Малко вероятно е GameFi Crypto да усети регулаторна топлина в скоро време

Комисията по финансовите услуги на Камарата проведе a изслушване за срива на FTX във вторник, а нейният някога прославен и сега много съгласуван основател Сам Банкман-Фрайд сега е арестуван. Инвеститорите в криптовалута и ръководителите на проекти ще кажат, че повече регулация е добра за индустрията. Но има един сектор от крипто света, който подлежи на дебат относно регулаторната страна на нещата. Това е GameFi. Сегментът на блокчейн игрите беше любимец на хазартни чипове за крипто до тази година, когато подобни на Axie Infinity пламнаха с над 90%. Късните инвеститори загубиха почти всичко. Защо не регулирате и момчетата от GameFi?

Консенсусът от всеки пазарен участник, с когото говорих, е, че няма да има регулация за GameFi монетите през 2023 г. Но рискът за инвеститора да купува в игри на GameFi е висок и не е много по-различен от това да дадете целия си крипто капитал на хора като FTX.

„Казвам твърдо „не“ на регулацията в момента“, казва Мат Пол, ръководител на стратегията за Unix Gaming в Бали, Индонезия. „Една ценна книга очаква печалби въз основа на усилията на другите. Когато една игра е проектирана правилно, активите в играта са трудни за придобиване, без реално да се играе играта. Тъй като вие сами трябва да положите усилия, за да придобиете тези игрални активи, по-голямата част от тях ще се държат само от действителни играчи в играта, а не от спекуланти, които купуват монети“, казва той. „Играчите ще играят играта за играта, а не заради финансовите ползи. Действителното притежаване на цифрови активи и възможността за монетизирането им са бонуси за играта, но основната привлекателност (за игра или инвестиране в протоколи GameFi) трябва да бъде самата игра.“

GameFi позволява на разработчиците на игри да монетизират своите игри по нови начини. Монетизирането на игри чрез токени и активи в играта понякога въвлича повече играчи в играта. Но точно както XBox е собственост на Microsoft, търгуема ценна книга, блокчейн игрите се притежават от млади стартиращи фирми, може би на възраст от пет до 10 години, които продават своите токени на инвеститори, които – по-често – никога не са играли играта, или видях играта на първо място.

Ако издателите на видео игри за Xbox станат публични, като Activision BlizzardATVI
, всички тези компании са регулирани и инвеститорите са защитени. Никой не е защитен от злополуки в компании като рисков капитал, подкрепен от Axie Infinity със седалище във Виетнам. Компанията стартира едва през 2018 г. Всеки може да закупи Axie токени на Coinbase. Представете си да купувате акции в четиригодишен стартиращ бизнес от Виетнам без права на инвеститор? Това не е само проблем с GameFi. Това е крипто проблем в този момент.

„Когато финансите достигнат нов пазар, винаги ще има нужда от създаване на ясни, справедливи и защитни гаранции за инвеститорите“, казва Борха Вилалобос, главен изпълнителен директор на Banger Games в Мадрид. „Първо трябва да се появи рамка за сътрудничество между онлайн безопасността, търговията и финансовите регулатори, за да се разберат нюансите на това как финансите се пресичат с общността на (блокчейн) игрите и видовете рискове, които създават за инвеститорите.“

GameFi: Променящата се природа на игрите и инвестирането в създателите на игри

През 1990-те до началото на 2000-те геймърите купуваха конзолни игри от големите азиатски играчи – Nintendo, Sony и Sega. Имаше много издатели на игри и дълга верига от магазини продаваха играта.

До началото на 2010 г. геймърите можеха да изтеглят игри директно на своя Xbox или мобилно устройство. Някои игри бяха по-малко сложни. Те бяха безплатни. За по-трудните версии потребителите трябваше да платят. Беше като да играеш безплатно до ниво 9 в Legend of Zelda, но ако наистина искаш да спасиш принцесата и да победиш шефа, трябваше да платиш. Разработен е нов модел за игри.

Към края на 20-те тийнейджъри по-сложните игри позволиха на играчите да правят покупки на артикули в играта – независимо дали става въпрос за нова чанта за голф или нов пистолет.

