Как DeFi на Ethereum се развива през Crypto Winter

Някои от най-известните DeFi протоколи на Ethereum се възползват от текущия спад на пазара, за да преосмислят своите структури на управление или да предложат напълно нови услуги. Други са се съсредоточили върху укрепването на своите операции, за да подобрят устойчивостта. 

План за бъдещето на проекти на DeFi

DeFi протоколите продължават да се изграждат въпреки продължаващия спад на крипто пазара. 

Забележителни сред проектите, показващи признаци на еволюция, са опорите на Ethereum DeFi като протоколите за кредитиране MakerDAO и Aave, популярната децентрализирана борса Uniswap и водещата платформа за ликвидни залози Ethereum Lido. Тези протоколи, заедно с няколко други като Curve и Compound, се считат за фундаментални за финансовия стек на екосистемата поради техните технически иновации, висока сигурност и размера на капитала, поверен на техните интелигентни договори.

Въпреки че спадът на пазара разкри слабостите в децентрализираното финансиране, най-вече чрез колапса на блокчейна Terra и неговия алгоритмичен UST stablecoin, тези така наречени „сини чипове“ изглежда издържат на настоящата буря и продължиха да развиват своите протоколи и дори да се разширяват техните предложения. Присъединяване Крипто брифинг докато разглеждаме някои от най-забележителните актуализации на DeFi от последните няколко месеца.

MakerDAO интегрира традиционните финанси 

Първият проект в нашия списък е децентрализираният издател на стабилни монети MakerDAO. Протоколът позволява на потребителите да заключват летливи активи като обезпечение за сечене на обвързаната с долари стабилна монета DAI. 

Напоследък протоколът прави вълни, най-вече за своите DAO скорошно решение да инвестира 500 милиона DAI от своята съкровищница в американски съкровищни ​​бонове и корпоративни облигации в опит да генерира доходност, като същевременно диверсифицира своите притежания. 

MakerDAO също има гласува в подкрепа за разрешаване на Huntingdon Valley Bank, напълно регулирана банка, базирана в Пенсилвания, да заеме до 100 милиона DAI срещу обезпечение извън веригата, отбелязвайки първия път, когато традиционна финансова институция е взела заем от DeFi протокол. Освен това MakerDAO вече управлява пет други трезора за активи от реалния свят и планира да добави още в бъдеще.

Неотдавнашният напредък на продуктовите предложения на протокола доведе до друго предложение във форума на MakerDAO за създаване на нов консултативен съвет, който да отговаря за пълното проучване и по-късното обучение на притежателите на MKR токени относно бъдещи предложения. Предложението беше тясно отхвърлен в силно оспорвано гласуване, при което повече от 30% от доставките на MKR се ангажираха да гласуват, рекорд в управлението на DeFi. И все пак, почти одобрението на гласуването подсказва, че нагласите към екстремната децентрализация, въведена от структурите за управление на DAO, може да се променят. 

Uniswap се разширява до NFT

Друго забележително развитие в DeFi пространството идва от Uniswap, най-голямата децентрализирана борса в света. Uniswap позволява на потребителите да търгуват токени, без да е необходимо да се доверяват на трета страна. Те могат също така да печелят доходност, като предоставят ликвидност на различните търговски двойки на борсата. Според данни от Defi Llama, протоколът в момента държи повече от $4.8 милиарда от общата стойност, заключена в основната мрежа на Ethereum, мрежите от слой 2 Arbitrum и Optimism, както и Polygon и Celo. 

Протоколът оповестен миналия месец, че придоби Genie, пазарен агрегатор за NFT. Genie изтегля обяви от всички основни пазари на Ethereum като OpenSea и LooksRare, а също така предлага закупуване на едро чрез оптимизиран интелигентен договор за намаляване на таксите за транзакции. Интегрирането на Genie вероятно ще доведе до това, че Uniswap предлага на потребителите по-широк набор от опции за покупка на NFT, отколкото който и да е отделен пазар.

Въпреки че това не е първото нахлуване на протокола в NFT (Uniswap преди това беше пионер в пуловете на ликвидност на NFT с Unisocks, а по-късно прие NFT за представяне на позиции на доставчик на ликвидност в Uniswap V3), интеграцията на Genie сигнализира за значително разширяване на продуктовите предложения на Uniswap. Търговията с NFT е настроена да бъде активирана в уеб приложението Uniswap някъде в бъдеще. 

Освен NFT, форумът за управление на Uniswap също е такъв в момента се обсъжда идея, предложена от съоснователя на Ethereum Виталик Бутерин, за превръщане на токена UNI в токен на оракула на цената, за да се гарантира устойчивостта на екосистемата на стабилни монети на Ethereum.

