DeFi зараза? Анализаторите предупреждават за премахване на обвързване на „Staked Ether“ от Ethereum с 50%

Следващият голям криптографски срив може да е зад ъгъла поради Lido Staked Ether (stETH), течен токен от протокола Lido, за който се предполага, че е 100% обвързан от собствения токен на Ethereum, Ether (ETH).

По-специално, stETH фиксаторът може да спадне спрямо ETH с 50% през следващите седмици, повишавайки риска от „зараза с DeFi“, тъй като Ethereum се придвижва към proof-of-stake (PoS), твърди, популярен биткойн инвеститор и независим анализатор Брад Милс.

Над 1 милион Ether риск от неизпълнение

По-подробно, инвеститорите депозират ETH в интелигентните договори на Lido участвайте в The Merge, надграждане на мрежата, целящо да направи Ethereum блокчейн с доказателство за залог, наричан още Beacon Chain. В резултат на това те получават stETH, представляващ техния заложен ETH баланс с Lido.

Потребителите ще могат да осребрят stETH за незаложени ETH, когато Beacon Chain пусне на живо. В допълнение, те могат да използват stETH като обезпечение за заемане или предоставяне на ликвидност, използвайки различни платформи за децентрализирано финансиране (DeFi), за да печелят доходност.

Но, ако преминаването към Eth2 се забавя, това може да причини огромен проблем с ликвидността в платформите DeFi, твърди Милс, с помощта на мрежата Целзий, платформа за крипто заеми, която предлага до 17% годишна процентна доходност, като пример.

„Ако клиентите започнат да се оттеглят от Целзий, те ще трябва да продадат своя stETH“, обясни Милс. „Celsius има задължения от 1 милион ETH. И така, 288k са недостъпни до [сливането], ~30K са загубени, ~445k са stETH и 268k са течни. Може да предизвика бягане."

Независимо от непроверени слухове, че Целзий може да бъде неплатежоспособен, най-добрият начин да осигурите средствата си е да контролирате своите частни ключове, Той добавя: 

„stETH може да не е „депег“, но рискът от заразяване с DeFi на пазара на крипто мечки е висок.“

Рискове от заразяване?

Освен това, дори централизираните платформи за доходност могат да бъдат изправени пред рискове от несъстоятелност поради задълженията си за ETH, твърди, пазарен коментатор Dirty Bubble Media (DBM), цитирайки услугата за управление на крипто активи Swissborg като пример.

Swissborg предлага дневна доходност от около $145 милиона етер, който държи, включително 80% експозиция в stETH.

Фирмата имаше заложили около 11,300 12 ETH от общите притежания на Ether в пула stETH/ETH на Curve. Тогава на XNUMX май ETH се разбалансира в след краха на Тера, като stETH/ETH пада до 0.955 през деня.

„Как Swissborg плаща дневна доходност на тези активи, когато доходността от заложен етер е заключена заедно с главницата“, попита DBM, добавяйки, че може да накара фирмата „да напусне цялата си stETH позиция“, като по този начин принуди своята ETH фиксирана още по-ниска .

Междувременно предупрежденията съвпадна с кит дъмпинг неговите заложени позиции на Ether за ETH в сряда.

Закрепване на люковете преди Ropsten. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf

- Hsaka (@HsakaTrades) Юни 8, 2022

Mills отговори, казвайки, че „динамиката на stETH не е по-различна от GBTC с постоянна отстъпка“. С други думи, натискът върху продажбите може да бъде „безмилостен“ след като пазарът се обръща надолу и доходността изчезва. 

Той обясни:

„Когато има голяма ликвидност и потенциал за арбитраж, quants, миещите мечки от Уолстрийт [и] flashbois ще доят доходността. Когато стратегията върви срещу тях, те ще добавят безмилостен натиск върху продажбите."

Към четвъртък съотношението stETH/ETH се възстанови до 0.97, все още с 3% под предвидената стойност.

Мненията и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите на Cointelegraph.com. Всяко ход на инвестиция и търговия включва риск, трябва да проведете собствено проучване, когато вземате решение.