Раул Пал, бивш мениджър на хедж фондове, който сега управлява Global Macro Investor, изрази много оптимистично отношение към стойността на ethereum спрямо биткойн (съотношението).
„Съотношението ETH/BTC ли е единствената най-възходяща диаграма на цените на основните активи в света?“ – попита той, докато споделяше снимката по-горе, преди да си отговори: „Може и да е така.“
Ethereum внезапно придоби значителна стойност спрямо биткойн. След отклонение от 0.067 BTC, той скочи до близо 0.08.
Съотношението падна след сливането, но възстановяването му привлече вниманието през последните няколко дни, тъй като съвпада с предлагането на ethereum, което също намалява с около 10,000 16 eth (XNUMX милиона долара).
Биткойн добави 860 милиона долара на стойност 41,000 890 BTC към предлагането си повече от eth след сливането преди шест седмици и случайно eth щеше да добави приблизително толкова, 550,000 милиона долара на стойност XNUMX XNUMX eth, ако сливането не беше преминало.
Един милиард за шест седмици означава 10 милиарда долара за шестдесет седмици, това е около година. Правете тези значителни суми, особено когато смятате, че те не са латентни или hodl монети.
Вместо това те биха отишли при миньорите, които трябва да покрият разходите и понякога може да се наложи да ускорят продажбата, защото те са изправени пред фалит като Core Scientific.
По този начин това премахва това, което наричаме практическо предлагане или предлагане за определяне на цените, и при равни други условия в даден момент трябва да бъде отразено, особено по отношение на съотношението.
Вероятно вече има. Ethereum поддържа стойността си далеч по-добре спрямо биткойн през това покачване, отколкото по време на последното покачване, и напоследък беше по-бичи от биткойн по време на това неверие мини рали.
Неговият процент на инфлация от почти нула, в сравнение с 1.7% на биткойн, може и да продължи този допълнителен възход, но на теория биткойнът няма никаква инфлация, тъй като има таван от 21 милиона монети. На практика темпът на инфлация е около 1 милиард долара за шест седмици.
Връщайки ни към това ценообразуване, което може би по отношение на горната граница е почти невъзможно, защото никой не може да предвиди бъдещето и как можете да го оцените.
Това бъдеще потенциално може да включва a отстраняване на капачката. Нямаше да е без верижно разделение, но също така нямаше да е ясно коя страна би спечелила, ако имаше такъв дебат. Вероятно каквото Кати Ууд избере, като дори конгресменките сега са биткойнъри и те също може да имат мнение.
Ethereum, що се отнася до разумните очаквания, няма такава несигурност в средносрочен план.
Единственият начин, по който текущите параметри се променят, е ако шардингът по някаква причина изисква повече награда за залагане само защото ще има повече шардове, които изискват повече залагащи.
Но преди всичко не е много ясно дали шардингът – това е паралелизиране на базовия слой на транзакции – изобщо е постижимо. И второ, в момента има заложени 14.6 милиона eth. При 100,000 140 eth получавате XNUMX шарда.
Вероятно няма да има нужда да променяте параметрите и във всеки случай шардингът ще промени изгарянето по величини.
Настоящият стремеж вместо това е в крайна сметка zk-tech да достигне до базовия слой, това е компресия в базовия слой, за може би 10x и – при максимум, макар и нереалистично в скоро време – 100x текущия капацитет на транзакция.
Това няма да увеличи изгарянето в същия мащаб, защото ще компресира транзакциите в същия мащаб. Е, няма да го увеличи по пряк технически начин. Ако приемем, че по-големият капацитет привлича по-голямо търсене, тогава естествено ще има повече търсене на eth.
Биткойн обаче не може лесно да бъде отхвърлен. Те имат своя собствена шумотевица за намаляване наполовина, идваща скоро - с това пространство, което търси да види дали ще получим някои цени през това време и това ще намали техния процент на инфлация до 0.8%.
Скоростта на Eth от друга страна зависи от използването на мрежата, но дори през тези много ниски периоди на активност тя възлиза на близо 1 милиард долара отстъпка от иначе предлагането.
Освен това, независимо от начина, по който го намалите, процентът на инфлация на eth е спаднал от 4% до почти нула. Това е от два пъти по-висок от темпа на инфлация на биткойн – макар и приблизително същият в долари, но пазарната капитализация на биткойн е два пъти по-голяма от тази на eth – до два пъти по-нисък от процента на инфлация на биткойн.
Това е огромна промяна откъдето и да я погледнете и съотношението я отразява. И все пак, има въпрос колко реалистично е отражението в момента, тъй като залагащите не могат да се оттеглят и така те нямат думата на пазара.
Горните цифри отчитат наградата за залагане, като процентът на инфлация е близо до нула дори с тези награди за залагане, но инвеститорите може да изчакат да видят какво точно правят тези залагащи първо и как реагира активът, след като залагащите могат да участват на пазара.
Следователно всяко обръщане, ако изобщо се развие, вероятно ще бъде след периода на отключване, но всяко повторно коригиране на съотношението не трябва непременно да чака, защото когато и двата актива са засегнати холистично, единият е имал значителна парична промяна.
Източник: https://www.trustnodes.com/2022/10/31/ethereums-ratio-most-bullish-chart-in-the-world-says-raoul-pal