Два от трите големи търговци на дребно на дребно с намалени цени публикуваха тримесечни печалби тази седмица с драматично различни резултати. Това оставя
В иначе брутална седмица за търговия на дребно, TJ Maxx родител TJX (тикер: TJX) съобщи удар на печалбите, въпреки леките разпродажби. Това беше добре дошъл обрат от други големи играчи, чиито по-високи приходи не успяха да достигнат до крайния резултат поради намаляването на маржовете във веригата за доставки и разходите за превоз.
Рос Магазини
акциите (ROST) загубиха повече от 20% в петък - най-лошият му ден от 1993 г. - тъй като приходите, приходите, продажбите в един и същи магазин и насоките се появиха доста под очакванията.
„TJX беше изключение, тъй като те защитават маржовете в момента, дори за сметка на продажбите“, казва анализаторът на BMO Capital Markets Симеон Сийгъл.
За разлика от това,
Walmart
(WMT) и
Цел
(TGT) отчита по-високи продажби от очакваното, но по-ниска печалба и маржове. Двойката отбеляза, че потребителите, особено в долния край на скалата на доходите, се отдръпват от дискреционните категории, тъй като цената на основните неща се покачва.
И все пак, това не е цялата история и TJX не беше единственото светло място, както оптимистични резултати от
Foot Locker
(FL) и
Декери на открито
(ПАЛУБА) се оказа петък. Докато някои по-малко заможни купувачи несъмнено се чувстват притиснати, други са насочили потреблението си към преживявания, забавени от пандемията, или просто спират, след като са се запасили със стоки.
„Не знам, че забавянето е спад в способността за харчене; усеща се по-скоро като глътка въздух, като се има предвид как хората вече са похарчили“, казва Сийгъл.
В това се крие възможността за продажба на дребно на извън цените. Ако тези компании успеят да увеличат репутацията си за стойност във време, когато потребителите харчат избирателно за несъществени неща – помислете за облеклото над основните, които всички вече са закупили – и предложат завладяващи стоки, те могат да заемат пазарен дял въпреки предизвикателния фон за търговията на дребно.
Това означава, че няколко показателя извън резултатите от най-високите и крайните резултати ще бъдат на фокус, когато Burlington (BURL), който приключи в петък на $150.71, докладва.
Първият е маржовете – дали Бърлингтън е успял да ги защити като TJX, или е бил засегнат от високите разходи, които нарастват през тримесечието. Бърлингтън е донякъде оптимистично настроен по отношение на това и Джо Ван Каведж, вицепрезидент и портфолио мениджър в Intrepid Capital Funds, казва, че няма да го изненада, ако компанията се представя „малко по-добре на брутния марж“, въпреки че ситуацията се е променила бързо оттогава търговците на дребно предоставиха насоки през предходния сезон на печалбите.
Второто нещо, което инвеститорите ще гледат, е инвентаризацията. В бързането си да гарантират, че имат достатъчно продукти за продажба, компании като Target поръчаха свръхпоръчани стоки в момент на високи транспортни разходи и променящи се потребителски разходи. За разлика от тях, TJX се е доказал умело в способността си да „измества това, което има в техните магазини въз основа на това, което потребителите купуват“, казва Сара Канвал, анализатор на капитал в Crestwood Advisors. „Никой не може да го направи така, както той.
Бърлингтън е имал известни колебания в инвентара в миналото, но ако успее да покаже, че е успял да забие иглата този път, това ще помогне много за възстановяване на доверието на инвеститорите. Всъщност увереността вероятно ще бъде третият решаващ фактор. Ако ръководството може да постигне по-малко мрачен тон от колегите си или да предостави по-добра от опасенията актуализирана перспектива, това може да облекчи притесненията на някои инвеститори за втората половина на годината.
В крайна сметка инвеститорите са имали дразнещ отговор да продават търговци на дребно през този сезон на печалбите на фона на по-широката касапница на пазара. Тази година акциите на Burlington са намалели с 48%, Ross са намалели с 37%, а TJX е намалял с 24% „Когато почти всяка компания трябва да калибрира очакванията, всяка печалба се превръща в катализатор“, казва Сийгъл. "Но това не означава, че няма да бъдат в добра позиция по-късно."
Може да е трудно за инвеститорите да гледат дълго, тъй като толкова много червено замъглява визията им. Би било разумно да го направят.
Пиши на Тереза Ривас в [имейл защитен]
