Silicon Valley Bank фалира след натрупване на депозити, след като цената на акциите на компанията-майка се срина с рекордните 60% в четвъртък.
Калифорнийски регулатори затвори Silicon Valley Bank и предаде останките на Федералната администрация за гарантиране на депозитите по-късно в петък.
По-долу е същият списък на 10 банки, които подчертахме в четвъртък които показаха подобни червени знамена като тези, показани от SVB Financial през четвъртото тримесечие. Този път ще покажем колко са отчетени в нереализирани загуби от ценни книжа - елемент, който изигра важна роля в кризата на SVB.
Под това е екран на американските банки с най-малко 10 милиарда долара общи активи, показващ онези, които изглежда имат най-голяма експозиция към нереализирани загуби от ценни книжа, като процент от общия капитал към 31 декември.
Първо, бърз поглед към SVB
Някои медийни доклади споменават SVB от Санта Клара, Калифорния, като малка банка, но тя има 212 милиарда долара общи активи към 31 декември, което я прави 17-ата по големина банка в индекса Russell 3000
RUA,
-1.70%
към 31 декември. Това го прави най-големият банков фалит в САЩ след Washington Mutual през 2008 г.
Един уникален аспект на SVB беше неговият десетилетен фокус върху индустрията за рисков капитал. Ръстът на заемите на банката се забавяше с повишаването на лихвите. Междувременно, когато обяви продажбата на ценни книжа на стойност 21 милиарда долара в четвъртък, SVB заяви, че е предприела действията не само за намаляване на лихвения риск, но и защото „изгарянето на пари в брой на клиентите остана високо и се увеличи допълнително през февруари, което доведе до по-ниски депозити от прогнозираното."
SVB изчисли, че ще регистрира загуба от 1.8 милиарда долара от продажбата на ценни книжа и каза ще набере 2.25 милиарда долара капитал чрез две предлагания на нови акции и предлагане на конвертируеми облигации. Това предложение не беше завършено.
Така че това изглежда е пример за това какво може да се обърка с банка, фокусирана върху определена индустрия. Комбинацията от богат баланс с ценни книжа и сравнително малко заеми, в среда на нарастващи лихви, в която цените на облигациите са намалели и в която самите вложители, специфични за тази индустрия, страдат от спад в паричните средства, доведе до проблем с ликвидността.
Нереализирани загуби от ценни книжа
Банките използват своя капитал, като събират депозити или заемат пари, за да дадат парите на заем или да закупят ценни книжа. Те печелят разликата между средната им доходност от заеми и инвестиции и средната им цена за средства.
Инвестициите в ценни книжа се държат в две групи:
- Налични за продажба — тези ценни книжа (предимно облигации) могат да бъдат продадени по всяко време и съгласно счетоводните правила се изисква да бъдат маркирани на пазара всяко тримесечие. Това означава, че печалбите или загубите се записват непрекъснато за портфейла AFS. Натрупаните печалби се добавят или загубите се изваждат от общия собствен капитал.
- Държани до падеж — това са облигации, които банката възнамерява да държи, докато не бъдат изплатени по номинална стойност. Те се отчитат по цена на придобиване и не се маркират на пазара всяко тримесечие.
В своята нормативна Консолидирани финансови отчети за холдингови компании—FR Y-9C, подадена във Федералния резерв, SVB Financial, отчете отрицателни 1.911 милиарда долара натрупан друг всеобхватен доход към 31 декември. Това е ред 26.b от списък HC на отчета, за тези, които водят резултат у дома. Можете да потърсите регулаторни доклади за всяка американска банкова холдингова компания, холдингова компания за спестявания и заеми или дъщерна институция в Съвета за проверка на федералните финансови институции Национален информационен център. Уверете се, че името на компанията или институцията е правилно - или може да търсите грешния обект.
Ето как се дефинира натрупаният друг всеобхватен доход (AOCI) в отчета: „Включва, но не се ограничава до нетни нереализирани холдингови печалби (загуби) от ценни книжа на разположение за продажба, натрупани нетни печалби (загуби) от хеджиране на парични потоци, кумулативни корекции при превалутиране в чуждестранна валута и натрупани пенсии с дефинирани доходи и други корекции на плана след пенсиониране.“
С други думи, това бяха предимно нереализирани загуби от ценните книжа на разположение за продажба на SVB. Банката отчете приблизително 1.8 милиарда долара загуба при продажбата на „по същество всички“ от тези ценни книжа на 8 март.
