Срив на FTX: Крипто мечият пазар ще продължи до края на 2023 г

FTX, някога доминиращата крипто борса се провали точно когато пазарът на криптовалута започна да вижда „възникваща възходяща настройка“. Това последва значително намаляване на задлъжнялостта през май и юни, което остави няколко маргинални продавачи в екосистемата. Според нов доклад от проучване на Coinbase В световен мащаб, бързият спад на FTX може би ще удължи мечия пазар на криптовалута с още няколко месеца, вероятно до края на 2023 г.

Разпределителите откриха, че е предизвикателство да направят смислено разгръщане на капитал за по-голямата част от класовете активи през последните месеци поради постоянното спиране и стартиране на финансовите пазари. Преди предполагаемия „сблъсък“ между Binance и FTX в началото на ноември, което предизвика панически тегления на последния, основните криптовалути бяха предимно изолирани от огромни ценови колебания от началото на юли. Това бързо се засили в по-широко разпространени пазарни сътресения, пораждайки притеснения за възможна системна опасност.

Coinbase заявиха в публикация, че очакват TFT да има втори „ефекти от втори ред“, излизащи наяве от разкриването на FTX, „тъй като става ясно кои контрагенти може да са заемали или да са взаимодействали с FTX или Alameda и какви са тези точни задължения са.” Спомнете си, че компанията за количествена търговия на SBF, Alameda Research, беше основен фактор за колапса на крипто империята на 30-годишния мъж.

„Няма съмнение, че сривът ще отложи крипто пролетта“, според Брадли Дюк, основател и главен изпълнителен директор на ETC Group. Той също така отбелязва, че „доверието на инвеститорите в крипто е претърпяло сериозен удар и последиците от това събитие ще продължат да се усещат известно време.“

Възможно ли е FTX да има дупка във финансовите си отчети?

Наскоро стана ясно, че FTX може да има 8-10 милиарда долара дупка във финансовия си отчет, която може да е свързана със заем или заеми за Alameda, които са били заложени с ДФТ като обезпечение и финансирани от клиентски депозити. Данните от Onchain предполагат, че прехвърлянето на ДФТ към Alameda е извършено по време на фалитите на Terra, Celsius и Three Arrows Capital през 2Q22, което показва, че пазарът все още не се е възстановил от последиците от намаляването на задлъжнялостта от тези размотавания. Поради 85% обезценяване на FTT спрямо щатския долар между 6 ноември и 10 ноември, вероятно са били издадени искания за маржин по всички съществуващи заеми.

Сам Банкман-Фрайд и неговият (бивш) главен изпълнителен директор признаха в туит, че настоящият проблем с платежоспособността е резултат от неправилно изчисляване на несъответствията в маржовете на клиентите. 

Оттогава бизнесът обяви фалит, присъединявайки се към Trading Ltd, FTX US, Alameda и 131 други свързани лица. Въпреки това, като се има предвид, че няма ясни прецеденти в търговското право за криптовалутите и факта, че много транзакции са извършени в чужбина, смятаме, че случаят може да има големи правни сложности. Въпреки че проблемът е допринесъл за пазарните сътресения в по-общ план, производството по несъстоятелност може да намали вероятността от заразяване, тъй като американските съдилища търсят сигурно решение.

Нов изпълнителен директор на FTX

Тази седмица "човекът на Enron" Джон Рей III, който ръководеше почистването на компанията след широко разпространената криза, беше назначен за нов главен изпълнителен директор. Рей не губи време да критикува бившето ръководство на FTX. Сам Банкман-Фрид, основателят на компанията, и неговият изпълнителен екип бяха обвинени, че показват „пълен срив на корпоративния контрол“.

Декларацията на FTX за фалит също доведе до няколко шокиращи разкрития. Като за начало, Alameda Research, дъщерната компания на FTX, беше тайно защитена от борсови ликвидации. Документът също така демонстрира как частните ключове и друга чувствителна информация са били достъпни чрез несигурни групови имейли.

Друг залп в сагата видя значителна актуализация тази седмица. Този път това беше субектът, за който се смята, че е хакнал платформата по време на първоначалния срив. Наречен „FTX drainer“, този портфейл вече е основен притежател на етер.