След години на създаване, сливането беше финализирано Септември 15, превключване на Ethereum от Доказателство за безработица (PoW) до Доказване на залога (POS).
Разгръщането даде няколко предимства, включително намаляване на потреблението на енергия на веригата с докладвани 99% и поставяне на основата за шардинг за подобряване на мащабирането в бъдещ хард форк.
The Merge също подхвана EIP 1559, който се появи с Лондонския хард форк през август 2021 г. Това въведе опростяване на механизма на пазара на такси на Ethereum, включително разделяне на таксите на основни такси и съвети, след което изгарянето на основната такса.
Съгласно PoS механизъм след сливането, изгарящите базови такси бяха продадени като дефлационен механизъм, който би намалил издаването на токени с толкова, колкото 88%.
CryptoSlate анализира данни от Glassnode, за да прецени дали твърденията са оправдани. Емитирането на нетните доставки не е било постоянно дефлационно през трите месеца след сливането.
Дефлацията на Ethereum варира
Според Ethereum, при предишната PoW система, на копачите се издаваха около 13,000 1,700 ETH на ден под формата на награди за блоково копаене. Сега, след сливането, залагащите получават около 87 ETH ежедневни награди – това се равнява на XNUMX% намаление на издаването.
Въпреки това, с появата на изгаряния на базовите такси, се дава възможност за ежедневно нетно намаление на предлагането. Изгарянето на базовата такса зависи от използването на мрежата. Колкото по-натоварена е мрежата в даден ден, толкова повече основни такси се изгарят.
Минималната стойност на активността за изгорени базови такси, които надхвърлят 1,700 ETH, което води до нетно намаляване на предлагането, е около 16 Gwei на ден.
Графиката по-долу показва, че емитирането на нетните доставки е било инфлационно веднага след сливането до 9 ноември, достигайки връх от 15,000 XNUMX токена в началото на октомври.
След приблизително двуседмичен период на дефлация от 10 ноември, емитирането на нетно предлагане се обърна към инфлация още веднъж, преди да се върне към емитиране на нетно отрицателно предлагане от 12 декември нататък, потъвайки до ново дъно от -11,000 19 токена на XNUMX декември.
Към днешна дата периодите на инфлация на предлагането надвишават дефлацията на предлагането.
Нетен процент на инфлация
Графиката по-долу показва спада на скоростта на издаване и скоростта на изгаряне след сливането, като първият показател намалява значително след 15 септември.
Преди това процентът на емитиране беше относително стабилен, като се задържаше на около 4.1% от октомври 2021 г. В същото време през този период процентът на изгаряне беше много по-променлив в сравнение, достигайки връх от около -5%, преди да спадне от август нататък до ставка от 0.35%.
Текущият процент на емитиране от 0.5% и процентът на изгаряне от -0.9% дават нетен процент на промяна на предлагането от -0.4%.
Умножаването на изгорената базова такса по спот цената към момента на изгарянето води до показателя Стойност на изгореното предлагане.
От юни 2022 г. изгорената дневна стойност е спаднала значително до приблизително 4 милиона долара дневно. Кумулативната сума на всички изгаряния до момента възлиза на малко под 9 милиарда долара.
Метрики за залагане
Около 13% от доставките на Ethereum са заложени. Това е значително по-малко от BNB Chain с 90.2%, Cardano с 71.6% и Solana с 68.6%.
Понастоящем заложеният ETH не може да бъде отключен, вероятно фактор в сравнително ниския процент на заложеното предлагане в сравнение с други големи капачки. Въпреки това, след като бъде активирано, не е ясно дали това ще задейства масово премахване на залагането на токени, следователно ще намали издаването на ежедневни награди за залагане на ETH, или ще бъдат заложени повече токени въз основа на възможността да влизате и излизате от залагане с по-малко ограничения.
От края на 2020 г. предлагането на ETH на борсите е спаднало от 30% на 16.5%. За разлика от това, предлагането на интелигентни договори е тръгнало в друга посока, нараствайки от 15% на 26% - двете се пресичат около средата на 2021 г.
Общият брой на заложените ETH наближава 12 милиона. Разпределението на това обаче е силно концентрирано сред няколко валидатора, както следва:
- Лидо – 4.6 милиона
- Coinbase -2 милиона
- Kraken – 1.2 милиона
- Binance – 1 милион
Източник: https://cryptoslate.com/ethereum-token-issuance-continues-inflationary-deflationary-swing/