Как крипто дериватите засилват стратегиите за търговия и предоставят представа за пазарните настроения

Има много начини за дешифриране на пазарните тенденции. От техническия и фундаментален анализ до мониторинга на социалните медии, много показатели осигуряват основата, която търговците използват, за да преценят пазарните настроения - и сделките във времето.

Техническият анализ може да стане доста сложен. Фундаменталният анализ изисква значително време за провеждане на правилното изследване.

Но - там има малко пряк път.

Крипто дериватите могат да служат като заместител на цялостното настроение на пазара. Те могат да покажат накъде търговците смятат, че пазарът се движи следващия път, предоставяйки на търговците ценни улики, които да обмислят.

И така, какво точно представляват дериватите в крипто и как търговците могат да се възползват от тях? Нека разберем.

Какво представляват крипто дериватите?

Независимо дали търгувате с акции или криптовалути, дериватите представляват друго, по-сложно ниво на търговия. На основно ниво има спот търговия, с която всеки е запознат.

При спот търговията можете да закупите актив и незабавно да поемете собственост, като например закупуване на BTC на Binance. След това можете да продадете BTC, когато цената му се повиши, като си осигурите добра печалба от търговията от тази разлика в цената купува-продава.

Издигайки се от такава спот търговия, имаме търговия с деривати. Този тип търговия не включва пряка собственост върху актив. Вместо това търговията с деривати е свързана изцяло с договорите, сключени върху цената на актива. Тези договори се наричат ​​деривати, защото те извличам стойността им въз основа на базовия актив.

Следователно търговците все още могат да печелят от разликите в цената на актива, без изобщо да се налага да притежават самия актив.

Видове деривативни договори

В зависимост от естеството на договора има три основни вида деривати. Всеки договор за деривати има своя собствена цел в търговията.

Фючърсни договори

Тези договори за деривати позволяват на търговците да купуват или продават актив на дадена дата в бъдещето. Правейки това, търговците правят залози за бъдещата цена на актива, като се заключват в резултата от залога.

Да приемем, че текущата цена на BTC е $30,000 40,000, но търговецът Марк е много оптимист за бъдещата цена на биткойн, което прави Марк оптимистичен. Той смята, че BTC ще достигне $35,000 XNUMX. Въз основа на този оптимизъм Марк сключва фючърсен договор за закупуване на биткойн на $XNUMX XNUMX с дата на изтичане един месец.

Ако биткойн достигне $40,000 35,000 в края на месеца, Марк може да купи биткойн на предварително зададената цена от $40,000 5,000 и след това да го продаде за $XNUMX XNUMX. След това той би реализирал печалба от $XNUMX на BTC.

От друга страна, ако залогът на Марк е недостатъчен, той ще понесе голяма загуба. Ако в края на месеца биткойнът достигне $25,000 35,0000, Марк все още ще бъде задължен по договор да купи BTC на същата зададена цена от $XNUMX XNUMX.

Но тъй като цената падна, вместо да се повиши, както се очакваше, той щеше да бъде на загуба от $10,000 XNUMX на BTC.

Безсрочни фючърси и проценти на финансиране

Както подсказва името, този тип договор за деривати е промяна на фючърсите. Залагането на цената на актива в някакъв момент в бъдещето е същото. Освен това вечните фючърси нямат дата на изтичане. Това позволява на търговците да задържат своите залози, докато решат да затворят договора.

Вечните фючърси по-добри ли са от традиционните фючърси? За да отговорим на това, нека си представим същата ситуация с търговеца Марк. Той запазва същото възходящо отношение, вярвайки, че BTC ще се повиши от сегашните $30,000 35,000 до $XNUMX XNUMX. Този път обаче той ще сключи вечен фючърсен договор.

Марк няма да бъде договорно задължен да купува или продава биткойни в определен момент, независимо дали цената на BTC се повишава или намалява. Вместо това той може да задържи позицията толкова дълго, колкото пожелае. Или поне толкова дълго, колкото Марк ще има достатъчен марж, за да поддържа позицията.

