Стар жълт боядисан фон с черен гранж знак за опасност и ивици
Гети
Последният път, когато Федералният резерв се опита да намали методите си за печатане на пари, S&P 500 падна с 20% за 11 седмици.
Не съм сигурен дали продължението ще бъде по-добро от "тикера на Америка", SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Най-доброто време за продажба на спекулативни, безпечелни позиции беше миналата седмица. Второто най-добро време вероятно е сега, като Джей Пауъл е готов да спре изкупуването на облигациите си и да започне да повишава лихвите през следващите няколко месеца.
Знам, че много инвеститори на дивиденти се чувстват самодоволни и с право. Направихме куп пари от печата на Пауъл и сега изглежда, че нашите любими дивиденти са готови да привлекат „основни“ инвеститори от земята на крипто и технологиите.
Но не всички плащащи дивиденти днес са в безопасност. Някои са всичко друго, но и ще бъдат измити заедно със спекулативните боклуци. (По-долу ще посочим два от тези опасни дивиденти.) Но първо, една тост.
Пауъл беше добър с нас
Един ден може да вдигнем чаша за Пауъл, чиито вълшебни пари помогнаха за много печалби (и дивиденти!) в портфолиото на нашето Скрити добиви съвети за растеж на дивиденти. Ярък пример: посредничество Чарлз Шваб (SCHW), което носи повече приходи от лихви с покачването на лихвите. Това ни помогна да постигнем смазваща пазара 53% обща възвръщаемост на Schwab за малко повече от година, считано от това писане!
Но сега, когато календарът се обърна, трябва да останем в играта си, защото изданието на фондовия пазар за 2022 г. вероятно ще бъде бъркотия — класическа настройка на биржите, която ще се състои изцяло в избора на правилните акции в точния момент . Поддържането на акции със силни нарастващи печалби и свободен паричен поток, както и здрави баланси, ще бъде от решаващо значение.
Добрата новина е, че това води до a голям среда за опитни търговци на акции като нас, докато хората, които купуват индексни фондове или, още по-лошо, спекулират с безпечелни технологични акции, NFT и други трикове, наистина ще останат много изложени.
Колебащ пазар
Всъщност, най-шавливите сред „тъпите пари“ вече са се захвърлили. Според Sundial Research, около 40% от компаниите са на NASDAQ
Помислете за това за секунда: почти половината от всички акции на NASDAQ са достигнати за 50% (или повече) от пиковата си стойност!
Изглежда, че не съответства на печалбата от 22%, която видяхме от самия индекс, който, разбира се, е претеглен спрямо пазарната капитализация, с големи имена като ябълка
Но ако погледнете NASDAQ на равно тегло на базата (в лилаво по-долу), бързо става ясно, че представянето на индекса е силно небалансирано и не е всичко, за което се раздухва.
При увеличение от само 10.6% през последната година е ясно, че имаме няколко проблема на NASDAQ – по-спекулативните малки пържени продукти – спаднали през това време. И комарджиите, които все още се мотаят, са на път да бъдат прочистени, докато Пауъл забавя своя принтер за пари.
Фед, разбира се, включи паричния кран през март 2020 г. и зелените пари се заваляха върху нас в продължение на почти две години. Сега виждаме последиците от това огромно печатане на пари: инфлация!
Пауъл най-накрая призна, че увеличенията на цените, които виждаме всеки ден в ресторантите, бензиновата помпа и в хранителните магазини, в крайна сметка не са „преходни“.
Проблемът е, че „рисковите активи“, като технологични акции с ниски (или никакви) печалби или дивиденти, са пристрастени към паричния поток на Джей. Това е причината, поради която, когато той започна да натиска спирачките, 40% от компаниите в NASDAQ се преобърнаха.
„Дивидентни магнити“ споделят мощността през всички пазарни условия
Ние, инвеститорите на дивиденти, сме склонни да сме доста самодоволни във времена като това. В края на краищата, ние получаваме здрава част от нашата възвръщаемост в брой, което ни изхвърля от тук-днес, изчезнали-утре „печалби от хартия“.
И инвеститори, които купуват производителите на дивиденти Скрити добиви се възползвайте от така наречения „Дивидентен магнит“. Това е склонността цената на акциите да се покачват в крак с дивидента. Това беше ключов двигател в много от нашите избори, включително печелившата ни покана Texas Instruments
Цената на акциите на TXN се повиши с покачването на дивидентите през нашия почти петгодишен период на държане, което ни даде 136% печалба от цената (и подредена обща възвръщаемост от 163% с включени дивиденти!).
TXN е видът производител на дивиденти, който обичаме. Главният изпълнителен директор Рич Темпълтън е удвоил свободния паричен поток на компанията, откакто пое кормилото през 2008 г., поддържайки ръста на дивидентите на компанията от 1,000%+ оттогава (поредица, която поддържа през финансовата криза и COVID-19).
Днес дивидентът на TXN представлява безопасни 52% от свободния паричен поток. И компанията разполага с „крепост” баланс, с парични средства и краткосрочни инвестиции от 9.8 милиарда долара, повече от дългосрочния й дълг от 7.74 милиарда долара.
Слабите дивиденти създават илюзията за безопасност
Но не всички плащащи дивиденти са на толкова солидна основа - и понякога високата доходност е знак за опасност, а не солиден поток от доходи. Например, когато принтерът за пари се забавя, вие го правите не искам да бъда заседнал, държайки акции като Питни Боус (PBI), която се опитва да направи сложната промяна от пощенските услуги на старата школа към електронната търговия.
За съжаление, Pitney постигна малък напредък: приходите му все още се опитват - и не успяват - да възстановят връх, достигнат преди 13 години!
PBI е такъв притежател, че беше завладян от манията на акциите на мемите от миналия януари, като скочи с около 93% за един ден, докато хилядолетните комарджии в Reddit се опитваха да хванат дремещи хедж фондове за къси продажби. Това го поставя в уважаваната компания на музейни експонати като GameStop
Що се отнася до дивидентите, вие мощ бъдете привлечени от доходността на Pitney от 3.1%, но това е изцяло защото акциите паднаха с около 60% през последната година. Изплащането също представлява (привидно) сигурни 21% от безплатния паричен поток на Pitney, но не позволявайте и това да ви заблуди – това „безопасно“ съотношение съществува, защото компанията е намалила изплащането си с 87% през последното десетилетие!
Друг пример за акции, държани нагоре главно от надежда, е Международна книга
Въпреки това приходите не са отишли на никъде 20 години!
фирмата направих намали дивидента си с 10% в края на 2021 г., след като прекрати бизнеса си с печатни хартии, а акциите бяха затънали в спад, падайки с около 24% от най-високото си ниво през юни 2021 г.
Изплащането е безопасно, при 35% от свободния паричен поток, но с по-голямата част от приходите и малък ръст на дивидентите, за да засили цената по-висока (изплащането беше равно две години преди да бъде намалено), това е друга акция, която може да падне, когато Пауъл затваря крановете за стимул.
Брет Оуенс е главен инвестиционен стратег Противоположна перспектива, За по-страхотни идеи за доходи вземете безплатното си копие на последния му специален отчет: Вашето портфолио за ранно пенсиониране: Огромни дивиденти – всеки месец – завинаги.
Разкриване: няма
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/