Крипто партито свърши

Индустрията на криптовалутите е изградена отчасти върху самонадеяност, ентусиазъм и оптимизъм. Призивът на поддръжниците на биткойн за отпор на скептиците беше: „Забавлявайте се да останете беден“. Тези, които не купуваха, оставяха бъдещето да ги подмине.

Понякога крипто изглеждаше като комбинация от Beanie Babies, дотком акции и Velvet Underground: това е маниакално, това е пари и всички готини хора са в него. Той също така има общи характеристики с други балони през цялата история, белязани от спекулации, граничещи със заблуда, пренебрежение и неуважение към риска и алчност.

Сега, когато пазарите се плъзгат и инфлацията поразява световната икономика, криптовалутите са сред първите продадени активи. Откакто биткойн достигна най-висока стойност през ноември, приблизително 2 трилиона долара стойност на криптовалута – повече от две трети от всички съществуващи криптовалути – бяха изтрити. Самият биткойн падна до 21,206 69 долара, което е приблизително 67,802.30% от най-високата си стойност за всички времена от XNUMX XNUMX долара. Крипто борсите кървят потребителите, крипто компаниите уволняват работници, като поне един обмисля преструктуриране.

Крипто светът не е непознат за бумове и сривове, които мнозина в индустрията наричат ​​„зими“. Но много инвеститори и работници усещат този криптографски срив по-остро от предишните. Когато прахът се утаи, някои крипто продукти и компании може вече да не съществуват.

„Реалността е, че като акции, с криптовалута всеки е гений на бичи пазар“, каза

Марк Кубан,

който стана милиардер по време на бума на дотком през 90-те и напоследък инвестира в редица крипто проекти. „Сега, когато цените падат и за двете, тези компании, които са били неестествено поддържани от лесни пари, ще изчезнат.”

Стъпка на треската

Биткойн беше лансиран като форма на електронни пари през 2009 г. от анонимен създател, който беше под името

Сатоши Накамото.

Цената му се покачва – нестабилно, хаотично, често насилствено и с големи сривове, разпръснати навсякъде – с нахлуването на повече хора. Много фактори доведоха до покачването, но крипто инвеститорите често споделяха убеждението, че съществуващата финансова система се е провалила и крипто е бъдещето.

През април 2021 г., най-голямата борса за криптовалута в САЩ,

Coinbase Global Inc.,

стана публична с оценка от 85 милиарда долара, превръщайки се в първата голяма публична компания, фокусирана върху биткойн. Това беше разглеждано като преломен момент за крипто света.

През август град Маями дебютира MiamiCoin, криптовалута с градска марка.

Комплексът за криптовалути подтикна отделните инвеститори да се присъединят трудно. Спотът на Crypto.com с участието на г-н Джеймс беше една от няколкото крипто реклами, които се пускаха по време на тазгодишния Super Bowl. Реклами за крипто компании вече са пръснати в униформите на съдиите от Мейджър лийг бейзбол и няколко места за големи лиги и колежски спортове. Coinbase пусна реклама по време на финалите на НБА.

През май 2020 г., добре известен мениджър на хедж фонд

Paul Tudor Jones

разкри, че притежава малка част от активите си в биткойни и го нарече „страхотна спекулация“. По това време биткойн се търгуваше около 9,000 долара. Последваха и други професионални инвеститори. Бил Милър. Алън Хауърд.

Стенли Дръкенмилър.

Изведнъж се оказа, че крипто беше добре за масовия поток.

Миналия декември червените букви, изписващи „Стейпълс център“, бяха премахнати от прочутото място в Лос Анджелис, заменени с нови табели с надпис „Crypto.com Arena“, след Сделка за права на именуване на стойност 700 милиона долара, смятан за най-големия в историята.

По-рано тази година повече от 25,000 XNUMX души се явиха на крипто конференция в Маями, множество събития в града и безкрайни партита. Кмет на Маями

Франсис Суарес

председателстваше откриването на 11-футов, 3,000-футов, черен бик в техно стил, който да съперничи на известния бик в Ню Йорк на Уолстрийт. Централната част в експо залата на конференцията беше гигантски димящ вулкан от папие-маше. Парти в имението Versace включваше музика на живо и синхронни плувци.

Панелите и високоговорителите възхитени за биткойн и неговото бъдеще.

Микростратегия Inc.

съосновател

Майкъл Сейлър,

който използва своята компания за бизнес софтуер и постави над 100,000 6 биткойни, на стойност над XNUMX милиарда долара на върха, в баланса си, каза: „Аз съм по-бичи от всякога за биткойн“. Главен изпълнителен директор на ARK Investment

Кати Ууд

каза, че биткойн ще нарасне до повече от 1 милион долара.