Това е мястото, където влиза в действие процентът на безсрочно фючърсно финансиране. Подобно на бича марка, залагането на BTC ще се покачи. Има мечи Боб, залагането на BTC ще падне. Между тях има процент на финансиране, представляващ купувачи и продавачи на вечни фючърси.

Процентът на финансиране е плащане, което периодично се обменя между Марк и Боб. По този начин се поддържа балансът между дългите (купува) и късите (продава) позиции. В противен случай не би било възможно да се поддържа безсрочен фючърсен договор, независимо от движението на цената на основния актив.

Платформите за търговия изброяват предварително лихвите за финансиране на постоянни фючърси. Например, ако процентът на финансиране е 0.05% на ден и BTC надхвърли $30,000 XNUMX, Марк ще получи плащания за финансиране от Боб, който е поставил залога в обратната посока – късо биткойн. По същия начин Марк ще финансира късата позиция на Боб, ако оптимистичната перспектива на Марк се провали.

Но ако има твърде много дълги търговци, процентът на финансиране става положителен, така че те ще трябва да платят такса на късите. И обратното, ако има твърде много шорти. Този механизъм е от решаващо значение за поддържане на стойността на постоянните фючърсни договори, така че да не пада под спот цената на актива.

Поради тази причина постоянните фючърсни договори до голяма степен са в синхрон с базовия актив, което улеснява търговците да хеджират своите позиции и да управляват по-добре риска. От друга страна, в комбинация с нестабилността на пазара и плащанията за финансиране, постоянните фючърси могат да изядат печалбите на търговците с течение на времето.

Настроики

Да предположим, че сте обръщали внимание досега. В този случай може би сте забелязали, че фючърсните договори се въртят около задължения за покупка или продажба, с постоянни фючърси като начин за задържане на такива задължения, докато не настъпи подходящият момент.

Опциите са договори за деривати, които се отдалечават от задълженията към прав за закупуване или продажба на актив в даден момент в бъдещето. Въз основа на това намерение има два типа опции:

• Кол опции – търговецът може да закупи актив на определена цена.
• Пут опции – търговецът може да продаде актив на определена цена.

И в двата случая търговецът би имал право, без задължение, да излезе от позицията си на определена цена – страйк цена – на определена дата на изтичане. Тези критерии се установяват и прилагат от регулирани брокери на опции по автоматизиран начин.

И така, как това би било различно от предишните примери?

Да кажем, че този път търговецът Марк се интересува от опции за търговия. Неговият поглед е същият. BTC ще се повиши от сегашните $30,000 35,000 до $1,000 XNUMX. Колкото и да е оптимистичен, Марк би купил кол опция, притежаваща премия от $XNUMX и срок на валидност един месец.

Ако биткойн надхвърли страйк цената от $35,000 35,000 през този един месец, Марк може да упражни опцията си да купи биткойн на страйк цената от $XNUMX XNUMX. Тогава той би могъл да продаде договора за опции на по-високата пазарна цена, за да спечели.

Ако се случи обратното — биткойн падне под страйк цената — Марк просто ще остави договора да изтече, но ще загуби премията от $1,000. Същата динамика важи и за пут опциите, но в обратна посока.

Обърнете внимание, че търговията с опции позволява на търговците да генерират доход чрез продажба на „премии“ в договори за опции. В края на краищата те получават премия предварително от купувача - като такса - и могат да я задържат независимо от упражнената опция.

Но това може да работи и в двете посоки. Например, ако Марк упражни опцията, когато Биткойн надхвърли страйк цената, другият търговец ще бъде задължен да продаде Биткойн на по-ниската страйк цена. При такъв сценарий печалбите на търговеца срещу Mark биха били ограничени от тяхната премия. В същото време тяхната загуба би била неограничена, ако цената на Биткойн продължи да расте.

