2 неща, върху които да се съсредоточите по време на свидетелските показания на Пауъл

Председателят на Фед Пауъл свидетелства днес пред банковата комисия на Сената във Вашингтон, окръг Колумбия. Той ще говори за текущата парична политика и какво Федералният резерв планира да направи по-нататък.

Събитие на всеки полугодие, свидетелството има значение за пазарите. Днешното свидетелство е важно, защото напоследък пазарите не са стигнали до никъде, търсейки повече улики от Фед.

Така че днес фокусът е върху Пауъл и това, което той ще каже. Ето две неща, върху които да се съсредоточите:

• Пауъл ще подготви ли сцената за повишаване на лихвите с 50 базисни точки?
• Как ще се движат очакванията за лихвите?

След това Фед ще повиши лихвите с 50 б.п.?

Цикълът на затягане на Фед е за ограничаване на инфлацията. Но за съжаление глобалната инфлация все още е трудна за контролиране след пандемията, дори в най-голямата икономика в света.

Централните банки се борят, тъй като инфлацията и инфлационните очаквания остават по-високи от очакваното. Но това, пред което е изправен Фед, е общо за всички централни банки в развитите икономики.

Нека да погледнем само какво се случи през 2023 г. Няколко неща подчертават предстоящите предизвикателства.

Първо, данните за CPI или индекса на потребителските цени за януари излязоха над очакванията. Второ, PPI или индексът на цените на производител също надмина очакванията.

Освен това Core PCE Price Index, любимата мярка на Фед за инфлацията, се повиши през януари за първи път от октомври 2022 г. Освен това данните за CPI през декември и ноември бяха ревизирани по-високо.

Следователно Пауъл разполага с всичко необходимо, за да подготви почвата за следващото увеличение на лихвите с 50 базисни точки. В края на краищата, последният път, когато говори, той обеща, че Фед ще трябва да повиши лихвите повече, ако данните за инфлацията бъдат по-силни от очакваното.

Това стана.

Какво ще кажете за очакванията за лихвен процент?

Те са огромни.

Пазарът сега е оценил около 30% шанс за повишаване на лихвите с 50 базисни пункта на следващото заседание на Фед. Това е огромно, защото само преди месец шансовете Фед да повиши с 50 базисни точки бяха само 1%.

И накрая, шансовете процентът на средствата да надхвърли 6% са 14%.

За да обобщим, днешното свидетелство на Пауъл има значение за финансовите пазари. Предвид последните данни за инфлацията, Щатски долара биковете трябва да са начело.