Количественото облекчаване (QE) е a инструмент на паричната политика използвани от централните банки за стимулиране на икономиката. Това включва разширяване на паричното предлагане чрез закупуване на държавни облигации, корпоративни облигации и други финансови активи от открития пазар.
Централните банки използват QE, за да насърчат кредиторите да увеличат кредитирането и инвестициите, за да стимулират цялостната икономическа активност.
Федералният резерв на Съединените щати използва QE няколко пъти след финансовата криза през 2008 г.
Как работи количественото улесняване
Когато лихвените проценти са близо до нула и икономическият растеж се забавя, централните банки могат да решат да прилагат политика наречено количествено облекчаване. Този подход се използва, защото централните банки разполагат с ограничени инструменти, като например намаляване на лихвените проценти, с които да повлияят на съвкупния икономически растеж.
За да стимулират заемането и потреблението, централните банки увеличават предлагането на пари чрез закупуване на държавни облигации и други ценни книжа. Тези действия понижават лихвените проценти под това, което би било, ако политиката не беше приета, и осигуряват допълнителна ликвидност на банковия сектор, така че условията за кредитиране да станат по-лесни за потребителите.
По време на пандемията от COVID-19 правителствата трябваше да разчитат както на паричната, така и на фискалната политика, за да разширят своето парично предлагане. Количественото облекчаване е инструмент, който съчетава и двете политики, като Федералният резерв влияе върху предлагането на пари, докато Министерството на финансите създава нови пари и прилага нови данъчни разпоредби.
Това беше доказано през първото тримесечие на 2021 г., когато 56% от общото емитиране на ценни книжа беше подкрепено от Федералния резерв в Съединените американски щати.
Тази комбинация от политики означаваше, че правителствата бяха в по-добра позиция да подкрепят хората, бизнеса и икономиката като цяло през този труден период.
Ползи от количественото улесняване
- QE помага за намаляване на дългосрочните лихвени проценти, което насърчава бизнеса и потребителите да заемат пари и да инвестират в проекти, които стимулират растежа.
- QE увеличава предлагането на кредити, което улеснява бизнеса да получи финансиране за инвестиции.
- QE повишава цените на активите, включително акции и облигации, което увеличава богатството и покупателната способност на потребителите, като допълнително стимулира икономическата активност.
- QE помага за стабилизиране на пазарите по време на периоди на финансови затруднения, като осигурява ликвидност и намалява нестабилността.
Рискове от количествено улесняване
Икономиката на Япония изпадна в рецесия през 1997 г., инициирана от азиатската финансова криза. За да се пребори с тази рецесия и инфлация, Банката на Япония приложи дръзка програма за количествено облекчаване, която включваше закупуване на частни акции и дълг, а не просто държавни облигации. Въпреки намеренията им тази програма не беше успешна и БВП на Япония намаля значително от $5.45 трилиона през 1997 г. до $4.52 трилиона три години по-късно. Това илюстрира неуспеха на широкомащабното количествено облекчаване да върне икономическото здраве на нацията до предишните нива.
Рисковете включват:
Инфлация
Тъй като в икономиката се инжектират повече пари, централната банка трябва да остане нащрек за потенциалния риск от инфлация. Обикновено са необходими около 12 до 18 месеца, за да започне увеличаването на паричното предлагане да влияе на ценовите нива – всяко по-рано от това може да има проблем. Ако опитите за стимулиране са успешни в краткосрочен план, но не успеят да генерират достатъчен икономически растеж в дългосрочен план, това може да доведе до стагфлация – при която цените продължават да растат, докато безработицата остава висока. В този случай централните банки трябва да останат проактивни, за да държат под контрол такива отрицателни външни ефекти.
Ограничено кредитиране
В периоди на нарастваща ликвидност способността на централната банка, като Федералния резерв, да влияе на кредитната дейност е ограничена. Банките нямат задължение да отпускат заеми въпреки благоприятната лихвена среда и предприятията може да не желаят да вземат заеми поради пазарна несигурност. В резултат на това парите се държат в банките, вместо да се дават на заем, или алтернативно компаниите държат своите резерви, за да запазят краткосрочната финансова стабилност.