Списъкът с 10 банки с неблагоприятни тенденции в лихвения марж
В отчетите за регулаторни извиквания AOCI се добавя към регулаторния капитал. Тъй като AOCI на SVB беше отрицателен (поради нереализираните загуби от ценни книжа, налични за продажба) към 31 декември, това намали общия собствен капитал на компанията. Така че справедлив начин за измерване на отрицателния AOCI към общия собствен капитал на банката би бил да разделим отрицателния AOCI на общ собствен капитал минус AOCI — ефективно добавяне на нереализираните загуби обратно към общия собствен капитал за изчислението.
Връщайки се към нашия списък с 10 банки, които са поставили подобни сигнали за червен марж като тези на SVB, тук е същата група, в същия ред, показваща отрицателен AOCI като процент от общия собствен капитал към 31 декември. Добавихме SVB в края на списъка. Данните са предоставени от FactSet:
| Банка | Махало | град | AOCI (мил. долара) | Общ собствен капитал ($mil) | AOCI/ TEC – AOCI | Общо активи ($mil) |
| Клиенти Bancorp Inc. | CUBI,
-13.11% | Уест Рединг, Пенсилвания | - $ 163 | $1,403 | -10.4% | $20,896 |
| Първа републиканска банка | FRC,
-14.84% | Сан Франциско | - $ 331 | $17,446 | -1.9% | $213,358 |
| Sandy Spring Bancorp Inc. | SASR,
-2.91% | Олни, Мериленд | - $ 132 | $1,484 | -8.2% | $13,833 |
| Ню Йорк Community Bancorp Inc. | Ню Йорк,
-5.99% | Хиксвил, Ню Йорк | - $ 620 | $8,824 | -6.6% | $90,616 |
| First Foundation Inc. | FFWM,
-9.11% | Далас | - $ 12 | $1,134 | -1.0% | $13,014 |
| Ally Financial Inc. | СЪЮЗНИК,
-5.70% | Детройт | - $ 4,059 | $12,859 | -24.0% | $191,826 |
| Dime Community Bancshares Inc. | DCOM,
-2.81% | Hauppauge, Ню Йорк | - $ 94 | $1,170 | -7.5% | $13,228 |
| Pacific Premier Bancorp Inc. | PPBI,
-1.95% | Ървайн, Калифорния | - $ 265 | $2,798 | -8.7% | $21,729 |
| Prosperity Bancshare Inc. | PB,
-4.46% | Хюстън | - $ 3 | $6,699 | -0.1% | $37,751 |
| Columbia Financial, Inc. | CLBK,
-1.78% | Феър Лоун, Ню Джърси | - $ 179 | $1,054 | -14.5% | $10,408 |
| Финансова група SVB | SIVB,
-60.41% | Санта Клара, Калифорния | - $ 1,911 | $16,295 | -10.5% | $211,793 |
| Източник: FactSet |
Кликнете върху тикерите за повече информация за всяка банка.
Чети Подробното ръководство на Томи Килгор за богатството от информация, достъпна безплатно на страницата с оферти на MarketWatch.
Ally Financial Inc.
СЪЮЗНИК,
-5.70%
— третата по големина банка в списъка към общите активи на 31 декември — се откроява с най-големия процент отрицателен натрупан всеобхватен доход спрямо общия собствен капитал към 31 декември.
Разбира се, тези числа не означават, че една банка е в затруднение или че ще бъде принудена да продаде ценни книжа срещу големи загуби. Но SVB имаше както обезпокоителен модел за своите лихвени маржове, така и това, което изглеждаше относително висок процент на загубите на ценни книжа спрямо капитала към 31 декември.
