите често се затрудняваха да намерят банкови партньори – донякъде разбираемо за самоизработени разрушителни фирми – но те все още необходими традиционни банкови услуги за техните ведомости за заплати и нарастващи клиенти и сметки за съхраняване на техните съкровища.
Докато много банки бяха сдържани, Silvergate се възползва от възможността, яхвайки вълната на историческия бичи пазар на крипто. Цената на акциите му роза повече от 1,500% между ноември 2019 г. и ноември 2021 г., като Silvergate обслужва повече от 1,500 компании за цифрови активи и финансови технологии до края на 2022 г.
Цената на акциите му започна да се колебае с началото на мечия пазар на крипто, последвал колапс на TerraUSD през май 2022 г. и фалитът на индустриалния гигант FTX изостри това – крипто компаниите вече нямаха пари за депозиране в Silvergate.
Както обясни Силвия, депозитите са жизнената сила на една банка. „След като това започне да се влошава, и то толкова бързо, няма почти нищо, което можете да направите, за да спрете кървенето“, каза той.
С понижаването на цените на акциите си Silvergate също така вече не можеше да разчита на капиталовите пазари за финансиране, което доведе до SEC подаване в сряда, в който банката заяви, че е „по-малко от добре капитализирана“.
Джон Попео, бивш адвокат във FDIC, анализатор във Федералната резервна банка на Бостън и настоящ партньор в Gallatin Group, каза, че банките могат да фалират, ако достигнат критично ниво на капитал или отлив на вложители.
Ако Silvergate не успее да изпълни определени капиталови изисквания, ще получи известие за коригиращи действия от FDIC и нейния орган за наемане или Калифорнийския отдел за финансова защита и иновации. След това Silvergate ще има 90 дни, за да набере капитал или да се продаде на друга банка.
В случай на по-непосредствено финансово затруднение, FDIC може да поеме управлението по всяко време - обикновено в петък вечер, за да сведе до минимум прекъсването на по-широката финансова система. При този сценарий FDIC може да търси придобиващ сега. Въпреки че се говори, че Wells Fargo е кандидат, Попео предупреди, че наблюдателите без пряко познаване са зле подготвени да спекулират.
От събота Silvergate все още работи, въпреки че оповестен в петък вечер, че ще прекрати Silvergate Exchange Network, решение за крипто плащания между различни фирми. Въпреки че други услуги, свързани с депозитите, останаха оперативни, цените на акциите паднаха с около 2% в следборсовата търговия.
Свиваща се вселена
Крипто компаниите вече са започнали бягат от Силвъргейт, но ефектите надолу по веригата може тепърва да започват. Силвия каза, че излизането на Silvergate от крипто екосистемата – и нарастващото колебание на други банки да работят със сектора – ще затрудни крипто фирмите да получат депозитни сметки и други критични услуги. В резултат на това банкирането ще стане по-скъпо за крипто компаниите, тъй като те проучват други възможности, от кредитни съюзи до други видове компании за финансови технологии.
„Това много бързо свива вселената от потенциални партньори“, каза той.
Някои в крипто индустрията посочиха с пръст банковите регулатори, които го направиха , издадено редица изявления след срива на FTX предупреждават за ликвидни рискове, свързани с крипто. Ник Картър, фокусиран върху крипто рисков инвеститор, описан привидно координираните усилия на различни федерални регулатори да откажат банкови услуги на крипто фирми като „Операция Chokepoint 2.0“, термин, който оттогава е утвърден.
Провалът на Silvergate, добави Силвия, има много повече общо с FTX, отколкото с регулаторите. „Има просто много проблеми, които банките виждат, без много възнаграждение“, каза той Богатство.
Дори другата американска банка, която се утвърди като ориентирана към крипто, Signature, показа по-голяма резервираност към работата с индустрията. През декември то оповестен ще свие своите депозити, свързани с криптовалути.
„Ние не сме просто криптобанка и искаме това да стане ясно и ясно“, каза изпълнителният директор Джо ДеПаоло на конференция за инвеститори.
Въпреки отдръпването на традиционния финансов сектор, Силвия изрази оптимизъм, че крипто ще оцелее - само с по-малко компании. И тези оцелели все още ще имат нужда от банкови услуги.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Още от Fortune:
Източник: https://finance.yahoo.com/news/crypto-favorite-bank-brink-happens-120000832.html