Вицепрезидентът на MEXC казва, че крипто пазарите все още се нуждаят от време, за да се възстановят

След като няколко големи институции обявиха фалит, цените на биткойните се колебаеха около $16,000 XNUMX с временни надежди за възстановяване. Въпреки това, MEX Вицепрезидентът Андрю Уайнър смята, че текущият поток от пазари все още трябва да покаже значителни признаци на възстановяване. Той добави, че всяко истинско възстановяване може да се нуждае от макроикономическа подкрепа и пробив в индустрията.

Състояние на макроикономиката

Лихвени проценти

На 30 ноември 2022 г. председателят на Федералния резерв на САЩ, Джером Пауъл, хвърли светлина върху последната среща на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC), която трябва да се проведе около средата на декември. Той намекна, че осмата среща на FOMC вероятно ще повиши лихвения процент с 50 базисни пункта, което е по-ниско от предишните четири повишения на лихвените проценти от 75 базисни пункта.

Андрю цитира данни от Министерството на труда на САЩ, показващи, че нивото на безработица е било много по-високо от 3.5%, които преобладаваха преди пандемията, без никакви сериозни признаци на фискална стегнатост. Данните за заетостта показват недостиг на милиони работни места спрямо оптималните нива.

Работна сила и рецесия

Освен това той добави, че по време на пандемията е имало значителен, но постоянен дефицит на трудово участие. Разликата е толкова голяма, че е малко вероятно да се затвори скоро.

Той каза, че вносът на горива и негорива в САЩ е намалял заедно с вноса на производители през последните месеци. Основната инфлация на стоките е спаднала с повече от 3% от началото на 2022 г. Според вицепрезидента на MEXC тези данни показват, че предстоящата рецесия е неизбежна. 

Пазарите подкрепиха прогнозата, тъй като хората все повече залагат (от по-ранните 66% за до 77%) за увеличение от 50 базисни пункта на срещата на FOMC. Биткойнът се повиши с 1%, достигайки $16,982 4, а акциите в САЩ скочиха, като индексът NASDAQ се повиши с 500% след речта на Джереми Пауъл. Други индекси, включително DJIA и S&P 2, се повишиха съответно с около 3% и XNUMX%.

Изпълнителният директор на крипто борсата на MEXC подчерта, че биткойнът се отделя от традиционните фондови пазари, като се имат предвид техните различни движения. Цените на криптовалутите стават все по-малко засегнати от действията на FOMC.

По-рано през януари 2022 г. FOMC започна да обсъжда повишаване на лихвените проценти. Основният проблем беше да се абсорбира излишъкът от печат в щатски долари на пазара по време на пандемията. Но Уайнър вярва, че след първото повишаване на лихвите през март 2022 г. крипто пазарите остават все по-незасегнати от повишенията на лихвите.

Той представи аномалия на фондовите пазари през 1950-те години на миналия век, където се случиха разпродажби въпреки по-ниските лихвени проценти, противно на очакваната ситуация. Очакванията са, че по-ниските лихвени проценти означават повече пари за купувачите, което води до бичи пазар.

Освен това той каза, че рецесиите са последвали повишенията на лихвите. Средната корекция по време на повишаване на лихвите беше около 15%. За разлика от това по време на рецесия спадът на акциите беше почти двоен, дори ако съвпадна с цикъл на повишаване на лихвите.

Андрю отбеляза, че преобразуването на инфлацията обикновено води до икономическа рецесия, както се вижда от графиката по-горе. Освен това, след количественото облекчаване, американските акции често се понижаваха, защото освобождаването на ликвидност от Фед показва, че икономиката може да е в лоша форма. Той подчерта факта, че трябва да се тревожим повече за рецесията, отколкото за цикъла на повишаване на лихвите.

Но могат ли BTC (и следователно крипто) да се отделят напълно от фондовите пазари и да се осмелят да излязат самостоятелно?

Текущо състояние на индустрията

Пазар на Stablecoin

Говорейки за пазарна капитализация на стейбълкойни, според MEXC Global VP това е важен знак за обръщане на пазара. Пазарите се възстановяваха след всеки голям срив, но тези обрати бяха временни. Все пак общите тенденции остават мечи. Той добави, че голямо обръщане ще види, че пазарната капитализация ще се разшири значително, което показва, че нови фондове навлизат на пазара. 

Според DeFi llama секторът на стейбълкойн е имал пазарна капитализация от около 140 милиарда долара, над 50% загуба от пика. Все още няма признаци за обръщане на тенденцията в този показател, което да потвърди обръщането на пазара. 

