3 най-големи грешки, които правят инвеститорите на променливите пазари

Инвестирането чрез пазарна волатилност може да бъде предизвикателство. Трябва ли да отидете на пари в брой? Кои инвестиции се представят най-добре по време на пазарна разпродажба? Добър момент ли е да помислите за събиране на реколтата за данъчни загуби или за закупуване на дипа? Често най-доброто време да оцените или направите промени във вашето портфолио е преди волатилността пристига, а не след това. Ако не сте сигурни дали трябва да предприемете някакви действия, тогава вероятно не трябва. Задържането на курса чрез пазарна волатилност обикновено възнаграждава търпеливия инвеститор. Ето трите най-големи грешки, които инвеститорите правят по време на пазарен „срив“.

Продава се в брой

Най-голямата грешка, която правят инвеститорите, когато акциите падат, е да престанат да бъдат инвеститор и да продават в брой. Защо? Защото е практически невъзможно да определите перфектно (или дори адекватно) време на излизане от пазара и повторното си влизане. Инвеститорите често се фокусират върху продажбата и не обръщат внимание, когато връщат пари в брой отново на пазара. Това е голяма грешка.

Графиката по-долу от JP Morgan е една от любимите ми. Той показва въздействието на извънборсовия пазар (S&P 500) през последните 20 години. Липсата на само 10-те най-добри дни през последните две десетилетия би довела до крайно портфолио на стойност над 50% по-малко от напълно инвестирана сметка. Това се равнява на средна разлика в производителността от почти 4.2% – годишно!

Важно е да останете инвестирани

Източник: Анализ на JP Morgan Asset Management, използващ данни от Bloomberg. Възвръщаемостта се основава на индекса на общата възвръщаемост на S&P 500, неуправляван, претеглен по капитализация индекс, който измерва представянето на 500 местни акции с голяма капитализация, представляващи всички основни индустрии.¹

Освен това, добавяйки към трудността да се опитвате да синхронизирате пазарите, повечето от най-добрите дни се случват около най-лошите дни. През последните 20 години 70% от най-добрите 10 дни са се случили в рамките на две седмици от най-лошите 10 дни. Непрекъснатото навлизане и излизане от пазара подкопава възвръщаемостта и може да има данъчни последици, транзакционни разходи и т.н.

Не влагате допълнителни пари за работа

Всеки обича продажбата, освен когато се случва на финансовите пазари. Страхът от краткосрочната нестабилност може да накара инвеститорите да въздържат да инвестират пари, които иначе биха вложили в работа. За дългосрочните инвеститори въпросът дали е добър момент за инвестиране изобщо не трябва да има много общо с текущите пазарни условия.

Ако имате допълнителни пари, многогодишен хоризонт и сте обмислили какво друго бихте могли да направите с парите (като например изплащане на дълга с висока цена), тогава вероятно има смисъл да инвестирате парите в диверсифициран портфейл. Възможността да купувате активи по-евтино поради нестабилността на пазара е допълнителен бонус. Ако се притеснявате за нестабилни пазари, помислете за осредняване на разходите в долари срещу инвестиране на еднократна сума.

Търсенето на дъното не е инвестиционна стратегия. Няма сигнали за дим. Няма ясен знак. Инвестирането е свързано с времето на пазара, а не с времето на пазара. Купуването на ниска цена и продажбата на високо звучи страхотно, но с течение на времето пазарите се повишават много повече, отколкото надолу. Така че този подход всъщност може да ви остави по-лошо.

Според данни от Dimensional Fund Advisors, базирани на индекса Fama/French Total US Market Research Index, между 1926 – 2020 г., средната годишна възвръщаемост за петгодишния период след корекция (спад от 10%) е била 9.5%; след мечи пазар (20% спад) е 9.7%; и след 30% спад, 7.2%.

Сравнете това с инвестирането в S&P 500 между 1926 – 2021 г., след като индексът затвори един месец на нов връх. Dimensional Fund Advisors отчита средната годишна възвръщаемост за 5-годишен период след достигане на рекорд е малко над 10%.

Повечето инвеститори биха (и трябва) да бъдат доста доволни от някоя от тези цифри.

Забравяйки за разнообразяване

Диверсификацията не е магически куршум, но е може би най-добрият инструмент, който инвеститорите имат, за да защитят портфейла си от нестабилни пазари. На най-основно ниво, добавянето на облигации към портфейла може да осигури стабилност и доход. Но това е само върхът на айсберга. Класовете активи реагират различно на пазарните условия. Освен това, свойствата на корелация и диверсификация в клас активи също са от решаващо значение за управлението на пазарната волатилност.

Целта на диверсификацията е да изглади възвръщаемостта на инвестициите с течение на времето и потенциално дори да надмине концентрирано портфолио в резултат. Тъй като инвеститорите се движат през живота си, ограничаването на риска от спад може да стане по-критично, отколкото да се повиши. Това е особено вярно, когато започнете да черпите от портфолиото си при пенсиониране. Като предприемете стъпки за ограничаване на необузданите колебания във вашето портфолио, това увеличава шансовете ви да имате силата на духа да останете на курса.

Оповестяване

Примерите в тази статия са общи, хипотетични и само за илюстративни цели. Както миналите резултати, така и доходността не са надеждни индикатори за настоящи и бъдещи резултати. Това е обща комуникация само за информационни и образователни цели и не трябва да се тълкува погрешно като персонализиран съвет или препоръка за конкретен инвестиционен продукт, стратегия или финансово решение. Този материал не съдържа достатъчно информация в подкрепа на инвестиционно решение и не трябва да разчитате на него при оценката на достойнствата на инвестиране в каквито и да било ценни книжа или продукти. Ако имате въпроси относно личното си финансово положение, помислете за разговор с финансов съветник.

Всички индекси са неуправлявани и човек не може да инвестира директно в индекс. Възвръщаемостта на индекса не включва такси или разходи. Предходните резултати не са показателни за бъдещи резултати.

¹ Индексите не включват такси или оперативни разходи и не са налични за реална инвестиция. Хипотетичните изчисления на ефективността са показани само за илюстративни цели и не са предназначени да бъдат представителни за действителните резултати при инвестиране през показаните периоди от време. Хипотетичните изчисления на ефективността са показани в брутния размер на таксите. Ако таксите бяха включени, възвръщаемостта би била по-ниска. Хипотетичната възвръщаемост на резултатите отразява реинвестирането на всички дивиденти.

Хипотетичните резултати имат определени присъщи ограничения. За разлика от действителното представяне, те не отразяват действителната търговия, ограниченията на ликвидността, таксите и други разходи. Освен това, тъй като сделките действително не са били извършени, резултатите може да са под- или свръхкомпенсирани за въздействието на някои пазарни фактори, като например липса на ликвидност. Програмите за симулирана търговия като цяло също са обект на факта, че са проектирани с оглед на задна дата. Възвръщаемостта ще варира и инвестицията при обратно изкупуване може да струва повече или по-малко от първоначалната си стойност. Миналото представяне не е показателно за бъдеща възвръщаемост. Едно лице не може да инвестира директно в индекс. Данни към 31 декември 2021 г.