Защо крипто пазарът пада тази седмица?

Пазарът на криптовалути наскоро претърпя значителен спад, като общата пазарна капитализация падна с 10% между 14 август и 23 август, достигайки най-ниската си точка от повече от два месеца от 1.04 трилиона долара. Това движение предизвика значителни ликвидации на фючърсни договори, най-много след срива на FTX през ноември 2022 г. 

Няколко икономически фактора са допринесли за този спад. Тъй като лихвените проценти надхвърлиха границата от 5%, а инфлацията остава над целта от 2%, разходите за заеми както за семействата, така и за бизнеса се повишиха, оказвайки натиск върху потребителските разходи и икономическата експанзия. Това означава, че има по-малко пари за спестявания, което може да принуди хората да се откажат от инвестициите си само за да покрият месечните сметки.

Тъй като очакванията за инфлация за 2024 г. са 3.6%, а средните почасови доходи са се увеличили с 5.5% на годишна база, най-бързият темп от 2020 г., Федералният резерв вероятно ще поддържа или дори ще повиши лихвените проценти през следващите месеци. Следователно сценарият с висок лихвен процент благоприятства инвестициите с фиксиран доход, което е пагубно за криптовалутите.

Инфлацията се понижи от своя връх от 9% до сегашните 3%, докато индексът S&P 500 е само с 9% под най-високото си ниво за всички времена. Това може да означава „меко кацане“, организирано от Федералния резерв, което предполага, че вероятността от продължителна и дълбока рецесия намалява, което временно подкопава инвестиционната теза на Биткойн като хедж.

Фактори, произтичащи от индустрията на криптовалутите

Очакванията на инвеститорите бяха високи за одобрението на спот биткойн борсово търгуван фонд (ETF), особено със сериозни одобрения от BlackRock и Fidelity. Тези надежди обаче бяха попарени, тъй като Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) продължи да отлага решението си, позовавайки се на опасения относно недостатъчни предпазни мерки срещу манипулации. Усложнявайки нещата, значителен обем от търговия продължава да се извършва на нерегулирани офшорни борси, използващи стабилни монети, което повдига въпроси относно автентичността на пазарната дейност.

Финансовите затруднения в рамките на Digital Currency Group (DCG) също оказаха отрицателно въздействие. Дъщерно дружество на DCG се бори с дълг над 1.2 милиарда долара към борсата Gemini. Освен това Genesis Global Trading наскоро обяви фалит поради загуби, произтичащи от колапса на Terra и FTX. Тази несигурна ситуация може да доведе до принудителна продажба на позиции в Grayscale Bitcoin Trust, ако DCG не изпълни задълженията си.

Допълнително усложняване на проблемите на пазара е регулаторното затягане. SEC повдигна серия от обвинения срещу Binance и неговия главен изпълнителен директор, Changpeng “CZ” Zhao, в твърдения за подвеждащи практики и работа на нерегистрирана борса. По подобен начин Coinbase е изправена пред регулаторен контрол и съдебно дело, съсредоточено върху класифицирането на определени криптовалути като ценни книжа, което подчертава неяснотата в политиката на САЩ за ценни книжа.

Укрепване на щатския долар въпреки глобалното икономическо забавяне

Появиха се и признаци на проблеми, произтичащи от по-ниския растеж в Китай. Икономистите преразгледаха надолу своите прогнози за растеж за страната, като и вносът, и износът отбелязаха спад през последните месеци. Чуждите инвестиции в Китай са намалели с над 80% през второто тримесечие в сравнение с предходната година. Притеснително е, че неплатените сметки от частни китайски разработчици възлизат на умопомрачителните 390 милиарда долара, което представлява значителна заплаха за икономиката.

Въпреки перспективата за влошаваща се глобална икономика, която потенциално би могла да засили привлекателността на Биткойн поради неговия недостиг и фиксирана парична политика, инвеститорите показват склонност да се насочват към възприеманата безопасност на щатските долари. Това е очевидно в движението на индекса на щатския долар (DXY), който скочи от дъното си от 17 юли от 99.5 до сегашното си ниво от 103.8, отбелязвайки най-високата си точка от повече от два месеца.

Докато пазарът на криптовалута преминава през тези многостранни предизвикателства, приливите и отливите на различни икономически фактори и регулаторните развития несъмнено ще продължат да оформят неговата траектория през следващите месеци.

Подобна ситуация вероятно може да бъде резултат от прекомерен оптимизъм след подаването на множество спот заявки за биткойн ETF в средата на юни, така че вместо да се съсредоточи върху това, което е причинило скорошната 10% корекция, може да се запита дали ралито в средата на юли от Пазарната капитализация от $1.0 трилиона до $1.18 трилиона беше оправдана на първо място.

Тази статия е с цел обща информация и не е предназначена да бъде и не трябва да се приема като правен или инвестиционен съвет. Възгледите, мислите и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите и мненията на Cointelegraph.