Влезте в блокчейн игрите и геймърите вече могат да притежават тези активи в играта. Ако играта стане наистина популярна, стойността на тези активи нараства. Разработчиците на Web3 игри могат да създават, продават и получават възнаграждения от тези активи – често под формата на незаменими токени. Тези активи имат приложение само в играта, но ако играта е популярна и геймърите харчат пари за тези неща, тогава инвеститорите ще влязат и ще искат част от това действие, като купуват токени за играта с надеждата, че могат да извлекат ползите от популярността на играта.

„Като се има предвид, че тези активи в играта могат да се търгуват на свободен вторичен пазар, те естествено се раждат с колебания на цените и нестабилност. Вероятно обаче те са далеч от провала на теста Howey“, казва Ден Чао, управляващ директор на HashKey Capital в Сингапур. Тестът Howey произтича от дело на Върховния съд на САЩ, което се използва за определяне дали дадена сделка се квалифицира като „инвестиционен договор“. Ако е така, тогава ще се счита за ценна книга и ще подлежи на изисквания за разкриване и регистрация съгласно Закон за борсата на ценни книжа от 1934 г.

NFT в играта може да не е ценна книга. Но ако е в списъка на Coinbase и някой може да хвърли хиляди, за да го притежава, тогава вероятно трябва да бъде.

„Ако играч използва токен, за да генерира доход, той трябва да попадне в обсега на финансовите регулатори“, казва Стефано Риф, съосновател на Pooky, геймифицирана Web3 платформа за спортни прогнози в Милано. „За разлика от това, ако токен е закупен, за да извърши действие в игра, тогава той не може да се счита за инвестиция и не може да бъде регулиран. Актив в играта може да увеличи стойността си поради нарастващо търсене и ограничено предлагане, но няма очаквания, че ще генерира печалба. Единствената разлика е, че ако създателят на игра рекламира или споменава финансов стимул за задържане на актива, тогава мисля, че трябва да считате това за сигурност,” казва Риф.

Крипто регулацията ще засегне GameFi

Web3 игрите се намират в пресечната точка на игрите и финансите. Той разчита на същата блокчейн технология и интелигентни договори като по-широката крипто екосистема, която е в основата на децентрализираните финанси.

Понастоящем няма регулации по-специално относно GameFi. Но властите по света засилиха усилията за регулиране на крипто. GameFi няма да избяга от това. Жетоните в играта ще са добре. Компанията, която ги произвежда обаче, ще изпита не само гнева на поддръжниците на рисков капитал и инвеститорите на дребно, но и на правителството на САЩ, ако през следващата година има повече Луна монети и FTX-тип взривове.

„Винаги ще има такива, които експлоатират и използват липсата на регулация в своя полза“, казва Андреас Кристенсен, главен изпълнителен директор и основател на SuperOne, приложение за развлекателни игри, базирано на блокчейн мрежа в Осло, Норвегия. „Това е основната причина, поради която регулирането е положително за индустрията; ще отсее лошите актьори и ще даде място и доверие на добрите актьори. Горещо го приветстваме.“

Предвид тазгодишните крипто кризи, текущата регулаторна тенденция сочи повече прозрачност, повече защита на инвеститорите за всички крипто ценни книжа, независимо дали инвеститорите държат GameFi монети или инвестират в блокчейн алтернативи на EthereumETH
.

„Дори смятам, че активите в играта могат да бъдат ценни книжа, така че компаниите за gameFi трябва да са подготвени за това“, казва Вилалобос. „Всичко ще зависи от естеството, функцията и ангажираността на тези активи в играта. GameFi трябва да е свързан с безопасността, като позволява връзките между финанси и игри, а не чистата игрификация на финансите или финансизирането на всички игри. Регулирането няма да го осакати, но определено ще промени сектора“, казва той. „Целта трябва да бъде да направим всяко пресичане между игри и финанси безопасно, прозрачно и да не бъде източник на нов системен риск за крипто пазарите.“

Игрите „изяждат жива индустрията за забавления“, казва Пол от Unix Gaming. Мобилните игри надминаха касовите продажби на филми и музика като общи приходи, взети заедно. Това е огромен пазар. Ето защо всички крипто братя участват в блокчейн игри. Това е история за растеж.

„Преждевременната регулация вероятно просто ще стимулира начини за заобикаляне на правилата“, предупреждава Пол. „Това ще бъде временно спиране на инерцията за сектора, но не и осакатяващ удар.“