Доходността на 2-годишните съкровищни ​​облигации отбелязва най-големия еднодневен спад от юли след доклад за работните места в САЩ

Какво правят добивите

• Доходността на чувствителната към политиката 2-годишна съкровищна облигация
  TMUBMUSD02Y,
  3.401%
  падна с 12.2 базисни пункта до 3.398% от 3.52% в четвъртък. Това беше най-големият еднодневен спад от 21 юли, базиран на нива от 3:XNUMX часа, според пазарните данни на Dow Jones. Доходността беше малко по-висока за седмицата.

• Доходността на 10-годишната съкровищна бележка
  TMUBMUSD10Y,
  3.198%
  спадна със 7.4 базисни пункта до 3.190% от 3.264% в четвъртък следобед. Той нарасна с 15.6 базисни пункта тази седмица, най-голямото седмично увеличение от периода, който приключи на 5 август.

• Доходността на 30-годишните съкровищни ​​облигации
  TMUBMUSD30Y,
  3.347%
  спадна с 3.1 базисни пункта до 3.343% от 3.374% късно в четвъртък. Той нарасна с 14 базисни пункта тази седмица, най-голямото едноседмично увеличение от периода, който приключи на 8 юли.

Какво води до добиви

Данните, публикувани в петък, показаха, че икономиката на САЩ добави здрава 315,000 нови работни места през август, което почти отговаря на прогнозата за 318,000 XNUMX икономисти, анкетирани от The Wall Street Journal. 

Коефициентът на безработица се повиши до 3.7% от 3.5%. Междувременно почасовото заплащане се повиши със скромните 0.3% през август до 32.36 долара, съответствайки на най-малкото увеличение от четири месеца, докато увеличението на заплащането през последната година остана на 5.2% и все още е едно от най-бързите увеличения от началото на 1980-те години на миналия век.

Данните за работните места през август поддържат живи очакванията за повишение на лихвите със 75 базисни пункта от Федералния резерв на 21 септември, като сега търговците виждат 56% шанс, спад от 75% в четвъртък, според Инструмент CME FedWatch. В допълнение, кривата на доходност на съкровищните облигации, често смятана за надежден индикатор за възможна рецесия, стана по-малко отрицателна - със спред между доходността на 2- и 10-годишните облигации на съкровищницата на минус 20.8 базисни пункта.

Преди петък доходността на 2-годишните съкровищни ​​облигации се покачваше тази седмица, тъй като облигациите бяха разпродадени след речта на председателя на Фед Джеръм Пауъл в Джаксън Хоул, Уайо, миналата седмица, когато той подчерта, решимост на централната банка да овладеят инфлацията.

Междувременно Bloomberg Global Aggregate Total Return Index, който проследява както държавните, така и корпоративните облигации с инвестиционен клас, спадна с 20% от своя връх през 2021 г., което е най-големият спад от създаването му през 1990 г. Мечият пазар обикновено се определя като загуба на най-малко 20% от предишния си връх.

Виж: „Лошите“ политики на централната банка и високата инфлация се сблъскват, за да създадат първия мечи пазар за глобални облигации от едно поколение

Какво казват анализаторите

„По наше мнение служителите на Фед вероятно ще разглеждат последните данни за заетостта като все още подкрепящи силен основен импулс в икономиката на фона на все още изключително стегнат пазар на труда“, казаха Брет Райън, Джъстин Вайднер и други от Deutsche Bank.

„Въпреки това, в изолация, докладът за заетостта през август е малко вероятно да разреши дебата между ново повишение на лихвите от 75 базисни пункта на срещата на FOMC на 21 септември срещу понижаване до 50 базисни пункта“, пишат те в бележка. „Следователно очакваме повечето говорители на Фед (през следващата седмица) да посочат доклада за индекса на потребителските цени от 13 септември като пътеводна звезда за предстоящите си обсъждания.“

Чуйте от Рей Далио в Най-добрите нови идеи във фестивала на парите на 21 септември и 22 септември в Ню Йорк. Пионерът на хедж фондовете има силни възгледи за това накъде се е насочила икономиката.