Kohl е само дни отстранен от an катастрофа в деня на печалбата.
Изпадналият в затруднение универсален магазин от среден клас отбеляза спад на продажбите в същия магазин през второто тримесечие със 7.7%, тъй като потребителите със средни доходи се оттеглиха от дискреционните покупки, тъй като инфлацията остава висока. Брутните маржове на печалба се сринаха с 290 базисни пункта спрямо предходната година. Наличностите се увеличиха с 48% спрямо предходната година.
Ръководителите на Kohl's се засрамиха още повече (отново), като рязко намалиха насоките за цялата година до най-лошата сума от всички известни търговци на дребно през този сезон на печалбите. Kohl's вижда печалби за цялата година в диапазона от $2.80 до $3.20 на акция, което е рязък спад от предишна прогноза от $6.45 до $6.85.
„Въпреки че насоките за приблизителен среден едноцифрен процент сравним спад на продажбите през второто полугодие и ~600 база на оперативния натиск върху маржа спрямо втората половина на 2019 г. понижават летвата (а подразбиращият се натиск върху маржа през 2H е подобен на 1H спрямо 2019 г.), продуктите Продажбите на Kohl са дискреционни (срещу Target/Walmart, които имат трафик, движещ храна/консумативи), което може да доведе до допълнителна загуба на дял, ако потребителят отслабне още повече през следващите тримесечия“, предупреди анализаторът на Citi Пол Лехуес в бележка до клиентите.
Бомбата от деня на печалбите идва по петите на факта, че Кол не успя да сключи сделка да се продаде на фона на многобройни изразени интереси.
„Трудно е да си представим колко неспособни са те“, топ акционер на Кол каза за настоящото ръководство пред Yahoo Finance след последните печалби на компанията.
На този фон Yahoo Finance посети няколко магазина на Kohl в Лонг Айлънд в Ню Йорк през миналия уикенд, за да разбере как вървят нещата при търговеца на дребно.
Това, което открихме, е, че Кол явно е надценил потребителското търсене и може да бъде принуден да изтърпи намаления на маржа на печалбата до края на празниците, за да изчисти непродадените запаси. И тази реалност ще удари инвеститорите отново, ако потребителските разходи не се ускорят значително.
Първо се навихме до Kohl's в Бейшор, Ню Йорк. Kohl's е много горд от новото си партньорство със Sephora, толкова много, че са изписали името от външната страна на сградата. Kohl's каза на инвеститорите миналата седмица, че вижда 2 милиарда долара продажби от Sephora до 2025 г., тъй като магазините се отварят във всичките 1,100 места.
Облаците бяха зловещи, а паркингът рядък.
Веднага щом влязохме в магазина, бяхме посрещнати не от служител, а от секция за освобождаване. Когато маржовете на брутната печалба паднат с 290 базисни пункта за тримесечие, снимката по-долу частично обяснява защо.
Този раздел веднага даде тона на това конкретно посещение.
Стелажи след рафтове с много намалени облекла се виждаха из целия магазин.
Това не беше единствената отстъпка от 60% в този магазин. Това ниво на отстъпка беше норма за повечето от стелажите за освобождаване, които разгледахме.
По средата на проекта на пода на Кол за „състезателна писта“ бяхме ударени с друга свободна секция.
Това беше първият стелаж (в дълга опашка), от който си тръгнахме с мисълта: „Просто има твърде много неща в този магазин, особено след като се раздават на границата и сезонът за пазаруване преди училище започна.“
Има толкова много неща…
...който никой не иска.
Купища върху купчини!
Ако сте инвеститор в Kohl's, осъзнайте, че стелажи като този не са нормални и помогнете да обясните защо насоките бяха супер намалени.
Това беше една от най-големите секции за освобождаване в магазина.
Вие четете това правилно: Kohl's продава артикул от $4.50 в раздела за освобождаване. Това е 70% отстъпка от първоначалната цена.
Тези нови магазини Sephora в Kohl's са огромни - много по-големи от новите магазини Ulta в Target - и са разположени на входа на магазина. Въпреки внушителните размери, не видяхме никой в магазина за около 20-минутното ни посещение в магазина.
По-добре е магазините да са претъпкани през този празничен сезон, ако Kohl's иска да постигне целта си за продажби от 2 милиарда долара за Sephora до 2025 г.
След това посетихме друг Kohl's в Джерико, Ню Йорк, карайки там с отворен ум, като се има предвид, че може би магазинът Bayshore е екстремна версия на борбите на Kohl.
Знакът Kohl's + Sephora приветства купувачите. Първа мисъл: JC Penney никога не е имал знаци отвън като този за Sephora. Браво на Кол!
Още знаци на Kohl's + Sephora, тъй като компанията очевидно иска хората да купуват кремове за лице и грим на надценени цени тук вместо Ulta.
Всякаква надежда, която имах, че този магазин ще бъде различен, бързо беше попарена веднага щом влязох.
Подобно на магазин Bayshore, веднага бях ударен с багажник за освобождаване.
За съжаление, този свободен стелаж блокира видимостта към новия магазин на Sephora, на който ръководството на Кол привидно дава приоритет.
Още един магазин на Sephora, в който няма никой. Странно.
Препълнените рафтове също бяха изложени изцяло в този магазин, ясен знак за надцененото потребителско търсене на Кол.
Дрехи с голям размер с 80% отстъпка. Когато Kohl's докладва печалбите за третото тримесечие, това ще се покаже като „натиск върху маржа на стоките“ в конферентния разговор с анализаторите.
През август е зима за Кол.
В съответствие с темата, че Kohl's има твърде много изобретатели: Ето сутиени и ризи, хвърлени на случаен рафт в средата на пътека с надеждата, че някой ще ги купи.
Един от най-дългите стелажи за освобождаване, на които се натъкнахме при посещенията ни през уикенда при Кол. В перфектен сценарий този стелаж не е тук, защото продуктът се продава на пълна цена.
С компании като Marriott, Hilton и Disney отчитайки силно второ тримесечие тъй като хората след отмъщението на COVID пътуват, това, че Кол не може да продаде багаж на пълна цена, е червен флаг.
Тази снимка говори много за това, че Кол не се разглежда като топ дестинация за облекло и аксесоари за пътуване.
За разлика от Bed Bath & Beyond, Kohl's е в относително солидна парична позиция. Така че не смятаме, че празните рафтове на Кол са знак за нервни продавачи.
Чудим се дали отделът разполага с подходящ персонал, тъй като корпоративният управлява стриктно разходите с продажби под натиск.
Още празни рафтове в отдела за обувки.
Благодарим ви, че прочетохте практичния анализ на Yahoo Finance за Kohl's. Приятен ден!
Брайън Сози е главен редактор и котва в Yahoo Finance. Следвайте Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.
Щракнете тук за най-новите актуални борсови тикери на платформата Yahoo Finance
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube
Източник: https://finance.yahoo.com/news/photos-kohls-is-a-hot-mess-112429455.html