Рейтинговите агенции, а не регулаторите, могат да възстановят доверието в крипто след FTX

Последната година беше наситена със събития за крипто пространството. Сривът на екосистемата Terra и нейния TerraUSD (UST) алгоритмичен стейбълкойн видя 50 милиарда долара бяха изтрити от пазара светкавично. И наскоро FTX, борса, която мнозина смятаха за „твърде голяма, за да се провали“, се срина. Нямаше недостиг на драма в пространството, което доведе до изчезване на фирми и проекти, които остават на име, заедно със средствата на инвеститорите. 

Като се имат предвид събитията от тази година, неизбежно е сериозното внимание на правителството към пространството във всяка голяма юрисдикция - и във времевата скала от няколко месеца до най-много няколко години, а не десетилетия. Това беше доста ясно за повечето наблюдатели в индустрията дори преди неотдавнашния провал на FTX, а сега стана очевидно очевидно.

Има много дебати в пространството дали това е положително. Целта на финансовото регулиране е да предпази крайните потребители от измама и подвеждане от финансови оператори от различни видове и да насърчи цялостното здраве на икономиката. И е ясно, че настоящите финансови разпоредби са силно променливи в ефективността си в това отношение. Освен това не е ясно какъв вид регулации могат да бъдат въведени, които биха били наистина полезни за индустрията и нейните клиенти.

Може би вместо регулиране, трябва да съсредоточим усилията си на други места, за да гарантираме, че криптовалутата ще подреди къщата си. По-долу са описани три ключови предимства на агенциите за крипто рейтинг – управлявани от общността органи, които оценяват проекти – и как те биха могли да решат проблемите с крипто.

Рейтинговите агенции могат да се движат с темпото на крипто

Крипто пространството е постоянно променящо се и бързо развиващо се. Между ноември 2021 г. и ноември 2022 г. бяха създадени почти 2,000 нови криптовалути — близо 25% увеличение на общия брой валути. Постоянно се появяват нови токени и проекти.

Докато някои от появилите се проекти са иновативни и разширяват границите на технологиите, може да има много опасности за участниците да се ориентират. Шифърпънк етосът, лежащ в основата на ранните крипто иновации, твърди, че пространството е анонимно. Въпреки това, когато смесите тази анонимност с голяма група от относително наивни потребители, това създава красива среда за измами, измами и пирамидални схеми.

Свързани: Какво греши Пол Кругман относно крипто

Това може да е проблем за регулаторите, тъй като прилагането на политиката отнема много време. Например рамката на Европейския съюз за пазарите на крипто-активи отне повече от две години, за да бъде изготвена и одобрена. Във времето, необходимо за преглед и прилагане на защитни мерки, пространството вече ще се е преместило към нови опасности.

Агенциите за крипто рейтинг биха били антитеза на това. Те биха били в челните редици на индустрията. Те биха могли да осигурят на потребителите сравнително безпристрастен, непредубеден анализ на алгоритмите, структурите, общностите, рисковете и ползите, които са в основата на различни продукти - с бърза скорост, съизмерима с развитието на тези нови продукти.

Terra послужи като отличен пример за това как ще работи това. Някои в космоса знаеха, че Terra има нездравословна токеномика, което в крайна сметка доведе до нейния крах. Хората без опит в количествените финанси и токеномиката няма да имат същото разбиране. Освен това регулаторите дори не са знаели за Terra, докато тя не се срути; по този начин те не могат да защитят инвеститорите от него. Чрез наличието на опитни, признати органи, които преглеждат криптовалутите и бизнеса в пространството, инвеститорите могат бързо да бъдат информирани за основните проблеми в проектите и да вземат информирани решения дали искат да поемат риска.

Лошите актьори могат да бъдат спрени, преди да са причинили проблеми

Въпреки че са въведени разпоредби, за да възпират лошите актьори и да защитават хората, те не винаги работят. И това не е изключително за крипто. В пространството винаги ще има проекти, нарушаващи закона, които инвеститорите трябва да избягват.

