3 големи банкови акции, носещи силен импулс през 2022 г

Усилията на правителството на САЩ да наводни пазарите с пари в лицето на пандемията на коронавирус се оказа нож с две остриета за банките, като подкрепя кредитополучателите, но оставя институциите наводнени с излишни пари. Тези празни пари вероятно ще останат в балансите им през следващата година. Поради това е вероятно да са необходими няколко години, докато маржовете на много банки се върнат към нивата отпреди пандемията. Ако решат, банките могат бързо да преместят тези излишни пари в инвестиции, които биха могли да помогнат за увеличаване на печалбата на акция. Това обаче отчасти се основава на нарастващия фондов пазар, за който няма гаранция. В същото време пандемията подтикна много клиенти на банкиране да извършват бизнес чрез дигитални канали, включително тези, предлагани от добре финансирани фирми за финансови технологии или финтех. На фона на предизвикателна среда за печалби и променяща се конкурентна среда, някои банки работят за модернизиране на своите предложения, докато други се стремят към сливания в лицето на страшните предизвикателства.

През 2022 г. повишаващите се лихвени проценти и по-предпазливата позиция от страна на регулаторите по отношение на заемите на домакинствата вероятно ще забавят растежа на кредитите, въпреки че се очаква той да остане по-висок от процентите преди пандемията по целия свят и в почти всеки регион. За най-големите банки в страната обаче, дори малко увеличение на базовия лихвен процент на Федералния резерв може да доведе до милиарди долари приходи, тъй като банките могат да начисляват повече за заеми, но няма вероятност да плащат повече на вложителите. Следкризисните регулации означават, че банките държат повече краткосрочни заеми, които могат бързо да преоценят по-високи лихвени проценти. Например банките вече не държат много 30-годишни ипотеки. Вместо това те имат много автомобилни и търговски заеми, които обикновено траят само няколко години.

Дейността по сливане и придобиване на банки (M&A) трябва да продължи да се нагрява, тъй като институциите търсят мащаб за борба с предизвикателната среда за печалби. Облекчаването на опасенията за кредити върна купувачите в битката, докато потенциалните продавачи виждат транзакциите като начин за смекчаване на неблагоприятните приходи от излишната ликвидност и ниските лихвени проценти чрез намаляване на разходите, включително чрез консолидиране на клонове.

Като цяло много банки успяха да преминат през ранната пандемия поради значителни мерки за подкрепа от федералното правителство и Федералния резерв. Въпреки това е малко вероятно да продължи, тъй като много от тези мерки се премахват постепенно или вече са премахнати. Държавната помощ и търпение, предоставени от американските банки, които държаха много кредитополучатели на повърхността на левите банки с големи суми в брой, които вероятно ще останат в обозримо бъдеще. Освен това банките ще се съсредоточат много върху това, което Фед прави тази година. Банките ще следят внимателно промените в лихвените проценти, както и отношението на Фед към икономиката като цяло.

Оценяване на акциите на големи банки с оценки на акции A+ на AAII

Когато анализирате компания, е полезно да имате обективна рамка, която ви позволява да сравнявате компаниите по същия начин. Това е една от причините AAII да създаде A + Stock Grade, които оценяват компаниите по пет фактора, за които е доказано, че в дългосрочен план идентифицират пазарните акции: стойност, растеж, импулс, ревизии на оценката на печалбите (и изненади) и качество.

Използвайки оценките на акциите A+ на AAII, следващата таблица обобщава привлекателността на три големи банкови акции – Bank of America, Fifth Third и Wells Fargo – въз основа на техните основи.

Резюме на A+ за акции на AAII за три големи банкови акции

Какво разкриват класовете A + Stock

Банката на Америка (BAC) е банково холдингово дружество и финансово холдингово дружество. Компанията е финансова институция, обслужваща индивидуални потребители, малки и средни бизнеси, институционални инвеститори, корпорации и правителства с набор от банкови, инвестиционни, управление на активи и други финансови продукти и услуги за управление на риска. BofA, чрез своите банкови и различни небанкови дъщерни дружества, в САЩ и на международните пазари, предоставя набор от банкови и небанкови финансови услуги и продукти чрез четири бизнес сегмента: потребителско банкиране, което включва депозити и потребителско кредитиране; управление на глобалното богатство и инвестиции, което се състои от двата основни бизнеса Merrill Lynch Global Wealth Management и Bank of America Private Bank; и глобално банкиране, което предоставя набор от продукти и услуги, свързани с кредитирането; глобални пазари, която предлага услуги за продажби и търговия и изследователски услуги. Bank of America е една от най-големите финансови институции в САЩ с активи от над 2.5 трилиона долара.

Bank of America има степен на растеж A+ C. Степента на растеж отчита както краткосрочния, така и дългосрочния исторически растеж на приходите, печалбата на акция и оперативния паричен поток. Компанията отчете приходи за третото тримесечие на 2021 г. от 12.3 милиарда долара, което е почти 7% повече от 11.5 милиарда долара през предходното тримесечие. Той отчита тримесечна разредена печалба на акция от $0.85, нараствайки с 67% от $0.51 на акция през годината. Компанията отчете оперативни приходи извън GAAP от 11.7 милиарда долара, което е с 28% повече в сравнение с предходното тримесечие.

Bank of America има Momentum Grade A, въз основа на нейния Momentum Score от 82. Това означава, че тя се нарежда в най-високото ниво на всички акции по отношение на претеглената си относителна сила през последните четири тримесечия. Претегленият ранг на относителната сила за четвъртото тримесечие е относителната промяна на цената за всяко от последните четири тримесечия.

