Референтните съкровищни облигации на САЩ са изправени пред най-лошата си годишна възвръщаемост от 1788 г. насам, но е вероятно голям скок през новата година, заедно с провал на акциите.
Това е според екип от стратези в Bank of America, ръководен от Майкъл Хартнет, който разгледа 250 години история, за да заключи, че облигациите се насочват към положителна възвръщаемост през 2023 г., докато пазарите се въртят от „свръх мечешки „инфлационен шок“ и шок от лихвите “ към очакванията за рецесия.
Графика от стратезите показва 10-годишни държавни облигации
TMUBMUSD10Y,
са загубили 23% на годишна база до момента и са настроени за втора поредна годишна загуба. Последният път, когато инвеститорите са видели такива последователни загуби, е от 1958 до 1959 г., каза Хартнет. Освен това класът активи никога не е имал три поредни години на загуби, а последният път, когато е отбелязал повече от 5% загуба, е бил последван от положителна възвръщаемост през 1861 г., според банката.
Банката на Америка
Следващата му диаграма показва как дългосрочната възвръщаемост на US Treasurys се е сринала до 50-годишно дъно от 0.7% от връх от цели 9.7% по време на пандемичните дъна за фондовите пазари през март 2020 г.
Bofa
Пазарите са видели 243 повишения на лихвените проценти в световен мащаб тази година, което Хартнет каза, че възлиза на едно на търговски ден, но пазарът на облигации сега започва да се върти, като се имат предвид политиките, които „мигат“ от Bank of England, Royal Bank of Australia и Bank of Canada .
Стратегът каза, че виждат „шок от рецесия“ за пазарите в бъдеще, което ще доведе до нови върхове в кредитните спредове, нови дъна за акциите, вероятно през първото тримесечие на следващата година. Това е дори ако акциите се подготвят за рали през четвъртото тримесечие поради изключителното мечешко отношение от страна на инвеститорите.
„Търговията в рецесията винаги е дълги облигации, къси акции“, каза той, предоставяйки графиката по-долу.
Bofa
Big Tech напоследък премина през изстискване на печалбите, с ново разочарование от Amazon.com
AMZN,
след Microsoft
MSFT,
Азбука
GOOGL,
Мета платформи
МЕТА,
и Snap
Щракам,
печалби мрак.
Тези загуби едва започват, каза Хартнет, предоставяйки следната диаграма:
Bofa
Становище: Облачният бум достигна най-бурния си момент досега и струва на инвеститорите милиарди
Източник: https://www.marketwatch.com/story/250-years-of-history-is-telling-investors-to-bet-on-treasury-bonds-in-2023-bank-of-america-says- 11666958942?siteid=yhoof2&yptr=yahoo