Това очевидно е ясно, когато погледнем FTX. Борсата обеща да държи средствата на клиентите с напълно обезпечен резерв. Въпреки това, когато балансът на дъщерната компания на FTX, Alameda Research, беше публично разкрит, беше показано, че двете фирми са използвали незаконно средства на инвеститорите. Това накара потребителите на FTX да се опитат да изтеглят парите си. Въпреки това, тъй като FTX не изплати напълно своите резерви, не можа да върне плащанията на потребителите. Това е измамна дейност и действащите в момента разпоредби трябваше да възпрат FTX от това, но не го направиха.

Въвеждането на рейтингови агенции можеше да предотврати тази катастрофа. Девет месеца преди падането на FTX бяха проведени изследвания на платформата и бяха разкрити свързани връзки между нея и Alameda Research. Тази информация обаче не беше широко разпространена и никога не достигна до повечето потребители на FTX. Ако рейтинговите агенции бяха налице, тази информация можеше да стане по-публично достъпна, позволявайки на потребителите да депозират средствата си в по-безопасни борси.

Рейтинговите агенции биха действали като защита срещу незаконна дейност. Те биха били много ценни, надеждни източници на задълбочена информация относно качеството на различните блокчейн мрежи, представени на различни нива на достъпност и детайлност. Те също биха послужили за намаляване на грубото прекомерно обобщаване на крипто, което присъства в медиите, както и на изобилието от дезинформация, налична онлайн. Рейтинговите агенции биха могли да предоставят на инвеститорите необходимата информация, от която се нуждаят, за да избегнат лошите играчи.

Рейтинговите агенции ще бъдат създадени от крипто и за крипто

Понастоящем финансовият пазар е настроен да облагодетелства институциите и богатите. В Съединените щати има закони, забраняващи на обикновените граждани, които не отговарят на праг на богатство или доход, да бъдат „акредитирани инвеститори“. Това означава, че за да получи обикновен човек достъп до фондовия пазар, той трябва да премине през трета страна, като банка или брокерска фирма, която обикновено начислява такси за достъп. Инвеститорите на дребно имат по-малко свобода и достъп до пазара и печалбите им често се връщат на други страни.

Въпросно е защо пазарът е устроен по този начин. Ако целта е да се защитят хората от всмукване в губещи сделки, защо на същите тези хора е позволено да залагат спестяванията си в казина или да купуват издадени от държавата лотарийни билети с явно губещи шансове? Сякаш целта на правителството е била да забрани на небогатите хора каквато и да е форма на хазарт, където те биха имали възможност да упражняват прозрение и преценка и всъщност да имат шансове за печалба.

Свързани: Стремежът на Федералния резерв към „обратен ефект на богатството“ подкопава крипто

Без внимателно обмисляне, тази текуща настройка може да бъде възпроизведена в крипто. Традиционните финансови регулатори могат да налагат политики, които присъстват на съществуващия финансов пазар, като например гореспоменатия праг на дохода, за да станете „акредитиран инвеститор“. Тези произволни политики може да се прилагат под прикритието на защита на хората, но вместо това могат просто да блокират инвеститорите на дребно от крипто пространството.

Агенциите за крипто рейтинг, от друга страна, ще бъдат създадени от крипто местни хора с мисъл за инвеститорите на дребно. Целта на рейтинговите агенции е да дават възможно най-добрите съвети на инвеститорите, а за да се направи това изисква задълбочено разбиране на пространството. Освен това рейтинговите агенции не са налагащи мерки – те са просто напътствия. Участниците все още ще имат свободите, които имат в момента, само с много по-добри познания.

Регулаторите обърнаха главите си към крипто и е ясно, че нови политики ще дойдат много скоро. Те обаче вероятно ще бъдат остарели и неефективни при пристигането си. Ако крипто пространството иска да се подобри, то трябва да предприеме действия, внедрявайки рейтингови агенции, които могат да гарантират, че лошите играчи са подчертани и премахнати от общността.

Тази статия е с цел обща информация и не е предназначена да бъде и не трябва да се приема като правен или инвестиционен съвет. Възгледите, мислите и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите и мненията на Cointelegraph.