Банки с най-висок процент отрицателен AOCI спрямо капитала
В индекса Russell 108 има 3000 банки
RUA,
-1.70%
които имат общи активи от най-малко $10.0 милиарда към 31 декември. FactSet предостави AOCI и данни за общия собствен капитал за 105 от тях. Ето 20-те, които имат най-високите съотношения на отрицателен AOCI спрямо общия собствен капитал без AOCI (както е обяснено по-горе) към 31 декември:
| Банка | Махало | град | AOCI (мил. долара) | Общ собствен капитал ($mil) | AOCI/ (TEC – AOCI) | Общо активи ($mil) |
| Comerica Inc. | CMA,
-5.01% | Далас | - $ 3,742 | $5,181 | -41.9% | $85,406 |
| Zions Bancorporation NA | ЦИОН,
-2.44% | Солт Лейк Сити | - $ 3,112 | $4,893 | -38.9% | $89,545 |
| Popular Inc. | BPOP,
-1.56% | Сан Хуан, Пуерто Рико | - $ 2,525 | $4,093 | -38.2% | $67,638 |
| KeyCorp | КЛЮЧ,
-2.55% | Кливланд | - $ 6,295 | $13,454 | -31.9% | $189,813 |
| Community Bank System Inc. | CBU,
-0.22% | Деуит, Ню Йорк | - $ 686 | $1,555 | -30.6% | $15,911 |
| Commerce Bancshares Inc. | CBSH,
-1.61% | Канзас Сити, Mo. | - $ 1,087 | $2,482 | -30.5% | $31,876 |
| Cullen/Frost Bankers Inc. | CFR,
-1.08% | Сан Антонио | - $ 1,348 | $3,137 | -30.1% | $52,892 |
| First Financial Bankshares Inc. | FFIN,
-0.90% | Абилин, Тексас | - $ 535 | $1,266 | -29.7% | $12,974 |
| Eastern Bankshares Inc. | EBC,
-3.16% | Бостон | - $ 923 | $2,472 | -27.2% | $22,686 |
| Heartland Financial USA Inc. | HTLF,
-1.26% | Денвър | - $ 620 | $1,735 | -26.3% | $20,244 |
| Първи Bancorp | FBNC,
-0.31% | Саудърн Пайнс, Северна Каролина | - $ 342 | $1,032 | -24.9% | $10,644 |
| Silvergate Capital Corp. Клас A | И,
-11.27% | La Jolla, Калифорния. | - $ 199 | $603 | -24.8% | $11,356 |
| Bank of Hawaii Corp | BOH,
-6.15% | Хонолулу | - $ 435 | $1,317 | -24.8% | $23,607 |
| Synovus Financial Corp. | SNV,
-2.91% | Кълъмбъс, Джорджия | - $ 1,442 | $4,476 | -24.4% | $59,911 |
| Ally Financial Inc. | СЪЮЗНИК,
-5.70% | Детройт | - $ 4,059 | $12,859 | -24.0% | $191,826 |
| WSFS Financial Corp. | WSFS,
-2.78% | Уилмингтън, Дел | - $ 676 | $2,202 | -23.5% | $19,915 |
| Пети трети банкорп | FITB,
-4.17% | Синсинати | - $ 5,110 | $17,327 | -22.8% | $207,452 |
| Първият Hawaiian Inc. | FHB,
-3.48% | Хонолулу | - $ 639 | $2,269 | -22.0% | $24,666 |
| UMB Financial Corp. | UMBF,
-3.35% | Канзас Сити, Mo. | - $ 703 | $2,667 | -20.9% | $38,854 |
| Банка за подписи | SBNY,
-22.87% | Ню Йорк | - $ 1,997 | $8,013 | -20.0% | $110,635 |
| | | | | | |
Отново, това не означава, че която и да е конкретна банка в този списък, базиран на данните от 31 декември, е изправена пред перфектната буря, която нарани SVB Financial. Банка, която се намира на големи загуби на хартия от своите ценни книжа, налични за продажба, може да не се наложи да ги продава. Всъщност Comerica Inc.
CMA,
-5.01%,
който оглавява списъка, също е подобрил лихвения си марж най-много през последните четири тримесечия, както е показано тук.
Но е интересно да се отбележи, че Silvergate Capital Corp.
