Нов докладва от компанията за анализ на блокчейн Nansen предлага известна представа за това как големите фирми за търговия с криптовалути, включително Celsius Network и Three Arrows Capital, станаха прекомерно експонирани по-рано този месец.
„Голяма част от натиска върху продажбите произтича от срива на Terra“, каза пред Yahoo Finance Никлас Полк, изследователски анализатор на Nansen и автор на доклад. „Много от тези по-големи компании бяха много по-рискови играчи от очакваното. Това предполага, че ако всички големи играчи са в една и съща позиция, това не е непременно добър знак."
Начертавайки връзка към срива на над 50 милиарда долара на LUNA на Terra (LUNA1-USD) токен и алгоритмичен стабилкойн UST (UST-USD) в началото на май, докладът показва, че няколко големи крипто играчи са потърсили следващата си стратегия за печалба чрез добавяне на ливъридж към дериват с висока лихва на втория по големина криптовалутен етер (ETH-USD).
Въпросният дериват е заложен етер или stETH, което позволи на инвеститорите да заключат своя етер в блокчейна на Ethereum преди „Сливането,” или преходът на блокчейна към proof-of-work от proof-of-stake.
От края на април до средата на май цената на етера е паднала с 35%. На 11 май 98% от повече от 600,000 XNUMX етерни активи бяха преместени от Terra и превърнати в stETH.
На фона на тази паника на 12 май Three Arrows Capital и Celsius издърпаха комбиниран stETH на стойност 800 милиона долара от DeFi обменната крива. В слабо търгувана среда, ходовете допринесоха за промяна в настроенията за stETH според доклада, но нито една от фирмите не излезе от своите stETH позиции.
От 12 май до 18 юни инвеститорите продадоха акции на stETH на стойност 4 милиарда долара за етер на фона на влошените пазарни условия, при които самият ETH падна с 31% за една седмица. Тези изходящи потоци тласнаха цената на stETH с до 8% под цената на етера според Coinmarketcap.
Докладът отбелязва, че докато stETH не е необходимо да търгува на база 1:1 с ETH, през по-голямата част от своята история stETH обикновено е наравно с ETH. Тъй като спредът между stETH и ETH се разшири, тогава големите инвеститори, които взеха заеми срещу своите stETH холдинги на DeFi платформи като Aave, започнаха да получават обаждания за маржин, за да добавят повече обезпечение.
Между 8 и 9 юни Celsius изтегли 50,000 XNUMX токена stETH като обезпечение, тъй като използва други крипто активи, като стейблкойни, за „или добавяне на обезпечение, или погасяване на дълг“, се казва в доклада, като stETH „в крайна сметка във FTX депозит, вероятно сигнализирайки за извънборсова сделка ”
Малко след, Целзий замрази сметките на своите клиенти. Компанията остава водещ кредитор и кредитополучател на етер на пазарите на DeFi, като притежава комбинирана стойност на обезпечение от 1 милиард долара в ETH и други крипто деривати на DeFi платформи, включително Aave и Compound.
„Не можем да видим другите им позиции или колко дълг има Celsius, но засега не виждаме рискови позиции на stETH“, каза Полк, добавяйки, че фирмата ще трябва да публикува повече обезпечение на позициите си, ако цената на stETH има спад от повече от 30%.
Безшумна повече от две седмици, крипто кредиторът Celsius Network, който според уебсайта си притежава 12 милиарда долара клиентски активи към края на април, е наел екипи от адвокати, както и съветници в Citigroup, подхранват страховете на клиентите, че фирмата скоро ще фалира.
Междувременно крипто хедж фондът Three Arrows Capital също остана тих, с Ройтерс съобщава в сряда фирмата е влязла в ликвидация.
Въпреки че докладът на Nansen предполага, че Three Arrows не е участвала сериозно в stETH до след срива на Terra, фирмата понесе обща загуба от 6,500 7.2 ETH - около $50 милиона по текущата пазарна цена - предвид обезценяването на stETH, в допълнение към общата загуба на етер от XNUMX% за периода.
По време на събитията на 7 юни, фирмата също така взе назаем 29,054 XNUMX stETH от крипто кредитора BlockFi, предложение, говорител на BlockFi, каза, че Yahoo Finance не е типично. Three Arrows използва поне една трета от сумата като обезпечение на Aave.
„Някои от тези хора бяха супер умни, но или издържаха твърде дълго, или продължиха да купуват повече в позиция, за която знаеха, че ще бъде много трудно да се измъкне в най-лошия сценарий“, добави Полк.
-
Дейвид Холерит покрива криптовалута за Yahoo Finance. Следвай го @dsholers.
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube
Източник: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html