Заключена обща стойност (TVL) в DeFi

Уайнър отбеляза, че TVL също е добър индикатор за показване на всяко обръщане на пазара. Текущият TVL е около $42 милиарда. Приблизително равен TVL показва, че на пазарите не е инжектиран нов капитал.

От миналата седмица общият TVL се увеличи с $630 милиона, а седмичното увеличение беше с 1.5%. TVL на Ethereum се повиши с 3.72%. TVL на Solana спечели 6.97% след три седмици на спад, но възлиза само на 0.72%. TVL на BNB Chain падна с 4.02%. За решенията Layer-2 Arbitrum спечели 2.25%, Polygon се покачи с 0.94%, Avalanche се повиши с 3.18%, а Optimism падна с 1.16%.

FTX Aftermath

Андрю отбелязва, че е имало и значителни заплахи от институционален колапс. Големите институции доминираха по-голямата част от ликвидността на крипто пазарите. Според него по-лошото беше, че тези институции, като Alameda Research, Wintermute и Genesis, загубиха средства при колапса на FTX. Когато Alameda обяви спиране на търговията, ликвидността на пазара спадна рязко. Инвеститорите на дребно също изпаднаха в паника и разпродадоха активите си. Тези условия допълнително увеличиха ликвидната криза.

Той посочи, че Alameda е имала десетки инвестиции и е действала като техен маркет мейкър. Когато спря търговията, пазарната й ликвидност се срина. Общият срив на FTX оттегли повече от 1/8 от пазарната ликвидност.

Genesis, Grayscale и DCG

Друг любопитен случай, отбелязан от Андрю, беше този на Digital Currency Group. И Genesis, и Grayscale принадлежаха към групата DCG. Genesis претърпя загуба от 1 милиард долара, а GBTC фондът на Grayscale също загуби абонати поради отрицателната си премия. Андрю очаква по-нататъшен спад на пазара, ако средствата от GBTC бъдат изкупени. 

Кога да очакваме истинския обрат

Годишната възвръщаемост на държавните облигации на САЩ е 4.7%, докато възвръщаемостта на DeFi е 2%. Инверсията на тези две доходности може да предизвика допълнителен отлив от крипто към по-традиционни пазари. 

Вицепрезидентът на MEXC Global очаква финансовите пазари да бъдат оптимистични, докато инфлацията спадне. Въпреки това, крипто пазарите обикновено се възстановяват преди финансовите пазари. Цикълът за финансовите пазари в САЩ беше около 12-15 години, докато за крипто пазарите (Биткойни) е 3-4 години. Повратната точка на пазара ще настъпи най-вече след като макроикономиката се стабилизира. 

Друг критичен фактор за обръщане на пазара беше намаляването на задлъжнялостта. Просперитетът на бичия пазар е силно свързан с намаляването на задлъжнялостта. Андрю отбеляза, че 3AC е взела назаем много пари и ги е инвестирала, като е взела огромен ливъридж. През март 2022 г. неговият AUM беше 10 милиарда долара, а портфолиото му включваше Avalanche, Solana, Polkadot и Terra. След фалита биткойн падна с над 30%. 

Уайнър отбеляза, че крипто пазарите често са с по-голям ливъридж, дори при сравнение рамо до рамо. Следователно процесът на намаляване на задлъжнялостта изглежда по-насилствен от типичните финансови пазари. Близо до обръщането, дълъг период на волатилност ще доведе до отскок.

Той добавя, че развитието на бичи пазар е неделимо от раждането на нови активи и сценарии. Нови публични вериги, по-зрели Layer-2, подобряване на инфраструктурата и т.н. ще доведат до по-стабилен пазар. И накрая, има нужда от революционна технология на бичия пазар.

Отказ от отговорност: Всяка информация, написана в това съобщение за пресата или спонсорирана публикация, не представлява инвестиционен съвет. Thecoinrepublic.com не одобрява и няма да одобрява никаква информация за която и да е компания или физическо лице на тази страница. Читателите се насърчават да направят свои собствени изследвания и да предприемат каквито и да е действия въз основа на собствените си констатации, а не от съдържание, написано в това съобщение за пресата или спонсорирана публикация. Thecoinrepublic.com е и няма да носи отговорност за щети или загуби, причинени пряко или косвено от използването на каквото и да е съдържание, продукт или услуга, споменати в това съобщение за пресата или спонсорирана публикация.

За публикуване на статии на нашия уебсайт се свържете с нас по имейл или един от акаунтите, посочени по-долу.

Последни публикации от гост автор (виж всички)