Търговците заемат неутрална позиция, след като фючърсните контракти на Ethereum видят масивни ликвидации

Етер (ETH) цената спадна с приблизително 33% между 7 ноември и 9 ноември, след като внушителните $260 милиона в дълги бъдещи договори (купувачи) бяха ликвидиран. Търговците, използващи ливъридж, бяха изненадани, тъй като колебанието в цените предизвика най-голямото въздействие от 18 август на борсите за деривати.

Ценовото ниво от $1,070, търгувано на 9 ноември, беше най-ниското от 14 юли, отбелязвайки корекция от 44% за три месеца. Това неблагоприятно движение на цените се дължи на неплатежоспособност на борсата FTX на 8 ноември, след като тегленията на клиенти бяха спрени.

Струва си да се подчертае, че 10.3% помпа за 1 час се случи на 8 ноември, непосредствено преди рязката корекция. Ценовото действие имитира биткойн (BTC) движения, тъй като водещата криптовалута се сблъска с бърз скок до $20,700 17,000, но по-късно падна до $3 XNUMX за XNUMX-часов прозорец.

Предишният заместник-лидер в открития лихвен процент по фючърси споделяше прикрита и токсична връзка с Alameda Research, хедж фонд и фирма за търговия, също контролирана от Сам Банкман-Фрид.

Множество въпроси възникват от несъстоятелността на FTX и Alameda Research, насочени към регулиране и зараза. Например комисарят на Комисията за търговия със стокови фючърси на САЩ (CFTC) Кристин Джонсън каза на 9 ноември, че скорошният случай показва че секторът се нуждае от повече надзор. Освен това Паоло Ардоино, главен технологичен директор на Tether (USDT) стейбълкойн, се опита да потуши слуховете за излагане на FTX и Alameda Research от публикуване на Twitter.

Нека да разгледаме данните за крипто деривати, за да разберем дали инвеститорите остават склонни към риск към Ether.

Пазарите на фючърси навлязоха в ретроспектива

Търговците на дребно обикновено избягват тримесечните фючърси поради разликата в цените им спрямо спот пазарите. Все пак те са предпочитани инструменти от професионалните търговци, защото предотвратяват колебания в нивата на финансиране това често се случва при безсрочен фючърсен договор.

Индикаторът трябва да се търгува с 4% до 8% годишна премия на здрави пазари, за да покрие разходите и свързаните с тях рискове. Като се имат предвид горните данни, става очевидно, че търговците на деривати са били мечи през последния месец, тъй като фючърсната премия на Ether остава под 0.5% през цялото време.

По-важното е, че фючърсната премия на Ether навлезе в обратна посока, което означава, че търсенето на шорти - мечи залози - е изключително високо. Продавачите плащат 4% годишно, за да поддържат позициите си отворени. Тези данни отразяват нежеланието на професионалните търговци да добавят дълги (бичи) позиции с ливъридж въпреки ниската цена.

Пазарите на опции бяха неутрални до 8 ноември

Все пак трябва да се анализира и Етерът пазари на опции, за да се изключат специфични външни фактори към фючърсния инструмент. Например, 25% делта изкривяване е показателен знак, когато маркет мейкърите и арбитражните бюра надценяват за защита нагоре или надолу.

На мечите пазари инвеститорите в опции дават по-високи коефициенти за спад на цената, което води до повишаване на индикатора за изкривяване над 10%. От друга страна, възходящите пазари са склонни да накарат индикатора за изкривяване под отрицателните 10%, което означава, че мечите пут опции са намалени.

60-дневното делта изкривяване беше близо до нулата от 26 октомври, което показва, че търговците на опции са ценообразували подобни рискови предложения за защита от спад. Въпреки това показателят бързо скочи над положителния праг от десет на 8 ноември, когато инвеститорите започнаха да се паникьосват. Текущото ниво 24 е изключително високо и показва колко неудобно е на професионалните трейдъри да предлагат защита от недостатъци.

Тези два показателя за деривати предполагат, че падането на цените на Ether на 8 ноември е било доста неочаквано, карайки китовете и маркет-мейкърите бързо да променят позицията си, след като подкрепата от $1,400 беше загубена.

Може да отнеме известно време на инвеститорите да усвоят потенциалните регулаторни рискове и рискове от заразяване, причинени от смъртта на FTX и Alameda Research. Следователно, рязкото и бързо възстановяване на Ether изглежда далечно и малко вероятно в краткосрочен план.