Какво е Ethereum Liquid Staking и защо е от решаващо значение при наближаването на надстройката в Шанхай?

Ethereum е най-голямата платформа за интелигентни договори в индустрията и претърпя голяма промяна чрез преминаване към нов консенсусен алгоритъм през 2022 г.

Това, което обикновено се нарича Сливането видях как мрежата се отказа от Proof of Work и премина към Proof of Stake в стремежа си да изпълни своята по-широка пътна карта към скалируемост, децентрализация и сигурност.

Бърза навигация

С въвеждането на Proof of Stake във веригата Beacon преди известно време, потребителите успяха да депозират 32 ETH, за да станат пълни валидатори на мрежата.

Това е част от основните компоненти на Ethereum – а именно децентрализация и прозрачност. По същество потребителите по целия свят могат да поддържат мрежата и да я поддържат, като управляват свои собствени възли за валидиране.

Това обаче само по себе си доведе и до няколко ограничения. Нека да разгледаме някои от тях, когато става въпрос за самозалагане.

Ограничения на самозалагането

Тези, които искат да станат пълни валидатори, се сблъскват с някои забележителни недостатъци. Например, те не могат да преместят минималната необходима сума (32 ETH), което я прави напълно неликвидна за времето, през което потребителят желае да остане пълен валидатор.

Потребителите, които залагат своя ETH в договора за вложител на Beacon в опит да осигурят мрежата, нямат право да изтеглят своя ETH, докато тази функционалност не бъде активирана. Основните разработчици на Ethereum казаха, че това ще стане възможно с актуализацията в Шанхай. то е очакван да достигне публичната тестова мрежа през февруари и потенциално основната мрежа през март.

Научете повече за актуализацията в Шанхай в нашия подкаст с продуктовия мениджър на ConsenSys Мат Нелсън. 

Важно е да се отбележи, че в момента има около 16 милиона ETH на стойност някъде близо до $25 милиарда (по текущи цени), заключени в договора. За разлика от това значително ограничение, платформите за течен залог предлагат алтернатива.

Какво е Ethereum Liquid Staking?

Течното залагане на Ethereum е концепция, която съществува от доста време, но набра скорост в началото на 2023 г., когато повечето платформи, които предлагат тези възможности, отбелязаха огромен растеж.

По същество ликвидното залагане е алтернатива на заключването на залога на потребителя. По този начин той позволява на потребителите да залагат каквото количество ETH желаят и да го отменят, без да е необходимо тази възможност да бъде активирана в основната мрежа (напр. преди надстройката в Шанхай).

Това се осъществява чрез издаване на токенизирана версия на залаганите средства – някакъв вид дериват. Може да се прехвърля, съхранява, търгува, изразходва или дори заключва, както бихте направили с обикновен токен.

Начинът, по който работи е доста прост. Потребителят би депозирал ETH в платформа на трета страна. Платформата ще депозира ETh към договора за вложител на Beacon за тях (чрез стартиране на собствени валидатори). В замяна на това протоколът ще изсече представителен ETH, който потребителят може да тегли, търгува, залага и какво ли още не.

Има няколко предимства на Ethereum Liquid Staking, като например:

• Без риск от дългосрочно задържане
• Наличие на депозирани токени
• Доходност, подобна на тази при заключен ETH залагане

Предстоящото надграждане в Шанхай значително повиши разказа за Ethereum Liquid Staking и повечето от платформите, които предлагат услуги от този вид, отбелязаха рязък скок на родните си криптовалути от началото на 2023 г.

Въпреки това, нека да разгледаме набързо някои от най-популярните протоколи за течно залагане на Ethereum.

Топ 3 на Ethereum Liquid Staking протокола

Открит плувен басейн

Lido е най-големият протокол за Ethereum Liquid Staking чрез общата пазарна капитализация и общата заключена стойност ($7.68 милиарда към момента на писане) на неговата платформа.

Когато потребителите залагат ETH с Lido, те получават алтернативен токен, наречен stETH, който представлява техния залог в съотношение 1:1. Токените се секат при депозиране и впоследствие се изгарят, когато се изкупят.

Балансите на токените stETH се издават 1:1 към ETH, който е заложен от Lido. Балансите на токените stETH също се актуализират ежедневно, когато оракулът докладва промяната в общия залог.

Родната криптовалута на Lido се нарича LDO.

Ракетен басейн

Към момента на писане на тази статия Rocket Pool е вторият по големина протокол за Ethereum Liquid Staking чрез обща стойност, заключена на неговата платформа (около $800 милиона).

Подобно на Lido, потребителите могат да залагат своите ETH в Rocket Pool и да получат алтернативен токен, който се нарича rETH.

Минималният депозит е 0.01 ETH, няма ограничение за това колко потребители могат да залагат и им е позволено да продължат да залагат и да теглят, както намерят за добре.

Родната криптовалута на Rocket Pool се нарича RPL.

Ankr

Ankr Protocol е следващият по ред по отношение на общата стойност на ETH, заключен на неговата платформа. Към момента на писане това е около 153 милиона долара.

Алтернативният токен, който протоколът издава, се нарича ankrETH. Подобно на другите платформи, потребителите могат да теглят, когато пожелаят, и да участват в различни DeFi ферми, използвайки токените ankrETH.

Liquid Staking срещу Exchange Staking: Каква е разликата?

Някои борси, като Coinbase и Binance, също позволяват на потребителите да депозират ETH и да го залагат към договора за вложител на Beacon и да печелят награди.

Нещо повече, те също издават свои собствени ETH токени, които потребителите могат да изтеглят и търгуват, както намерят за добре. С Binance, например, токенът се нарича BETH и потребителите могат да го търгуват срещу USDT, когато пожелаят. Основното нещо, което трябва да имате предвид е, че трябва да имате BETH в акаунта си, за да отговаряте на условията за печалба от залагане.

Друго важно съображение е, че това са централизирани контрагенти и като такива те пазят вашите токени – в този случай алтернативите на ETH. Следователно се прилагат всички недостатъци и ограничения за държане на вашата криптовалута на борса, както и всички предимства.

Защо Ethereum Liquid Staking Coins нарастват?

Както бе споменато в началото на ръководството, почти всички протоколи, които предоставят възможности за ликвидно залагане на Ethereum, отбелязаха скок на цените на техните родни криптовалути от началото на 2023 г.

Например LDO е нараснал с над 100% през последните 30 дни. ANKR е нараснал с около 45% през последните 14 дни. Акциите на Frax (FXS) са нараснали с над 100% през последните две седмици. RPL токенът на Rocket Pool е нараснал с около 70% през последния месец. Други монети за течен залог на Ethereum, като StakeWise (SWISE) Stafi (FIS) и други, също са нагоре с подобни проценти.

Консенсусът изглежда е, че търговците очакват предстоящото надграждане в Шанхай за Ethereum да бъде доста полезно за тези платформи. Причината е, че над 15 милиона ETH ще бъдат отключени и потребителите ще търсят ликвидни алтернативи, където биха заложили своите ETH. И тъй като тези протоколи предоставят някои ясни предимства, настоящият разказ е, че Шанхай ще стимулира търсенето на техните услуги.