Стремежът на Федералния резерв към „обратен ефект на богатството“ подкопава крипто

Стратегията на Федералния резерв за повишаване на лихвените проценти може да продължи, което затруднява възстановяването на крипто индустрията. За да могат крипто активите да се превърнат в защита срещу инфлацията, индустрията трябва да проучи начини за отделяне на крипто от традиционните пазари. Децентрализирани финанси (DeFi) може би може да предложи изход чрез откъсване от наследените финансови модели.

Как политиките на Федералния резерв влияят на крипто

През 1980-те години на миналия век Пол Волкър, председател на борда на Федералния резерв, въведе политиката за повишаване на лихвите, за да контролира инфлацията. Волкър повиши лихвените проценти до над 20%, принуждавайки икономиката да изпадне в рецесия чрез намаляване на покупателната способност на хората. Стратегията проработи и индексът на потребителските цени (CPI) падна от 14.85% на 2.5%. Дори и сега Федералният резерв продължава да използва същата методология за намаляване на високите нива на инфлация.

През 2022 г. основната инфлация в САЩ достигна 40-годишен връх, което накара Федералния резерв последователно да повишава лихвените проценти през цялата година. Това се отрази негативно на крипто пазара. Майк Макглоун, старши стоков стратег в Bloomberg Intelligence, обясни, че „чукът“ на Фед „оказва натиск върху крипто тази година“. Макглоун смята, че политиката на Фед може да доведе до срив, който е по-лош от финансовата криза от 2008 г.

Пазарните данни показват ясен модел, при който повишенията на лихвените проценти на Федералния резерв съответстват на значителни спадове в цените на криптовалутите. Например биткойн (BTC) цените се понижиха на 6 май след срещата на Фед на 3 и 4 май, за да увеличат лихвата с 0.5%. По същия начин биткойнът падна до $17,500 14 след срещата на Фед на 15 и 0.75 юни, където те повишиха лихвените проценти с XNUMX%.

Повишаването на лихвите през юни беше важен фактор за криптовалути като BTC и Ether (ETH), за да спаднат със 70% от най-високите им стойности за всички времена. Както показват ценовите графики, политиките на Федералния резерв имат пряка връзка с нестабилността на крипто пазара. Тази несигурност пречи на крипто индустрията да направи окончателно завръщане. Тъй като криптовалутите са рисков клас активи, инвеститорите намаляват експозицията си към крипто поради нарастващите лихвени проценти и опасенията от рецесия.

Федералният резерв приложи ново увеличение от 0.75% на лихвените проценти през ноември. Федералният резерв го каза се опитваше да свали „инфлация от 2% в дългосрочен план“. Комитетът на Фед ще продължи да повишава лихвите по федералните фондове до 3-4%. Той „предвижда, че текущите увеличения на целевия диапазон ще бъдат подходящи, за да се постигне позиция на парична политика, която е достатъчно рестриктивна, за да върне инфлацията до 2% с течение на времето“.

Свързани: Джером Пауъл удължава нашата икономическа агония

Тъй като инфлацията остава висока, няма причина да вярваме, че Федералният резерв скоро ще спре повишаването на лихвените проценти. За съжаление, това не е добра новина за рискови активи като криптовалути.

Бъдещата траектория на политиките на Фед

По всяка вероятност Федералният резерв ще продължи с повишаването на лихвените проценти в съответствие с обратната връзка с пазарните данни. Bank of America написа, „Фед ще наблегне на зависимостта от данни […] те ще получат още две разпечатки на NFP и CPI преди срещата [през декември]; ако останат горещи, в картите има още 75 bps, ако не е възможно забавяне до 50 bps.“ Стратезите добавиха: „Федералният резерв не е свършил с планирането, докато данните не го кажат.“

Повтаряйки настроенията, екипът за кредитни изследвания на Barclays каза: „Фед трябва да види как инфлацията се обръща... преди да се превърне значително в гълъб“. Така че има голяма вероятност дори ако Федералният резерв намали процента на увеличението, те ще продължат да повишават лихвените проценти. В зависимост от данните за инфлацията Фед може да забави мерките си за затягане на ликвидността от декември, но няма да спре незабавно със своите стратегии за смекчаване на инфлацията. По този начин инвеститорите трябва да се подготвят за дълъг период на нестабилност на крипто пазара.

Свързани: Пазарът няма да се подеме скоро - така че свикнете с мрачните времена

Федералният резерв възнамерява да създаде обратен ефект на богатството, така че инвеститорите да преоценят своето крипто портфолио. Те искат да създадат несигурна пазарна ситуация, като забавят търсенето, но също така внимават да избегнат хаос. Въпреки свиването на БВП на САЩ за две последователни тримесечия, Фед е нетърпелив да оцени и приложи болезнени политики. Така че крипто индустрията трябва да намери алтернативни методи за справяне с предизвикателството на Фед.

Настоящият пазарен сценарий показва, че цените на крипто активите са преплетени с пазарите на акции и акции. Инвеститорите все още ги смятат за високорискови активи и са скептични относно инвестирането по време на периоди на висока инфлация. Така че е наложително за крипто сектора да се дистанцира от други традиционни класове рискови активи. За щастие, доклад на централната банка на САЩ предполага, че възприемането на риска по отношение на крипто постепенно се променя.

Според доклад на Федералната резервна банка на Ню Йорк, криптовалутите вече не са в топ 10 на цитирано като потенциален риск за икономиката на САЩ. Това разкрива важна промяна в мисленето на инвеститорите, демонстрирайки, че крипто в крайна сметка ще се превърне в нерисков клас активи. Но това няма да се случи, ако крипто продължава да следва наследения финансов модел. За да победи инфлацията и да компенсира политиките на Фед, крипто индустрията трябва да приеме децентрализирано финансиране за стабилна бъдеща икономика.

Тази статия е с цел обща информация и не е предназначена да бъде и не трябва да се приема като правен или инвестиционен съвет. Възгледите, мислите и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите и мненията на Cointelegraph.