И,
-11.27%,
която се фокусира върху обслужването на клиенти в индустрията на виртуалната валута, попадна в списъка. Тя закрива доброволно банковия си филиал.
Друга банка в списъка, изправена пред безпокойство сред вложителите, е Signature Bank
SBNY,
-22.87%
от Ню Йорк, който има разнообразен бизнес модел, но също така се сблъска с негативна реакция, свързана с услугите, които предоставя на индустрията на виртуалната валута. Акциите на банката паднаха с 12% в четвъртък и се понижиха с още 24% в следобедната търговия в петък.
Signature Bank каза в a изявление че е в „силна, добре диверсифицирана финансова позиция“.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 банки, които седят на огромни потенциални загуби от ценни книжа - както беше SVB
Silicon Valley Bank фалира след натрупване на депозити, след като цената на акциите на компанията-майка се срина с рекордните 60% в четвъртък.
Търговия на SVB Financial Group's
-60.41%
SIVB,
акциите бяха спряни рано в петък, след като акциите се сринаха отново в предпазарната търговия. Министърът на финансите Джанет Йелън каза, че SVB е една от малкото банки, които тя е "наблюдава много внимателно.” Заваляха реакции от няколко анализатори, които обсъждаха ликвидния риск на банката.
Калифорнийски регулатори затвори Silicon Valley Bank и предаде останките на Федералната администрация за гарантиране на депозитите по-късно в петък.
По-долу е същият списък на 10 банки, които подчертахме в четвъртък които показаха подобни червени знамена като тези, показани от SVB Financial през четвъртото тримесечие. Този път ще покажем колко са отчетени в нереализирани загуби от ценни книжа - елемент, който изигра важна роля в кризата на SVB.
Под това е екран на американските банки с най-малко 10 милиарда долара общи активи, показващ онези, които изглежда имат най-голяма експозиция към нереализирани загуби от ценни книжа, като процент от общия капитал към 31 декември.
Първо, бърз поглед към SVB
Някои медийни доклади споменават SVB от Санта Клара, Калифорния, като малка банка, но тя има 212 милиарда долара общи активи към 31 декември, което я прави 17-ата по големина банка в индекса Russell 3000
-1.70%
RUA,
към 31 декември. Това го прави най-големият банков фалит в САЩ след Washington Mutual през 2008 г.
Един уникален аспект на SVB беше неговият десетилетен фокус върху индустрията за рисков капитал. Ръстът на заемите на банката се забавяше с повишаването на лихвите. Междувременно, когато обяви продажбата на ценни книжа на стойност 21 милиарда долара в четвъртък, SVB заяви, че е предприела действията не само за намаляване на лихвения риск, но и защото „изгарянето на пари в брой на клиентите остана високо и се увеличи допълнително през февруари, което доведе до по-ниски депозити от прогнозираното."
SVB изчисли, че ще регистрира загуба от 1.8 милиарда долара от продажбата на ценни книжа и каза ще набере 2.25 милиарда долара капитал чрез две предлагания на нови акции и предлагане на конвертируеми облигации. Това предложение не беше завършено.
Така че това изглежда е пример за това какво може да се обърка с банка, фокусирана върху определена индустрия. Комбинацията от богат баланс с ценни книжа и сравнително малко заеми, в среда на нарастващи лихви, в която цените на облигациите са намалели и в която самите вложители, специфични за тази индустрия, страдат от спад в паричните средства, доведе до проблем с ликвидността.
Нереализирани загуби от ценни книжа
Банките използват своя капитал, като събират депозити или заемат пари, за да дадат парите на заем или да закупят ценни книжа. Те печелят разликата между средната им доходност от заеми и инвестиции и средната им цена за средства.
Инвестициите в ценни книжа се държат в две групи:
В своята нормативна Консолидирани финансови отчети за холдингови компании—FR Y-9C, подадена във Федералния резерв, SVB Financial, отчете отрицателни 1.911 милиарда долара натрупан друг всеобхватен доход към 31 декември. Това е ред 26.b от списък HC на отчета, за тези, които водят резултат у дома. Можете да потърсите регулаторни доклади за всяка американска банкова холдингова компания, холдингова компания за спестявания и заеми или дъщерна институция в Съвета за проверка на федералните финансови институции Национален информационен център. Уверете се, че името на компанията или институцията е правилно - или може да търсите грешния обект.