Това явление се нарича „кредитна криза“, при което се наблюдава намалено кредитиране и парични транзакции въпреки увеличеното парично предлагане поради по-високи количества налична ликвидност.
Девалвирана валута
Когато паричното предлагане се увеличи поради този вид политика, това обикновено се свързва с обезценяване на валутата на вътрешния пазар. Докато отслабената местна валута може да помогне на износителите, тъй като техните стоки стават по-евтини на световния пазар, вносът може да стане по-скъп, тъй като покупателната способност на чуждестранната валута се увеличава спрямо местната валута. Това повишава потребителските цени и производствените разходи, като по този начин уравновесява потенциалните ползи от по-евтиния износ. По този начин количественото облекчаване трябва да бъде цялостно структурирано и внимателно обмислено преди прилагането му, ако трябва да се постигнат желаните му ефекти.
Печата ли пари количественото облекчаване?
Количественото облекчаване, форма на парична политика, разработена за първи път през 1991 г. от Централната банка на Япония, беше обект на много дебати сред икономистите.
Критиците твърдят, че може да доведе до хиперинфлация, ако се използва безразсъдно – основателна загриженост, тъй като печатането на пари, използвано неумишлено, е причинило значителни щети в някои страни.
Поддръжниците твърдят, че този страх е до голяма степен неоснователен; количественото облекчаване работи основно, като позволява на банките да разширят балансите си, за да отпускат по-свободно заеми и да стимулират икономическия растеж, и тъй като парите не се разпределят директно в ръцете на физически лица или предприятия, има по-малък риск инфлацията да се развива неконтролируемо.
Въздействие на количественото улесняване върху крипто индустрията
Биткойнът излезе от финансовата криза през 2008-2009 г. като отговор на количественото облекчаване. Неговата основна архитектура предостави алтернатива на стандартните фиатни валути, позволявайки проверима здравина и стабилност, неопетнени от манипулация или фаворизиране. Именно децентрализираната природа на биткойн позволи бързото му приемане в крипто пространството и му позволи бързо да се превърне във „Всебаща“ на криптовалутата. Ефектите от политиките на QE, отговорни за неговия произход, остават неизвестни, но хвърлят светлина върху потенциалните ефекти от количественото облекчаване върху криптовалутата.\
Тъй като световните пазари остават в несигурно състояние поради паричните политики, инвеститорите търсят алтернативни мерки за диверсификация на своите портфейли. Една такава опция са криптовалутите, чието приемане рязко се увеличи от 2021 г. насам.
В светлината на количественото облекчаване (QE) има очаквания, които ще осигурят допълнителна мотивация за хедж фондовете и инвеститорите с по-висока нетна стойност да навлязат в крипто пространството. Това ще донесе повече капитал и ликвидност на крипто пазара, което ще го направи привлекателна опция за склонни към риск инвеститори, които търсят възвръщаемост на инвестицията или просто да защитят активите си от инфлация.
Крипто функционира много като цифровото злато, като осигурява силна разчетна единица и средство за размяна с голямо ниво на заменяемост. Той бързо набира популярност като идеален склад за богатство в по-неблагоприятен икономически климат. Въпреки че някои предполагат, че количественото облекчаване причинява скок в цените на крипто, изглежда има малко доказателства в подкрепа на това твърдение.
Заключение
Количествените облекчения са мощен инструмент за стимулиране на икономическия растеж, но ефектите от него могат да бъдат непредвидими. Както при всяка друга политика, тя трябва да се използва само когато е необходимо и с повишено внимание. Това също има разклонения в крипто индустрията, тъй като инвеститорите търсят алтернативни магазини за богатство. Въпреки че количественото облекчаване може да няма очевиден ефект върху цените на криптовалутите, ясно е, че увеличената ликвидност и капитал, предизвикани от политиките за QE, може да доведе до по-голямо приемане на криптовалути. В крайна сметка само времето ще покаже пълната степен на влиянието на количественото облекчаване върху пазарите на криптовалута.
Ето защо е важно да сте информирани и да вземате решения въз основа на най-актуалните пазарни условия.
Прочетете повече за нас ресурси да вземе информирано решение. Или ако имате криптовалути, може би нашите ресурси на портфейли ще бъде полезно
Източник: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/