Компанията има средна стойност C и качество D, базирана на съответните резултати от 46 и 29. Bank of America има текуща дивидентна доходност от 1.9% и се държи в портфолиото на Stock Superstars Report (SSR).

Пети трети банкорп (FITB) е банково холдингово дружество. Компанията извършва основните си дейности по кредитиране, събиране на депозити, обработка на транзакции и консултантски услуги чрез своите банкови и небанкови дъщерни дружества от банкови центрове, разположени в среднозападните и югоизточните региони на САЩ. Тя предлага набор от продукти за заеми и лизинг с различни условия на плащане и тарифни структури. Предоставя търговски и промишлени заеми, търговски ипотечни заеми, жилищни ипотечни заеми, търговски лизинг, жилищен капитал, кредитни карти и други потребителски заеми и лизинг. Той също така предлага различни видове депозити, като депозити на виждане, депозити с проверка на лихва, спестовни депозити, депозити на паричния пазар и други срочни депозити. Компанията оперира в четири бизнес сегмента: търговско банкиране, клоново банкиране, потребителско кредитиране и управление на богатство и активи. Компанията има над 200 милиарда долара активи и е със седалище в Синсинати, Охайо.

Fifth Third има стойностна степен B, базирана на оценката за стойност от 35, която се счита в диапазона на добра стойност. Класацията на компанията Value Score се основава на няколко традиционни метрики за оценка. Компанията има резултат от 41 за съотношението стойност на предприятието към EBITDA, 10 за доходност на акционерите и 35 за съотношение цена-печалба (не забравяйте, че колкото по-нисък е резултатът, толкова по-добре за стойността). Успешното инвестиране в акции включва купуване на ниска цена и висока продажба, така че оценката на акциите е важен фактор при избора на акции.

Степента на стойността е процентният ранг на средната стойност на процентните класации на показателите за оценка, споменати по-горе, заедно със съотношенията цена към продажби, цена към свободен паричен поток и цена към книга.

Компанията има силен качествен клас B, много силен Momentum Grade A и има текуща дивидентна доходност от 2.7%.

Wells Fargo (WFC) е банкова холдингова компания. Компанията е компания за разнообразни финансови услуги. Компанията предоставя банкови, инвестиционни и ипотечни продукти и услуги чрез банкови места и офиси, интернет и други канали за разпространение на лица, фирми и институции в щати, окръг Колумбия и в страни извън САЩ. Компанията предоставя потребителски финансови продукти и Услуги, включително чекови и спестовни сметки; кредитни и дебитни карти; автомобили, ипотека и собствен капитал; и кредитиране на малък бизнес. Той предоставя други финансови планове, частно банкиране, управление на инвестициите и фидуциарни услуги. Wells Fargo също така предоставя финансови решения на бизнеса чрез продукти и услуги, включително традиционни търговски заеми и кредитни линии, акредитиви, кредитиране на базата на активи, търговско финансиране, управление на касата и услуги за инвестиционно банкиране. Wells Fargo е една от най-големите банки в САЩ с приблизително 1.9 трилиона долара активи в баланса.

По-висококачественият запас притежава черти, свързани с потенциал за увеличаване и намален риск за намаляване. Обратното тестване на качествения клас показва, че запасите с по-високи качествени оценки средно са надминали запасите с по-ниски оценки за периода от 1998 до 2019 г.

Wells Fargo има оценка за качество B с резултат 62. Оценката за качество A+ е процентният ранг на средната стойност на процентните класове на възвръщаемостта на активите (ROA), възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC), брутната печалба на активите, доходност от обратно изкупуване, промяна в общите задължения към активи, начисления към активи, Z двоен първичен риск от фалит (Z) оценка и F-Score. Резултатът е променлив, което означава, че може да вземе предвид всичките осем мерки или, ако някоя от осемте мерки не е валидна, валидните оставащи мерки. За да им бъде присвоен качествен резултат обаче, запасите трябва да имат валидна (ненулева) мярка и съответно класиране за поне четири от осемте мерки за качество.

Компанията се класира силно по отношение на доходността от обратно изкупуване и възвръщаемостта на инвестирания капитал, като се нарежда съответно в 88-ия и 83-ия персентил от всички акции, регистрирани в САЩ. Въпреки това, той се класира лошо по отношение на начисленията към активи, в 13-ия персентил.

Ревизиите на прогнозите за печалбата предлагат индикация за това как анализаторите гледат на краткосрочните перспективи на една фирма. Компанията има оценка за ревизии на печалбата от B, която се счита за положителна. Оценката се основава на статистическата значимост на последните две изненади на тримесечните печалби и процентната промяна в нейната консенсусна оценка за текущата фискална година през последния месец и последните три месеца.

Wells Fargo отчете положителна изненада за печалбите за четвъртото тримесечие на 2021 г. от 10.8%, а през предходното тримесечие отчете положителна изненада за печалбите от 22.9%. През последния месец консенсусната оценка на печалбите за цялата 2022 г. се е увеличила със 7.7% до $3.88 на акция на базата на 20 ревизии нагоре и само две ревизии надолу.

Wells Fargo има Momentum Grade of A въз основа на Momentum Score от 91 и слаба степен на растеж D. Компанията има текуща дивидентна доходност от 1.5%.

____

Запасите, отговарящи на критериите на подхода, не представляват списък с препоръчителни или „купуващи“. Важно е да се извърши надлежна проверка.

Ако искате предимство в цялата тази нестабилност на пазара, станете член на AAII.