CFTC: ETH и стабилните монети са стоки

Продължава дебатът относно естеството на криптовалутите и стабилните монети, тоест дали трябва да се считат за ценни книжа или стоки. Този път говори Ростин Бехнам, председателят на CFTC.

Според Behnam нито Ethereum, нито стабилните монети трябва да се считат за ценни книжа, а като стоки, точно като биткойн.

Сблъсъкът не случайно се случва между SEC, която е Комисията за ценни книжа и борси, и CFTC, а именно Комисията за търговия със стокови фючърси, защото конкретно се отнася коя агенция ще отговаря за надзора на крипто пазарите.

SEC би искала да поеме тази задача, опитвайки се да убеди законодателната власт на САЩ да разглежда криптовалутите като ценни книжа, докато обратното CFTC настоява те да се считат за стоки, за да може да поеме.

Наистина, в новия законопроект, по който се работи в Конгреса, изглежда, че законодателната власт е склонна да възложи тази задача на CFTC, но SEC реши да се бори.

Ethereum и стабилни монети, според CFTC

Наистина, трудно е да си го представим Ethereum и стабилните монети могат да се считат за инвестиционни договори, които обещават финансова възвръщаемост.

Що се отнася до стабилните монети, няма никаква финансова възвръщаемост, освен ако например не бъдат дадени назаем чрез възползване от специални финансови услуги, които тогава сами по себе си биха попаднали в определението за инвестиционен договор.

Така че сами по себе си стейбълкойн токените не изглежда да се квалифицират като ценни книжа, докато онези финансови продукти, които им позволяват да бъдат заключени в замяна на лихва, трябва.

За Ethereum въпросът е малко по-различен, тъй като в допълнение към кредитирането има проблем с залага.

Някой, който залага сам, което означава да заключи своя ETH на валидаторски възел, който му принадлежи, не сключва никакъв договор с никого, защото в този случай наградата се генерира чрез валидиране на блоковете.

Въпреки това, ако хората поверят своя ETH на посредник, който в замяна им обещава финансова възвращаемост, тогава може да има основания за разглеждане на такъв продукт като ценна книга.

Вчера, по време на изслушване в комисията по земеделие на Сената, Бехнам каза, че въпреки регулаторната рамка относно стабилните монети, според него те ще се считат за стоки.

Това е доста рязко (почти страстно?) порицание на позициите „всичко освен BTC е ценна книга“ и „стабилните монети са ценни книжа“. Би било чудесно, ако CFTC публикува правния анализ по тези въпроси, председателят Бехнам казва, че го направи. https://t.co/RIeTgUxTFd pic.twitter.com/LGtuEPs4X3

— Lawtoshi (@lawtoshi) Март 8, 2023

По-специално той каза, че за екипа на CFTC е ясно, че Тетер (USDT) трябва да се счита за стока.

По отношение на Ethereum, той заяви, че никога не би позволил фючърсно ценообразуване на ETH, ако не беше силно убеден, че това е стока.

Относно факта, че биткойнът е стока, а не ценна книга, няма съмнение, защото дори председателят на SEC, Гари Генслер, разпознава това.

Относно това дали някои криптовалути са ценни книжа, няма съмнение, въпреки че все още няма яснота кои трябва да се считат за такива.

Най-големите съмнения са точно за Ethereum и стабилните монети, но разсъжденията на Behnam изглеждат логични. От друга страна, кой може по-добре да реши какво трябва да се счита за стока от CFTC.

Проблемите с този пазар

Точно сега, тъй като проблемът със сигурността/стоките все още се обсъжда, най-големият проблем е хеджирането с обезпечение и спазването на разпоредбите.

Всъщност американските власти имат точно по тези две точки издаден срещу емитента на BUSD (Binance USD), а именно Paxos.

Изглежда обаче Binance вече намери алтернатива: True USD (TUSD).

Всъщност от 16 до 24 февруари платформата сечени 180 милиона TUSD.

1/ С наредба на SEC от $ BUSD, #Binance търси да си сътрудничи с други стейбълкойн проекти.

– Сечени 180M $ TUSD от 16 февруари до 24 февруари;
– Обявена регистрация $ LQTY в Innovation Zone на 28 фев.;
– Обявено стартиране $TRU безсрочен договор днес.

Нишка🧵 pic.twitter.com/YqCDWkd3hE

— Lookonchain (@lookonchain) Март 6, 2023

От друга страна, емитентът на TUSD, TrustToken, е партньор на Binance от юни 2019 г.

Така че решението на проблема на BUSD изглежда вече е намерено.

От друга страна, проблемите, от които страда BUSD, особено на правно ниво, изглежда не съществуват при други стабилни монети, като USDC или USDT.

Следователно е достатъчно да спрете да използвате проблемните стабилни монети и да започнете да използвате тези, които нямат проблеми.

Трябва да се помни, че USDT и USDC доминират този пазар безспорно. Достатъчно е да споменем, че заедно те имат почти 85% от цялата капитализация на всички съществуващи стабилни монети и генерират почти 89% от целия обем на търговия на всички стабилни монети.

Освен това, докато по отношение на пазарната капитализация доминирането на Tether е 53%, по отношение на обема то достига 80%. Следователно това е пазар, доминиран от две стабилни монети, едната от които е дори по-доминираща от другата.