Aave обсъжда пускането на собствен стейбълкойн

Въпреки спада на пазара, Aave също има поглед към бъдещето. Платформата за кредитиране е понастоящем обмисля предложение да пусне своя собствена децентрализирана стабилна монета, наречена GHO. 

За да секат GHO, потребителите ще трябва да депозират обезпечение в Aave Vaults, подобно на начина, по който DAI се сече в MakerDAO. Въпреки това, Aave ще се различава от подхода на MakerDAO, като въвежда „фасилитатори“, одобрени от DAO субекти, които могат да генерират или записват GHO по недоверен начин. Представители на други DeFi протоколи, като Frax Protocol и Yeti Finance, бяха сред онези, които предложиха да поемат ролите на фасилитатори, въпреки че структурата все още не е напълно очертана. 

Лидо експериментира с управление

Подобно на MakerDAO, доставчикът на услуги за децентрализирано залагане Lido също се съмнява дали стандартният модел на управление на DAO с гласуване на токени обслужва най-добре неговите нужди. 

Lido отбеляза бърз растеж с протокола, който се обработва в момента над 30% от всички заложени ETH. Потребителите могат да залагат своя ETH чрез Lido, за да получат stETH токени, които след това могат да се използват като обезпечение в различни DeFi протоколи, като същевременно натрупват доходност от залагане между 4 до 5%. 

Нарастващият ETH пазарен дял на Lido има подканени въпроси за това дали платформата по невнимание е направила Ethereum по-централизиран. DAO обсъден идеята за самоограничаване на потенциалния пазарен дял на Lido преди евентуално вземайки решение срещу такова предложение.

Лидо обаче е имайки в предвид нов модел на управление, който по същество ще създаде динамика на „проверки и баланси“ между притежателите на stETH и на LDO, токена за управление на Lido. Съгласно модела на двойно управление, притежателите на stETH ще получат правомощия за вето и анти-вето върху предложения, подадени от притежатели на LDO. Механизмът би направил поемането на управление много по-трудно, като същевременно би съгласувал интересите на притежателите на stETH и LDO.

DeFi токените изостават

Въпреки че изглежда, че много DeFi протоколи правят крачки в управлението, пространството страда от слабо ценово действие повече от година. 

Повечето основни токени за управление на DeFi достигнаха своя връх през май 2021 г. и екосистемата ефективно навлезе в мечи пазар като NFT Бумът и ликвидността се стичаше към крипто екосистемата през втората половина на 2021 г. Глобалният икономически спад от 2022 г. само ускори спада. Управленските токени на MakerDAO, Uniswap, Aave и Lido са с над 75% по-малко от върховете си по време на пресата. 

Интересното е, че много DeFi токени се представиха по-слабо, въпреки че техните протоколи натрупват значителни печалби от потребителски такси. Според данните на Token Terminal, Отменете направи $45.2 милиона през последните 30 дни, Aave $ 9.3 милиона, MakerDAO 1.9 милиона долара и Открит плувен басейн $ 17.6 милиона. 

Въпреки че тези проекти продължават да се използват, техните токени за управление в момента не улавят никакви приходи, които генерират. Липсата на натрупване на стойност оказва влияние върху притежателите на токени, но може също да доведе до улавяне на управлението. Ако цената на токен за управление претърпи значителен спад, a злонамереният участник може да бъде стимулиран да придобие голяма част от доставките и принуди гласуване в полза на прехвърлянето на протоколни средства към себе си.

Въпросът за натрупването на стойност беше повдигнат безрезултатно в няколко форума за управление на DeFi, последно на Отменете намлява Открит плувен басейн. По-специално, Yearn.Finance се отличи с план за инсталирам механизъм за обратно изкупуване, който да поддържа цената на токена, но притежателите на YFI тепърва ще печелят протоколни такси. 

Какво следва за DeFi?

След грандиозно представяне през 2020 г., DeFi излезе от мода през 2021 г., тъй като Ethereum и други мрежи от слой 1 заеха централно място по време на ралито на крипто пазара. Въпреки че много DeFi токени скочиха до нови върхове през май 2021 г., повечето претърпяха брутални загуби в долари и Ethereum през последните месеци. Независимо от това, последните развития в най-големите DeFi общности на Ethereum показват, че екосистемата се развива. Ако DeFi в крайна сметка се върне към предишната си слава, проектите, изграждащи се през настоящата зимна фаза, трябва да бъдат тези, които ще извлекат ползите.

Разкриване: Към момента на писане авторът на това парче притежава ETH и няколко други криптовалути.