Западът се опитва да отреже Русия приходи от износ на петрол без това да доведе до скок на световните цени от февруари. И двете цели в момента изглежда се постигат. Русия изнася толкова петрол, колкото преди нахлуването си в Украйна, но суровият петрол Urals, основният сорт, който изпомпва, се търгува с 37% отстъпка спрямо Brent, глобалния еталон, което означава, че Москва получава лоша сделка. Междувременно сортът Брент падна до годишно дъно от около 80 долара за барел (виж графиката), което означава, че потребителите са изправени пред по-малко енергиен срив.
Малко от това се дължи на усилията на Запада. На 14 и 15 декември централните банки в Америка, Великобритания и ЕС обявиха повишаване на лихвените проценти и сигнализираха, че ще дойдат още, изсмуквайки търсенето от икономиката. Китай, объркан от рязко нарастващите случаи на covid-19, публикува най-лошите си данни за заводите и продажбите на дребно от шест месеца. Членовете на Организацията на страните износителки на петрол (ОПЕК) и нейните съюзници произвеждат почти толкова, колкото преди да бъде обявено намаляване на общата им цел през октомври, тъй като повечето вече изпомпваха под квотите си.
Бойкотът на Запада за Urals, който представлява 10-15% от световното предлагане на суров петрол, вероятно намалява цената му малко, тъй като класът подбива другите. Изключение от европейската забрана за застраховане на танкери, превозващи руски петрол, което се прилага за купувачи, които се съгласяват да платят максимум 60 долара за барел, може да помогне за предотвратяване на шок в доставките. Но нито една мярка няма огромно въздействие. Ако икономическите или пазарните условия се променят, цените могат да скочат.
Нещо повече, финансовите залагащи изглежда са имали по-голяма ръка от обикновено в потискането на скорошните цени, което може да предвещава внезапна корекция нагоре, когато основите на търсенето и предлагането се задействат отново. Източник от индустрията посочва големи поръчки за „продажба“, които се правят всеки ден в 2:9 часа лондонско време през последните седмици. Събития, които би трябвало да повишат цените, като спирането на тръбопровода Keystone в Америка, един от най-големите в света, на XNUMX декември, изглежда едва са регистрирани, отбелязва Саад Рахим от Trafigura, търговска фирма.
До второто тримесечие на 2023 г. може да има нов недостиг на петрол. Промишлените потребители в Европа преминават от природен газ към по-евтин газьол. Потреблението в Индия и Близкия изток се оказва по-устойчиво от очакваното. Повторното отваряне на Китай вероятно ще подхрани икономическото възстановяване след пика на случаите.
Вече има признаци, че забраната за застраховане в Европа може да се окаже по-разрушителна от очакваното. IIE, официален прогнозист, смята, че Русия ще бъде принудена да намали производството с 1.6 mb/d, до 9.6 mb/d, до второто тримесечие. Зарежданията на второстепенен руски сорт, наречен ESPO, който за разлика от Urals наскоро се търгуваше над $60, е намалял почти наполовина от 5 декември, когато беше въведен таванът. Ако нарастващото търсене на петрол тласне цената на Urals над $60, собствениците на кораби също може да се замислят дали да го превозват.
Русия заплаши да намали доставките за страните, които спазват тавана, а растежът на други места се очаква да бъде бавен. Дефицитът в световното предлагане ще изяде и без това слабите световни запаси, които остават близо до петгодишно дъно, което ще доведе до още по-голямо покачване на цените. Всичко това означава, че истинското изпитание на тактиката на петролната война на Запада вероятно ще пристигне следващата година.
© 2022 The Economist Newspaper Limited. Всички права запазени.
От The Economist, публикувано под лиценз. Оригиналното съдържание може да бъде намерено на https://www.economist.com/finance-and-economics/2022/12/20/2023-will-bring-the-true-test-of-the-wests-oil-war-tactics
Източник: https://finance.yahoo.com/news/2023-bring-true-test-west-192750203.html