Ето защо сривът на Luna UST не е моментът на крипто „Lehman Brothers“

Инвеститорите бяха смаяни от рязкото спадане на стойността на биткойн и на други криптовалути през изминалата седмица, което доведе до рязко спадане на общата крипто пазарна капитализация до 1.23 трилиона долара на 12 май, най-ниското си ниво от юли 2021 г.

Стабилната монета UST на Terra Luna, която беше подкрепена както от токени LUNA, така и от милиарди в биткойни, обезценени от щатския долар, предизвика паника на пазара. UST падна чак до най-ниското си ниво от $0.04495199 на 13 май и предизвика свободно падане за своя сестрински токен Luna, причинявайки окачване на блокчейна Terra. 

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Тъй като се предполага, че стейблкойните струват един долар и са имунизирани срещу нестабилността, която тормози криптовалутите, някои казват, че това е тревожен знак, напомнящ за колапса на Lehman Brothers, който беше отключващият фактор на финансовата криза от 2008 г.

Въпросът привлече вниманието на американските регулатори. Няколко доклади показват, че Комисията за ценни книжа и борси (SEC) разглежда случая с UST. Джанет Йелън потвърди че Конгресът трябва да разреши регулирането на стабилните монети в светлината на разпадането на UST.

Какво точно се случи с UST и Луна 

Цената на LUNA срина в събота, 7 май, когато стейблкойнът UST на Terra загуби своята привързаност към долара. Усилията на проекта за възстановяване на фиксиране доведоха до по-нататъшен натиск върху продажбите върху BTC и ETH, които вече имаха низходяща тенденция. Предлагането на Луна се наду до над 6.5 трилиона по време на спиралата на смъртта, оттук и ниската й цена.

Има популярен разказ това сочи това като координирана и умишлена атака, при която един портфейл изхвърли $350 милиона UST на Curve Finance и Binance в опит да срине стейблкойна и да принуди Luna Foundation Guard (LFG), нестопанската организация на Terra, която наблюдава нейната стабилност, да продава неговите биткойн резерви. LFG купи общо 80,394 XNUMX BTC между януари и май тази година. 

За да остане UST обвързан с долара, LFG обяви, че ще продаде своите биткойн резерви и ще купи UST, изпразване всичките си BTC резерви. В по-късно изявление, съоснователят на Terra До Куон изяснени че средствата ще бъдат използвани за търговия. 

Съдбата на BTC резервите на LFG 

Тъй като чудото не се случи и UST все още се понижава (търгува на $0.1484 към момента на писане), хората се чудят какво се е случило с LFG Bitcoin резерва и дали наистина е бил използван за поддръжка на стейбълкойн. 

Компанията за анализ на блокчейн Elliptic проследяват проследяването на парите, за да разбере какво се е случило с LFG биткойните и установи, че 52,189 28,205 BTC са отишли ​​в крипто борсата Gemini, а останалите XNUMX XNUMX BTC в Binance. Дигиталните активи не могат да бъдат проследени по-нататък или идентифицирани като продадени за поддържане на цената на UST или прехвърлени в други портфейли, каза.

Източник: Elliptic.co

Създателят на Terra До Куон, потвърди в понеделник, 16 май, че LFG изразходва почти целия си резерв от биткойн миналата седмица в нещастен опит да спаси UST, „прехвърляйки BTC на контрагент, за да им позволи да влизат в сделки с Фондацията в голям размер и за кратко предизвестие“.

Tether (USDT), най-голямата стабилна монета в света, първоначално беше уплашена от премахването на обвързването на UST, но бързо се възстанови, успокоявайки инвеститорите.

Според Маркъс Сотириу, анализатор в базирания в Обединеното кралство брокер за цифрови активи GlobalBlock, малко вероятно е същото да важи за Luna или UST.

„Тъй като UST не успя да възстанови фиксирането си, е ясно, че доверието в протокола е загубено. Един от начините, по които Terra може да се възстанови, и може би единственият начин, е да се съсредоточи върху разрастването на блокчейна от слой 1 и неговата екосистема, като същевременно използва USDT или USDC като предпочитана стабилна монета. Ако екосистемата от слой 1 се разраства успешно, тогава те потенциално биха могли да изплатят дълга в крайна сметка. В момента обаче изглежда, че има малка надежда за Terra, както и за притежателите на UST и LUNA“, каза той. 

Докато някои нарекоха това момент на „Lehman Brothers“ поради заразяването, което това може да причини, Маркус Сотириу каза, че е оптимист, че падането на UST няма да бъде толкова катастрофално – сривът на USDT все пак би бил, но неговото отклонение от фиксирането от 1 долар има е почти напълно възстановен до $0.9991 към момента на писане. 

„Въпреки че постоянното премахване на обвързване на USDT е риск, който си струва да се отбележи, аз съм убеден, че фиксирането на USDT ще бъде възстановено, тъй като смятам, че Tether има достатъчно подкрепа в своите резерви, а механизмите му са по-безопасни от стейблкойните UST“, каза експертът.

Въпреки че настроенията на дребно към криптовалутата са мечи, той посочва, че големи институции като Citi, BNY Mellon и Wells Fargo наскоро инвестираха във фирмата за търговия с криптовалута Talos в кръг от финансиране от 105 милиона долара. „Това показва, че сред продължаващия страх на пазара, установените trad-fi институции навлизат в крипто пространството. Това е сигнал за това накъде се насочва пространството в дългосрочен план, независимо от краткосрочната волатилност“, заключи Маркус Сотириу.  

Като допълнение, бих искал да отбележа, че китовете тихомълком трупаха биткойни по време на скорошната пазарна паника. Следните два най-богати портфейла показват подобен модел на натрупване.

Източник: Bitinfocharts.com

Тези китове не биха натрупали биткойн, ако имаха някакви съмнения относно предстоящия му срив. 

Долната линия 

Инвеститорите от всички нива понякога могат да се борят да се справят с влаковете в увеселителен парк на криптовалута. Случаят LUNA е особено трагичен, тъй като някои хора загубиха всичките си спестявания. Въпреки че беше доста утвърден и доверен проект, неговият UST не беше основен стълб на цялата индустрия, като Tether и Luna по никакъв начин не беше сравним с Bitcoin. 

Невъзможно е да се каже със сигурност дали сметището е умишлено действие, кой стои зад него и каква е била целта му. Прозрачността в действията на Terra може да хвърли светлина върху тези въпроси. Въпреки това, това не беше „Lehman Brothers“ на криптовалутата – да, предизвика паника, но интелигентните инвеститори продължиха да се доверяват на BTC и основните крипто активи се възстановиха успешно. Следователно това не беше екзистенциална заплаха за цялата индустрия. 

Поуката от този случай е да не инвестираме повече, отколкото можем да си позволим да загубим, да не вярваме на сляпо дори в проект, който изглежда солиден, и да не вземаме важни решения, без да обмислим всичко.