Ето как се дефинира натрупаният друг всеобхватен доход (AOCI) в отчета: „Включва, но не се ограничава до нетни нереализирани холдингови печалби (загуби) от ценни книжа на разположение за продажба, натрупани нетни печалби (загуби) от хеджиране на парични потоци, кумулативни корекции при превалутиране в чуждестранна валута и натрупани пенсии с дефинирани доходи и други корекции на плана след пенсиониране.“
С други думи, това бяха предимно нереализирани загуби от ценните книжа на разположение за продажба на SVB. Банката отчете приблизително 1.8 милиарда долара загуба при продажбата на „по същество всички“ от тези ценни книжа на 8 март.
Списъкът с 10 банки с неблагоприятни тенденции в лихвения марж
В отчетите за регулаторни извиквания AOCI се добавя към регулаторния капитал. Тъй като AOCI на SVB беше отрицателен (поради нереализираните загуби от ценни книжа, налични за продажба) към 31 декември, това намали общия собствен капитал на компанията. Така че справедлив начин за измерване на отрицателния AOCI към общия собствен капитал на банката би бил да разделим отрицателния AOCI на общ собствен капитал минус AOCI — ефективно добавяне на нереализираните загуби обратно към общия собствен капитал за изчислението.
Връщайки се към нашия списък с 10 банки, които са поставили подобни сигнали за червен марж като тези на SVB, тук е същата група, в същия ред, показваща отрицателен AOCI като процент от общия собствен капитал към 31 декември. Добавихме SVB в края на списъка. Данните са предоставени от FactSet:
Кликнете върху тикерите за повече информация за всяка банка.
Чети Подробното ръководство на Томи Килгор за богатството от информация, достъпна безплатно на страницата с оферти на MarketWatch.
Ally Financial Inc.
-5.70%
СЪЮЗНИК,
— третата по големина банка в списъка към общите активи на 31 декември — се откроява с най-големия процент отрицателен натрупан всеобхватен доход спрямо общия собствен капитал към 31 декември.
Разбира се, тези числа не означават, че една банка е в затруднение или че ще бъде принудена да продаде ценни книжа срещу големи загуби. Но SVB имаше както обезпокоителен модел за своите лихвени маржове, така и това, което изглеждаше относително висок процент на загубите на ценни книжа спрямо капитала към 31 декември.
Банки с най-висок процент отрицателен AOCI спрямо капитала
В индекса Russell 108 има 3000 банки
-1.70%
RUA,
които имат общи активи от най-малко $10.0 милиарда към 31 декември. FactSet предостави AOCI и данни за общия собствен капитал за 105 от тях. Ето 20-те, които имат най-високите съотношения на отрицателен AOCI спрямо общия собствен капитал без AOCI (както е обяснено по-горе) към 31 декември:
Отново, това не означава, че която и да е конкретна банка в този списък, базиран на данните от 31 декември, е изправена пред перфектната буря, която нарани SVB Financial. Банка, която се намира на големи загуби на хартия от своите ценни книжа, налични за продажба, може да не се наложи да ги продава. Всъщност Comerica Inc.
-5.01% ,
CMA,
който оглавява списъка, също е подобрил лихвения си марж най-много през последните четири тримесечия, както е показано тук.
Но е интересно да се отбележи, че Silvergate Capital Corp.
-11.27% ,
И,
която се фокусира върху обслужването на клиенти в индустрията на виртуалната валута, попадна в списъка. Тя закрива доброволно банковия си филиал.
Друга банка в списъка, изправена пред безпокойство сред вложителите, е Signature Bank
-22.87%
SBNY,
от Ню Йорк, който има разнообразен бизнес модел, но също така се сблъска с негативна реакция, свързана с услугите, които предоставя на индустрията на виртуалната валута. Акциите на банката паднаха с 12% в четвъртък и се понижиха с още 24% в следобедната търговия в петък.
Signature Bank каза в a изявление че е в „силна, добре диверсифицирана финансова позиция“.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo