Ще убие ли сривът на FTX крипто?

Колапсът на крипто борсата FTX и арестуването на основателя на FTX Сам Банкман-Фрайд по обвинения в измами с ценни книжа и пране на пари, даде нова надежда на крипто скептиците – а те са цял легион – че целият този епизод с приблизително 8 милиарда долара загуби ще сигнал за смъртта на крипто. Това е крах, който те предричат ​​и чакат от биткойн насамBTC
първи се счупи на сцената.

Всъщност е възможно сривът на FTX да има обратния ефект. Всъщност може да вдъхне нов живот – и нов реализъм – на индустрията, не на последно място с помощта на държавните регулатори. Но освен ако индустрията и същите тези регулатори не се изправят пред още по-голяма опасност, може да гледаме на криптовалутата, превръщайки се в по-голяма заплаха за глобалната финансова стабилност, отколкото някой може да си представи.

Ще мине известно време, преди цялата мръсна история за срива на FTX да бъде подредена. Със сигурност арестът на SBF носи куп въпроси след себе си. Например, защо беше издадена заповед за арест в навечерието на свидетелстването на SBF пред Конгреса, когато той щеше да се изправи пред сериозни въпроси относно политическите връзки, които изгради, за да защити злоупотребата си.

Друг въпрос е защо SEC беше толкова забравил за сигналите, че SBF управлява измамна схема – и защо инвестиционен привърженик като Кевин О'Лиъри от Shark Tanks стана усилвател на FTX и се прикрепи към ведомостта за заплати на FTX.

Но онези, които очакваха – или се надяваха – че сривът на FTX ще порази цялата крипто индустрия, бяха разочаровани. Тук трябва да се отбележи, че FTX беше крипто борса и крипто хедж фонд, а не фирма за криптовалута. И въпреки че падането на FTX администрира тежък удар върху крипто силни хора като EthereumETH
и биткойн; оттогава те са възстановили пазарната си позиция.

Сривът на FTX също не успя да предизвика по-голям ефект на вълни на пазарите, както мнозина се опасяваха.

Но продължаващото съществуване на крипто все още вбесява противниците му. Те обичат да посочват, че при крипто няма „там там“, т.е. няма действителна стока, която да се търгува с крипто, само проблясъци на светлина, пресичащи екрана на компютъра. Някои нарекоха крипто пазара измамна „дигитална мания“, сравнима с манията по лалетата, която обсебваше холандските инвеститори през 1630-те години на XNUMX-ти век, или дори с домашни любимци. Въпреки че поне когато камъкът се оказа безполезен, ти все още имаше камък.

С крипто, посочват те, няма нищо.

Това възражение пропуска точката за крипто. Като оставим настрана шума и манията, крипто бумът последва отказа на Федералния резерв и централните банки да се изправят срещу нарастващата реалност на инфлацията. Вярвам, че една историческа графика ще покаже, че когато тези власти започнаха да реагират на заплахата от инфлация, биткойн и другите започнаха да виждат стабилен спад в стойността, ако не и в обема на търговията. Тази точка подчертава истинската стойност на крипто: т.е. като защита срещу лоши решения от политици и централни банкери. Въпреки че не са заместител на златото, както обичаха да твърдят някои ентусиасти, криптовалутите наистина предлагат спекулативен хедж срещу други инвестиции и валути, които са подложени на удари от регулаторите и други политически ветрове.

Това включва цифрови валути. Това е иронията, която ученият от Института Мизес Алекс Полок посочва в новата си книга, Отново изненадан!, в съавторство с Хауърд Адлър : че проблемите на крипто може да ускорят цифровизацията на националните валути и да увеличат силата и влиянието на централните банки – враг №1 на крипто ентусиаста.

Може би така. Но независимо дали криптовалутата остава или изчезва, когато настъпи окончателната аутопсия, крипто феноменът ще остави две непреходни наследства. Един (като Писал съм за много пъти в това пространство) установява блокчейн и технологията Distributed Ledger като системата за цифрови транзакции на бъдещето. Нищо относно скандала с FTX не е разстроило това предложение.

Другото е, че крипто е още един пример за това колко уязвим остава нашият жизненоважен финансов сектор за бъдеща квантова компютърна атака. Нашият институт Хъдсън Проучване на Quantum Alliance Initiative показа, че подобно нападение ще направи нещо повече от това да предизвика внезапен отвратителен срив — мега-FTX, ако желаете. Това ще доведе до продължително и катастрофално закриване на крипто позиции и парична стойност, което ще има точно вълнистия ефект във финансовата система, от който най-много се страхуват крипто критиците.

Всъщност нашият анализ изчислява, че общата цена на голямо хакване и обезценяване само на биткойн може да достигне до $3 трилиона.

Ето една роля за крипто регулаторите – може би в крайна сметка най-важната регулаторна реформа от всички. Това изисква график за квантова защита за всички крипто и крипто транзакции, както и за всички цифрови валути – точно както миналия месец Службата за управление и бюджет започна да изисква всички федерални агенции да разработят график за квантова защита. По същия начин за финансовите институции, които правят бизнес с Фед.

Междувременно тези институции трябва да помислят сериозно как да се защитят от идващата заплаха от квантовите компютри.

Така че каквато и да е съдбата на SBF и каквито и неуспехи или тайни споразумения с SEC регулаторите и политиците може да разкрие този скандал; изглежда, че крипто индустрията е готова да устои на тази конкретна буря. Но няма да оцелее при квантова буря – както и всеки друг финансов сектор – когато, не ако, най-накрая удари.