Защо всичко на крипто пазара се е променило

„Не вашите ключове, нито вашите монети.“ Това е поговорка, която много от нас са чували отново и отново на крипто пазара. За някои от вас това е урок, внушен ви много преди имплозия на някога изключително популярния FTX. За други това е поговорка, която сте чували, но сте избрали да игнорирате и може би да продължите да игнорирате.

Обективно верен отговор няма. Да, вашите ключове са значително по-склонни да бъдат защитени от кражба, ако се съхраняват самостоятелно. Но Алекс Крюгер изтъква контрапункт, който е много верен:

Красотата на крипто пазара е, че той е предимно нерегулиран и е същото, което създава опасност и принуждава човек да бъде предпазлив. Първата половина на ноември ни научи, че няма перфектен вариант, но на борсите със сигурност не може да се вярва сляпо, както беше от мнозина преди 8 ноември.

И дали вие лично сте били финансово повлияна от резултата от FTX може просто да е бил късметът на жребия.

Но независимо от това, върховният страх от най-лошия сценарий се е случил. Над 5 милиона души по света изглежда са загубили повечето или всичките си средства, които са били държани на борсата от Сам Банкман-Фрид.

И това разбираемо е причинило ударни вълни в целия крипто пазар, които вероятно все още не са напълно реализирани.

Напускане на борсите

Според последното ни проучване, повече от половината участващи последователи вече държат една трета или по-малко от своите монети на борси:

Очевидно има голямо недоверие по отношение на доверието на търговците да държат средствата си на борсите в момента. И това е разбираемо.

Безпрецедентният фалит на FTX е обективно болезнено събитие за милиони търговци и всички ние нямаме друг избор, освен да бъдем реакционни и може би дори да бъдем прекалено коректни с прекомерна предпазливост за момента. Най-близкото сравнение на това събитие беше през 2014 г., когато Mt. Gox беше официално разпусната.

Има адрес на експлоататор, който можете да следвате тук, който източва средства от FTX от 11 ноември. Има много валидно мнение на тълпата, че това може да принадлежи на Сам Банкман-Фрайд или на някой близък в неговия кръг на доверие:

В момента притежава $308.3 милиона средства и със сигурност ще бъде такъв, който крипто пазарът, общността и правоприлагащите органи трябва да следят отблизо.

Участниците на крипто пазара в режим на паника

Като цяло, голямата история е, че стойността на FTT беше изтласкана до 0 от CZ Binance, който реши да продаде своята голяма част от родния токен на FTX, който му беше даден като обезпечение, за да помогне на FTX да достигне височините, които успя. Поради безотговорното намесване на FTX в средствата на потребителите, спадът в цената на FTT остави дълг на борсата, който беше невъзможен за изпълнение и незабавно предизвика ликвидна криза.

В резултат на цялата драма и борсата FUD (освен само FTX), дискусиите, свързани с Bitcoin отново останаха на заден план:

Можем да видим, че социалното господство на FTT (в злато най-вдясно) избухна от втората седмица на ноември (дори преди официалното изтегляне на килима на 8 ноември), докато се разпространяваха слухове за ликвидната криза на борсата. Когато дискусиите са свързани с токени, свързани с борсата, цените обикновено стават нестабилни.

И ето илюстрация за това колко много обмени се говорят сега:

Въпреки това, както много от нашите читатели знаят, FUD понякога всъщност може да бъде добро нещо за бъдещи движения на пазарните цени. Когато по-голямата част от търговската тълпа очаква по-нататъшни спадове в резултат на негативни новини, повишеното мечи настроение често се посреща с изненадващо покачване на цените, също толкова страх, колкото и достигане на връх.

И поне що се отнася до поведението на китовете, изглежда, че има сериозен тласък за „зареждане“ с покупателна способност:

Тази горна диаграма има малко двустранна история:

• Binance USD (BUSD) и USD Монета (USDC) адресите на акули и китове, притежаващи $100k до $10m, бързо грабнаха голяма част от stablecoins. Tether (USDT) също продължава по-плавното си нарастване на натрупването на китове.
• Въпреки това адресите на биткойн акули и китове, държащи ~1.7 милиона до ~170 милиона долара, продължават да падат с безпрецедентна скорост, като сега имат 4-годишно ниско съотношение към общото налично предлагане на BTC

Това със сигурност дава смесени сигнали. Въпреки че китовете очевидно не показват толкова много увереност в държането на биткойн, нарастването на тяхната „покупателна способност“ чрез stablecoin натрупването показва, че те може просто да чакат подходящия момент, за да се нахвърлят.

Връщане към нормалното

Има също спекулации, че както институционалните, така и търговците на дребно ще се страхуват да държат монети на борсите в бъдеще. Въпреки това, обемът на търговията на топ 10 активи с пазарна капитализация се нормализира основно през седмицата след колапса на FTX:

Това може да е потвърждение, че гласното мнение, че „всеки получава средствата си от борсите“ е малко пресилено и се създава впечатлението, че се случва от гласовито и реакционно малцинство.

Едно нещо, което можем да кажем със сигурност е, че е налице ясно прекъсване на връзката между собствения капитал и крипто пазара:

S&P 500 наскоро се изкачи обратно до 10-месечни високи нива. От друга страна, криптовалутата достигна 2-годишно дъно, падайки под $17k за първи път от ноември 2020 г.

Има причини да бъдем оптимисти и да обмислим тълкуването на тези безпрецедентни времена като състояние на „кръв по улиците“. Реализираните загуби се увеличават значително след причинения от FTX спад на цените на целия пазар:

Последният път, когато видяхме цяла седмица търговци, осъзнаващи толкова много постоянни загуби, беше средата на юни. И след като достигна дъното на 17 юни, биткойнът се покачи с 28% през следващите четири седмици.

Можем също да разгледаме шокиращото съотношение на BTC транзакциите, които се случват на загуба спрямо печалба. Синята лента по-долу, ако този нисък коефициент продължи през следващата седмица, ще бъде най-голямата част от транзакциите, извършвани на по-ниска цена от първоначалната получена адресна цена в нашата записана история:

Предишният седмичен рекорд беше през септември 2019 г., когато биткойнът падна с 26% за период от две седмици.

Каквото и да мислите за последните събития, обективно е вярно, че това събитие беше един от най-лошите възможни сценарии за крипто търговците. Когато общността вече няма доверие в безопасността на своите монети, това обикновено води до застой.

В крайна сметка засиленият интерес към самостоятелното попечителство е нещо добро. И това е много мрачно напомняне колко важна е отговорността в собствените средства. Но борсите са необходими за разширяване и увеличаване на капитализацията на крипто пазарите и целия сектор. Изискването за повече прозрачност на борсовата платежоспособност и съществуващите задължения в крайна сметка трябва да доведе до подобрение.

Ако борсите са принудени да слушат, като бъдат заплашени да загубят значителна част от потребителската си база, това в крайна сметка ще ги накара да бъдат поне малко по-откровени и етични в начина, по който потребителските средства се обработват и защитават занапред.

Отказ от отговорност

Цялата информация, съдържаща се на нашия уебсайт, се публикува добросъвестно и само за обща информация. Всяко действие, което читателят предприема спрямо информацията, намираща се на нашия уебсайт, е на свой собствен риск.