Как търговците на Ethereum всъщност изиграха сливането

Прогнозите, че сливането на Ethereum ще бъде събитие „купувайте слуховете, продавайте новините“ до голяма степен се оправдаха след дългоочакваната актуализация на втората по големина криптовалута по пазарна капитализация. 

Поне това е заключението след сливането на Glassnode, доставчик на информация за крипто пазара, който предвидил разпродажбата в рамките на пазарите на фючърси и опции на Ethereum миналия месец. Фирмата нарече надграждането на Ethereum „едно от най-впечатляващите инженерни постижения в блокчейн индустрията“.

„Не е изненадващо, че печалбите бяха взети там, където печалбите бяха налични“, пише Glassnode в своя понеделник докладва при сливането. Преди събитието Glassnode отбеляза, че ETH е един от малкото активи, които се представят добре предвид тазгодишния мечи макроикономически климат. 

Пазарът обаче сякаш очакваше разпродажбата. Водейки до сливането, ставки на финансиране за Ethereum спадна до най-ниското си ниво за всички времена от -1,200% на годишна база сред търговците, които искат да запазят своите къси позиции.

„Процентите на финансиране оттогава напълно се върнаха към неутрални, което предполага, че голяма част от премията за краткосрочни спекулации се е разсеяла“, обясниха от фирмата.

На пазара на постоянни фючърси лихвите за финансиране са редовни плащания между търговци, които спекулират с краткосрочната бъдеща цена на Ethereum. Плащанията гарантират, че цената на безсрочния договор следва отблизо цената на основния актив. 

Положителният процент на финансиране означава, че търговците, държащи дълги позиции, плащат на тези с къси позиции и показва, че пазарът като цяло е оптимистичен за бъдещата цена на даден актив. За разлика от това, отрицателен процент на финансиране означава, че късите плащат дълги позиции и че пазарът подозира, че цената на основната криптовалута ще спадне. 

Процентите на финансиране, насочени към сливането, бяха дори по-ниски от нивото от -998%, наблюдавано през март 2020 г. – месецът на така наречения „Черен четвъртък“, който за момент изпепели крипто пазарите. 

Общият отворен лихвен процент по фючърсите – размерът на неизпълнените фючърсни ангажименти около Ethereum – спадна с 15% след сливането, от приблизително $8 милиарда на $6.8 милиарда в щатски долари. Въпреки това, не е ясно каква част от това се дължи на спадове в цената на Ethereum, което оказва влияние върху стойността в долари на деноминираните в ETH фючърсни позиции. 

При измерване на отворения интерес в условията на ETH, отвореният интерес към фючърсите изглежда е най-висок за всички времена, дори се увеличава през последната седмица. Според Glassnode това предполага, че много търговци все още поддържат позициите си за хеджиране на риска. 

Междувременно интересът към кол опциите, който надмина този на Биткойн за първи път през август, падна с 600 милиона долара след сливането. Стойността на позицията на кол опцията сега е 5.2 милиарда долара, което е „все още много по-високо от нормите за 2021 г.“.

Кол опцията е временна гаранция, че търговецът може да закупи даден актив на предварително определена цена, ако търговецът избере. Пут опцията е същата, но за продажба на актив.