PayPal Holdings Inc.

съосновател

Peter Thiel

предложените биткойнъри трябва да направят „списък с врагове“ от хора, които се противопоставят на криптовалутата.

На тази конференция и други „можете да видите тази известна доза еуфория и чувство за непобедимост“, каза Дан Гънсбърг, който започна да инвестира в биткойн през 2015 г., а днес е главен изпълнителен директор на базираната на криптовалута Hxro Network. Г-н Гунсбърг каза, че знае, че ебумът е знак за неприятности: „Нищо, което се движи толкова бързо, това параболично, не може да остане високо. Гравитацията го дърпа обратно на земята."

Катастрофата

Тъй като страхът от инфлацията бушува, търговците и инвеститорите изхвърлят активи в портфейла си, които смятат за рискови. Акциите на нерентабилни компании се понижиха бързо, като много нови публични технологични компании загубиха повече от половината от стойността си през първата половина на годината. Също така високо в списъка за продажба: крипто.

Досега тази година биткойн е загубил повече от половината от стойността си и в момента се търгува на най-ниското си ниво от края на 2020 г. Ethereum, друга популярна криптовалута, е паднал с около 68% досега тази година.

„Имаше абсолютно много високомерие в много класове активи. Това доведе до много алчност и неустойчиви бизнес модели и много ливъридж в крипто. Това се срива сега“, каза Алекс Торн, ръководител на изследванията за цялата фирма в Galaxy Digital Holdings Ltd, фирма за финансови услуги, фокусирана върху крипто. „Голям брой крипто фондове няма да оцелеят това.“

Мнозина не оценяват степента, до която растежът на сектора е подпомогнат от дългогодишния бичи пазар на акции и политиките на световните централни банки за изцеждане на пазара, каза

Джоел Крюгер,

стратег в борсата за активи LMAX Digital. Това беше самата система, която крипто се опитваше да замени.

„Иронията на всичко това е, че условията за лесни пари след кризата от 2008 г. се поддадоха на най-големия период на поемане на риск, който някога сме виждали“, каза г-н Крюгер. "Това е от полза за криптовалутите."

Опадът

В ретроспекция забележката на г-н Джоунс за „страхотни спекулации“ може да се окаже най-прозорливият коментар за биткойн. Хвалството, което беляза толкова голяма част от крипто света, избледнява, тъй като тези политики за лесни пари бяха обърнати и бичият пазар на акции изчезна.

Касапницата се разпространи от самите криптовалути до компании, които предоставят услуги на пазара. За борсите търговската дейност движи по-голямата част от бизнеса им и с разпродажбите приходите паднаха. Coinbase отчете загуба от 429.7 милиона долара за първото тримесечие през май и заяви, че потребителите й бягат от платформата, дори когато нейните ръководители продадени акции и джобни печалби. През юни, за първи път от основаването си през 2012 г., тя съкрати персонал – близо една пета от работната си сила. Акциите му сега се търгуват около 51 долара, в сравнение с най-високото си ниво от 429.54 долара в първия ден от търговията на 14 април 2021 г. Gemini, BlockFi и Crypto.com с големи разходи също пуснаха служителите си.

В началото на май постоянният низходящ натиск на крипто пазара счупи нещо голямо: стейбълкойн terraUSD, криптовалута, предназначена да поддържа стабилна стойност от 1 долар, се срина поради това, което по същество беше бягане на банката, като взе със себе си сестринската си монета, Луна . Почти за една нощ двете криптовалути на стойност 40 милиарда долара изчезнаха. Този срив имаше последици надолу по веригата. По-рано през юни голяма услуга за крипто-заем, наречена Celsius Network LLC, която имаше около $12 милиарда потребителски активи, замрази тегления. В момента парите все още са заключени и компанията е наела адвокатска кантора, която да се опита да изпълни задълженията и задълженията си. Друг кредитор, Babel Finance, в петък спря тегленията и обратното изкупуване.

Хедж фондът Three Arrows Capital Ltd., фокусиран върху криптовалутите, обмисля стратегически опции, Wall Street Journal съобщи в петък, включително продажба на активи или спасяване от друга фирма, след като е претърпяла големи загуби.

Въпреки загубите, някои инвеститори остават оптимисти. Маршал Джонсън-младши, 54-годишен продуцент на образователна телевизия в Мериленд, започна да купува биткойни през 2021 г., когато беше около 38,000 XNUMX долара. Планът му по това време беше бавно да влага достатъчно пари, за да притежава един пълен биткойн. Той все още вярва в бъдещето на биткойн и не е променил плана си въпреки разпродажбата и въпреки факта, че на хартия е загубил пари. Всъщност, предвид спада на цената, той смята, че ще постигне целта си по-рано.

„По-близо съм, отколкото бях преди година“, каза той, смеейки се.

Си Джей Уилсън за първи път чу за биткойн през 2012 г. По това време той беше питчер от Мейджър лийг бейзбол, който живееше в Калифорния и беше прекарал престоя си в купуване и продажба на сребърни кюлчета и златни монети. Той каза, че гледа на цифровата валута със скептицизъм, защото не е сигурен как може да се създаде валута на компютър. През 2019 г., след като се оттегли от MLB, обаче, той прочете бялата книга на Сатоши Накамото за биткойн и беше заинтригуван.

Самоопределящ се безсъние, г-н Уилсън каза, че е започнал да търгува с биткойни посред нощ и скоро е започнал да се занимава с други криптовалути. „Понякога просто ги гледаш и си мислиш, че това е страхотно име“, каза той. Той присъства на крипто конференции по целия свят, от Сан Франциско до Лондон до Лас Вегас.

В крайна сметка г-н Уилсън пренасочи вниманието си към биткойн. Миналата година обаче той каза, че е започнал да забелязва признаци на пяна. Когато Crypto.com спонсорира арената на Лейкърс, той започна да се чуди: „Откъде вземат всички тези пари?“ Той каза, че е получавал покани за яхтени партита от хора, които са направили голям успех в крипто. Той забеляза главния изпълнителен директор на Coinbase,

Брайън Армстронг,

купи дом в Калифорния за 133 милиона долара. На конференцията за биткойн в Маями тази пролет той присъства на лъскаво парти, организирано от Близнаци в имение.

„За мен това те кара да осъзнаеш, че това вероятно е върха на пазара“, каза той. Г-н Уилсън каза, че все още вярва в биткойн, но тази пролет започна да търгува с биткойни повече от просто да ги държи.

Настоящото изтичане на крипто света прави впечатление на някои инвеститори като подобни на тези от края на 1990-те и интернет компаниите. От една страна, инвеститорите бяха прави по време на този балон: Интернет беше бъдещето. Но това не попречи на много от тях да загубят купища пари, тъй като стотици интернет компании се провалиха.

„В дългосрочен план ние силно вярваме в крипто“, каза

Шон Магуайър,

партньор в Sequoia Capital, който инвестира в криптовалута. "Но краткосрочно, внимавайте."

Преди пандемията 35-годишната Кели Милър беше професионален музикант в Сан Франциско. Той наблюдаваше как доходите му паднаха до нула, когато светът се затвори, и започна да инвестира в акции

Пазари на Робинхуд Inc.

През януари 2021 г. той реши да опита да купи няколко крипто монети и купи малко dogecoin. Той наблюдаваше как неговата малка покупка се покачва в стойността си, преди бързо да отстъпи. Въпреки влакчето в увеселителен парк, г-н Кели, който сега живее в Истанбул, каза, че е пристрастен. През последната година и половина той е купувал биткойни, Ethereum и solana, наред с други, като повечето от парите си са били в solana, каза той. Последният спад, който навреди на портфолиото му, го докара до необходимостта от промени в крипто света.

„Това пространство трябва да бъде регулирано, то трябва да бъде безопасно за потребителите“, каза той. Той каза, че вярва, че има голяма стойност в основната технология, и в частност в NFT, но каза, че се притеснява, че разпродажбите като настоящата крипто зима ще подкопаят доверието сред инвеститорите.

Дан Хелд навлезе в биткойн през 2012 г., привлечен от идеята за нова парична система в момент, когато повечето хора дори не бяха чували за нея. Той се премести в Сан Франциско от Тексас, започна да ходи на биткойн срещи и се потопи в културата.

Г-н Хелд прозелитизира биткойн от години и има значителни последователи в Twitter, но беше изненадан по-рано тази година, когато започна да го разпознават, както на улицата, така и в асансьор в хотел в Тексас. Това беше знак за него колко широко разпространено е явлението. „Разпознават ме на улицата? Да се ​​разхождате из Остин?" той каза. "Това беше наистина изненадващо."

Неговият плам е воден от идеята, че биткойн решава фундаментални проблеми със съществуващата система. Нито един от катастрофите — дори сегашният — не е разклатил това убеждение.

„Моята теза е същата като през 2012 г.“, каза той. „Има толкова много други хора като мен, че не виждам това да е краят на биткойн.“

Пиши на Кори Дрибуш в [имейл защитен] и Пол Виня в [имейл защитен]