20 големи петролни компании се очаква да бъдат бликащи пари през 2023 г. въпреки несигурността

По-долу е даден списък на енергийни компании с голяма капитализация, които се очаква да генерират най-високи нива на свободен паричен поток в подкрепа на дивиденти и обратно изкупуване на акции през следващата година. Първо, нека да разгледаме секторните оценки и очаквания за следващата година.

Очаква се петролната индустрия да печели по-малко през 2023 г

Когато обсъжда неотдавнашния спад на цените на петрола в бележка до клиентите на 30 ноември, глобалният капиталов стратег на Jefferies Шон Дарби написа: „Китайският растеж действа като попътен вятър за глобалното търсене, тъй като налага строги политики за Covid, идващи през зимния грипен сезон .”

Ето един поглед към 11-те сектора на S&P 500, сортирани по съотношения цена/печалба, базирани на цени от 29 ноември и претеглени консенсусни прогнози за печалбите за 2023 г. сред анализатори, анкетирани от FactSet, с пълния индекс в дъното:

Сектор	Форуърд P/E въз основа на оценка за EPS за 2023 г	Очаквана печалба на акция за 2023 г	Очаквана печалба на акция за 2022 г	Очаквана FCF – 2023 г	Очаквана FCF – 2022 г
Енергия	9.9	$70.02	$80.36	$68.64	$84.90
Финанси	12.3	$48.32	$42.04	N / A	N / A
Комуникационни услуги	14.7	$11.18	$10.09	$10.89	$9.31
материали	16.5	$30.84	$33.86	$26.19	$25.64
Недвижими имоти	16.9	$14.24	$13.84	$12.01	$7.70
Здравеопазване	17.5	$90.44	$93.66	$90.89	$90.86
Комунални услуги	18.4	$19.11	$17.90	- $ 7.63	- $ 10.36
Индустриални	18.4	$45.81	$40.06	$41.11	$33.48
Информационни технологии	20.7	$108.94	$104.30	$108.14	$96.17
Потребителски скоби	21.3	$37.10	$35.70	$33.89	$31.15
Потребителска дискреция	22.8	$47.99	$35.27	$43.26	$26.58
S&P 500	17.1	$230.81	$218.56	$198.66	$180.54
Източник: FactSet

Енергийният сектор е един от трите (заедно с материалите и здравеопазването), за които анализаторите очакват печалба на акция да намалее през следващата година. И е единственият, за който се очаква свободният паричен поток на акция да намалее.

Това означава, че инвеститорите трябва да очакват някои трудни годишни сравнения на резултатите през всеки тримесечен сезон на печалбите през 2023 г.

Дългосрочна перспектива за цените и акциите на петрола

За да поставим началото на тази дискусия, нека започнем с 10-годишна графика за суровия петрол West Texas Intermediate (WTI)
CL.1,
-1.49%,
въз основа на непрекъснати договори за предния месец на Нюйоркската стокова борса, както се проследява от FactSet:

Тази диаграма ни превежда през провокирания от предлагането спад на цените на петрола от средата на 2014 г. до началото на 2016 г. и драматичния спад по време на ранния етап на пандемията от коронавирус през 2020 г., който Дарби написа, че е „лесно за забравяне“ в светлината на среда с високо търсене тази година.

Можете също така да видите, че WTI се отказа от по-голямата част от тазгодишната печалба. Той затвори на $75.21 в края на 2021 г., достигна връх за деня от 2022 г. от $130.50 на 7 март и падна до вътрешнодневно дъно за годината от $73.60 на 28 ноември, преди да се покачи през следващите два дни.

Дарби описа себе си и своя изследователски екип като „дългосрочни енергийни бикове“, но „скромен мечи“ за енергийния сектор в по-краткосрочен план. Jefferies има рейтинг „купува“ на осем енергийни акции в S&P 500, включително ConocoPhillips
COP,
-4.43%
и Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Пълният списък за „купуване“ на Jefferies е по-долу.)

Дарби вижда положителна дългосрочна настройка за цените на петрола: „Липсата на инвестиции нагоре по веригата през последното десетилетие и нежеланието на развитите световни икономики да добавят достатъчно капацитет на вътрешния пазар, предпочитайки „възобновяеми източници“, означава, че глобалните енергийни компании са управлявали своя бизнес за пари в брой."

Наистина, ръководителите на много големи петролни компании тази година подчертаха внимателните капиталови инвестиции, за да избегнат повтарянето на грешките, допуснати, когато увеличаването на производството в САЩ доведе до свръхпредлагане и дълъг спад на цените, започнал през 2014 г.

В същото време петролните компании повишават редовните дивиденти, изплащат специални дивиденти и наблягат на обратното изкупуване на акции. Ако обратното изкупуване на акции е достатъчно, за да се намали броят на акциите, печалбата на акция ще се увеличи и потенциално ще поддържа по-високи цени на акциите.

Екран за безплатни парични потоци на компании за 2023 г

Свободният паричен поток на компанията (FCF) е нейният оставащ паричен поток след капиталови разходи. Това са пари, които могат да се използват за изплащане на дивиденти, обратно изкупуване на акции, финансиране на разширяване на производството или придобивания или за други корпоративни цели. Може да бъде полезно за инвеститорите да сравнят очаквания FCF с текущите изплащания на дивиденти, за да разберат дали е вероятно дадена компания да успее да поддържа дивидента си или да го повиши, или може да се наложи да обмисли намаляване на изплащането.

Ако сравним очакваната доходност на FCF с текущата доходност от дивиденти, можем да преценим дали има „пространство“ за разгръщане на допълнителни пари, надяваме се по начин, който е от полза за акционерите.

За този екран започнахме с 51 акции в iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(което включва всичките 23 акции в енергийния сектор S&P 500) и след това филтрира компаниите, за които оценките на FCF за 2023 г. не са налични, и тези, за които прогнозните доходности на FCF са по-ниски от текущите доходи от дивиденти. Това ни остави с група от 44 акции, показващи FCF „възможност“ за 2023 г.

Ето 20-те с най-високи очаквани доходи от свободен паричен поток за следващата година:

Кликнете върху отметките за повече информация за всяка компания. Чети Подробното ръководство на Томи Килгор за богатството от информация безплатно на страницата с оферти на MarketWatch.

Прогнозите за свободния паричен поток са за календарни години и са в местни валути. Прогнозите за FCF за 2023 г. са по-ниски от тези за 2022 г. за 11 от 20-те компании, като оценка за 2022 г. не е налична за ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.

Доходността от дивиденти се изчислява от FactSet: Те имат 45-дневен лаг, което означава, че е важно преди да инвестирате да направите собствено проучване, особено сега, когато много енергийни компании изплащат редовни дивиденти и специални дивиденти, които варират всяко тримесечие.

Осем енергийни акции с оценка „купува“ в Jefferies

Ето енергийните запаси в S&P 500, оценени като „купува“ от анализатори в Jefferies, сортирани по очакваните печалби на свободния паричен поток за 2023 г., въз основа на консенсусни оценки:

EQT Corp.
EQT,
-5.43%
и Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
са и в двата списъка. Няма налични FCF оценки за EOG Resources Inc.
EOG,
-4.35%

Не пропускайте: 20 дивидентни акции с висока доходност, които са станали по-привлекателни в момента