Да, опциите са за права, а не за задължения. Въпреки това страната, продаваща опции, създава задължение, ако купувачът упражни опцията.

Ползи от дериватите за търговците

След изясняването на договорите за деривати вече сте заключили как те са от полза за търговците. Нека го изясним още по-ясно. Защо търговците биха използвали търговия с деривати вместо обикновена спот търговия?

Управление на риска: Хеджиране

Във финансите тези, които не се хеджират, губят в дългосрочен план. За всяка позиция има контрапозиция за компенсиране на риска от първоначалната позиция. Това е същността на хеджирането. Как точно би се приложило това към дериватите?

Помислете за сценарий, при който Марк купи 10 BTC на цена от $30,000 XNUMX всеки. Но Марк се притеснява, че някои макро новини ще намалят цената на BTC през следващите няколко месеца. И все пак Марк също не иска да продава своите биткойни, защото смята, че цената ще се покачи само в дългосрочен план.

Като се има предвид това, Марк би купил пут опция, която му позволява да продаде 10 BTC на цена от $25,000 1,000, с дата на изтичане след три месеца. Той би платил премията от $XNUMX за тази опция.

Следователно, ако биткойн остане над цената на изпълнение от $25,000 1,000, той няма да упражни опцията, но ще загуби премията от $XNUMX.

И все пак, ако стане по-лошо и биткойн падне под цената на изпълнение от $25,000 10, Марк може да упражни опцията си и да продаде 20,000 BTC на по-висока цена. Например, ако биткойн достигне $100,000 300,000 преди края на три месеца, Марк ще бъде изправен пред $200,000 XNUMX нереализирана загуба ($XNUMX XNUMX – $XNUMX XNUMX) по отношение на неговия BTC холдинг.

И все пак, с пут опцията в хеджиращия си пояс, Марк можеше да упражни опцията на $25,000 250,000, спечелвайки си $1,000 249,000 – $200,000 XNUMX премия. Това би му донесло обща печалба от $XNUMX XNUMX, много по-добре от $XNUMX XNUMX без опцията.

спекулация

Независимо дали ги харесвате или не, мемекойните като DOGE и PEPE със сигурност показаха, че спекулациите могат да бъдат изключително печеливши дори за обикновена спот търговия. Но спекулациите могат да бъдат пренесени на друго ниво с фючърсни договори.

Както се изследва в примера на Марк за фючърсна търговия, търговците предлагат както дълги, така и къси договори. С тази създадена ликвидност техните залози под формата на договори стават толкова ценни, колкото и самият основен актив.

На свой ред спекулантите тласкат откриването на цените на пазара, като същевременно предоставят възможности за теглене на печалба. Когато се комбинират с фундаментален анализ, подобни спекулации стават по-надеждни от спортния хазарт.

Leverage

Спекулациите и ливъриджът вървят ръка за ръка и с фючърсната търговия. Фючърсните деривати са най-подходящи за ливъридж, тъй като тези договори имат определени дати на изтичане. В този смисъл ливъриджът е свързан с увеличаване на залозите.

В предишния пример с Марк, ако той вярва, че биткойнът ще се покачи от $30,000 35,000 на $10 XNUMX, той може да използва ливъридж, за да увеличи потенциалните печалби. Например, такива фючърсни договори могат да бъдат с ливъридж XNUMXx:

• Марк би купил 10 фючърсни договора за Биткойн на стойност $300,000 10 (30,000 фючърсни договора x $XNUMX XNUMX).
• При 10x ливъридж, той ще трябва да постави $30,000 270,000 предварително като маржин, а останалите $XNUMX XNUMX ще бъдат взети назаем от платформата за търговия.
• Ако биткойн надхвърли $35,000 50,000, Марк ще спечели $10 10 благодарение на 5,000x ливъридж (XNUMX фючърсни договора x $XNUMX XNUMX увеличение на договор).

Разбира се, ако залогът не успее, печалбата от $50,000 10 ще се превърне в равна загуба, увеличена с 125x ливъридж. Някои платформи за крипто търговия предлагат масивно увеличаване на ливъриджа, достигащо до XNUMX пъти или повече.

Търговията с ливъридж е изключително привлекателна за търговци с малък капитал. Въпреки това, човек трябва да поеме този път с изключителна предпазливост. Би било най-добре да се подготвите, ако всички пари са загубени психологически. По този начин можете да разделите средствата си по съответния начин. Търговията с позиции с ливъридж е изключително опасна.

Деривати и пазарни настроения

Ако разбирате от фючърсна търговия, вече можете да познаете отговора тук.

Може да има твърде много дълги или къси позиции при търговията с вечни фючърси. Процентът на финансиране може да стане положителен (дълги) или отрицателен (къси).

Казано по друг начин, залозите за покачването на цената на BTC могат или да доминират, или да липсват. Обратно, това разкрива настроенията на пазара.

От техническа гледна точка, когато фючърсните договори се оценяват над спот цената на актива, това се нарича „контанго“. В обратната посока, ако фючърсните договори са под цената на биткойн, тенденцията е „обратно развитие“.

Следователно contango е бичи, докато backwardation е мечешко пазарно настроение. На платформи като Glassnode, първата е представена като наклонена нагоре крива, докато втората е представена като наклонена надолу крива.

Възползвайки се от това пазарно настроение, търговците могат след това да приложат някои от стратегиите, които сме научили. Например, тъй като спредът между спот цената на Биткойн и цената на фючърсите върви нагоре – контанго – те биха могли да разположат шорти в търговията с фючърси. В същото време те биха могли да продължат в спот търговията.

Това би представлявало комбинация от хеджиране и спекулации.

По същата логика търговците биха могли да участват в търговия с опции, когато има обратно развитие. Чрез поставяне на „обратни разпределения на кол“ те биха могли да купят опция за кол със страйк цена малко над спот цената – по-висок страйк. Едновременно с това те биха могли да продадат две кол опции значително над страйк цената – по-ниска стачка.

Първата кол опция ще бъде евтина в мечите настроения за обратното, докато потенциалните загуби могат да бъдат ограничени с двете по-ниски страйк опции за кол. Следователно, ако тенденцията следва, търговците могат да спечелят от закупуването на първата опция и продажбата на по-евтините опции с по-нисък удар.

AI може да облекчи сложността на производните

Съвсем ясно е колко сложна е търговията с деривати. Поне по-сложна от спот търговията, с потенциал да стане по-сложна в зависимост от умствената издръжливост на търговеца.

На фундаментално ниво търговията с деривати е свързана с вземането под внимание на множество фактори в реално време, за да се направят солидни залози. С други думи, той е ориентиран към шаблони. И какъв по-добър инструмент за разпознаване на модели от машинното обучение и изкуствения интелект (AI)?

Вече видяхме AI в генерирането на изображения, различни форми на маркетинг, кодиране, диагностика, обобщения и т.н. Несъмнено ще видим AI да навлезе и в търговията с деривати, където ботовете управляват риска чрез промяна на стратегиите за търговия в движение. В такова близко бъдеще, когато AI дори чете новинарски статии, за да усети тенденциите, пазарът вероятно ще се състои от ботове, търгуващи срещу ботове.

Това обаче не означава, че човешката намеса чрез интуиция няма да бъде ценна. Ако не друго, предстоящите AI системи ще предоставят проницателна обратна връзка за това защо са се ангажирали с определени позиции в определени моменти.

Независимо от потенциалната полза, която AI може да донесе на търговията с деривати; човешките търговци все още трябва да разберат основите.

Шейн Нийгъл е EIC на The Tokenist. Вижте безплатния бюлетин на The Tokenist, Финанси за пет минути, за седмичен анализ на най-големите тенденции във финансите и технологиите.