Данните във веригата на Ethereum предполагат, че натискът за продажба на ETH може да не е събитие след надстройката в Шанхай

Предстоящият хард форк на Ethereum Shanghai е планиран да се случи през март 2023 г. и надстройката ще ограничи преминаването на мрежата към proof-of-stake (PoS), което започна през сливането на 15 септември 2022 г. След като Shanghai бъде внедрен, заключеният преди това Ether (ETH) ще постепенно стават течни за първи път от декември 2020 г. 

Според данните на Etherscan във веригата, над 16.6 милиона ETH в момента са заключени в протокола за залагане на PoS, който беше оценен на 28 милиарда долара на 16 февруари 2023 г. Преместването на Ethereum от доказателство за работа (PoW) към PoS започна да постига първоначалната цел, която беше да направи доставките на Ether дефлационни. През 154-те дни след сливането над 24,800 0.05 ETH бяха изгорени, за да направи токена XNUMX% дефлационен на годишна база.

На. На 16 февруари общото предлагане на Ether възлиза на 120 милиона, което означава, че малко над 10% от предлагането ще бъде отключено, като наградите за доходност започват с актуализацията в Шанхай.

Нека проучим кои показатели във веригата могат да помогнат да се идентифицира какво може да се случи по време на надстройката в Шанхай.

Част от заключен ETH е ликвиден благодарение на ликвидни деривати за залагане

За да се възползват от наградите за доходност преди актуализацията в Шанхай, инвеститорите трябваше да заключат своя ETH и да пуснат надежден възел. Минималното изискване за залагане от 32 заключени ETH е напълно неликвидно, което означава, че търговците са имали ограничени възможности за полезност за тези монети.

Течните деривати за залагане (LSD) позволяват на потребителите да се възползват от заложен етер, като същевременно запазват възможността да продават деривативния токен, получен на вторичния пазар. LSD протоколите взеха такса и заключиха родния етер, давайки на потребителите друг токен, който представлява залог в пула.

Дериватите на течния залог не придобиха известност, докато Lido и други протоколи не започнаха да виждат a прилив на паричен поток след сливането. Откакто започна залагането на етер, ликвидното залагане надмина неликвидното залагане. Към 13 февруари 57% от заложените Ether са ликвидни срещу 43% неликвидни.

Тъй като по-голямата част от заключените Ether е чрез LSD, инвеститорите в момента имат достъп до ликвидност, което може да намали натиска върху продажбите след Шанхай.

Много малко залагащи са на печалба

Още през декември 2020 г., когато залагането на Ether беше отворено, цената на Ether варираше от $400 до $700. Обратно, много инвеститори започнаха да залагат, когато Ether беше близо до своя висок от $4,200. Според Binance:

„Отбелязваме, че значително количество ETH (около 2 милиона) беше заложено на цени в диапазона 400–700 щатски долара — това представлява най-ранните залагащи през декември 2020 г. — група, която вероятно е неликвидна, като се има предвид, че ликвидното залагане беше много по-малко известно по това време .”

Поради 69% корекция на Ether след достигането на най-високото си ниво за всички времена, много от инвеститорите, които са заложили своя Ether, в момента са на нереализирана загуба.

Малцинството от залагащите, които са на печалба, вероятно силно вярват в мрежата Ethereum, тъй като датата за ликвидност все още беше неизвестна към този момент. С голям брой залагащи на загуба и тези, които са печеливши, вероятно са дългосрочни инвеститори, цената на Ether може да не претърпи масивен спад, когато токените могат да бъдат незаложени.

Лидо изпреварва соло залагащите

На 2 януари 2023 г., Лидо официално изпревари MakerDAO като най-високата обща стойност, заключена в децентрализираните финанси. От 13 февруари Lido също е най-големият залагащ субект в Ether. С над 5 милиарда ETH, заложени в Lido, протоколът представлява 29.2% от всички субекти. Трябва да се отбележи, че почти 30% от всички играчи имат опция за текуща ликвидност чрез Lido.

Соло залагащите, които управляват възли, поеха риск да управляват възли от вкъщи или с малка група. Соло играчите вероятно смятат, че етерът е дългосрочна валута, тъй като възлите носят разходи и риск. Самостоятелните залагащи в момента съставляват 24.9% от всички залагащи.

Тъй като почти 55% от всички заложени Ether се държат или от соло залагащи, или от Lido, рискът от падане на цената на Ether може да бъде намален.

Въпреки че данните във веригата около форка в Шанхай може да са възходящи за мрежата Ethereum, някои анализатори все още прогнозират потенциала за рязък спад в Цената на ефира.