На този мечи пазар инвеститорите се хващат за сламка за стабилни ценни книжа, които могат да осигурят солидна възвръщаемост.
Въпреки че инвеститорите са склонни да гравитират към облигации във времена на нестабилност, Vanguard подчертава особено привлекателността на Bond ETF.
Финансов съветник може да ви помогне да прецените дали облигационните ETF са подходящи за вашата финансова стратегия. Опитайте да съпоставите с a финансов съветник безплатно.
Какво представляват облигационните ETF
Борсово търгувани фондове или ETF, са финансови инструменти, които комбинират смесените активи на взаимен фонд с ликвидността на дялов капитал.
Накратко, ETF са портфейлни активи. Това означава, че всеки фонд притежава портфейл от базови активи като акции, облигации, деривати или недвижими имоти. Представянето на фонда се основава на комбинираното представяне на неговите базови активи. Всеки инвеститор от своя страна получава възвръщаемост въз основа на пропорционалната си собственост върху фонда; притежавате 1% от акциите на фонда, да речем, и получавате 1% от възвръщаемостта на фонда.
Докато една фирма може да изгради ETF от всякакви финансови активи, които избере, повечето борсово търгувани фондове са структурирани около цел. Те могат да се фокусират върху конкретна индустрия, да речем, или конкретен клас активи. Такъв е случаят с ETF с фиксиран доход. Това са борсово търгувани фондове, изградени от облигации. Целта на ETF с фиксиран доход е да генерира постоянен доход от лихвените плащания, направени от основните облигации. Облигациите генерират лихвени плащания и случайни капиталови печалби, когато фондът ги продава, и редовно фондът издава тези плащания на пропорционална основа на своите акционери.
Това се превърна във все по-популярен начин за инвестиране, както наскоро отбеляза инвестиционната компания Vanguard. През последните пет години инвестициите в облигационни ETF са се увеличили повече от два пъти. Към юни 2022 г. фирмите са държали повече от 1.2 трилиона долара в тези фондове и на дневна база се извършва търговия на стойност между 40 и 60 милиарда долара.
Като се има предвид този голям интерес, екипът на Vanguard наскоро публикува четири съвета за инвеститори, които искат да влязат в тази сфера.
1. Потърсете фирма, която разбира пазара на облигации.
Облигациите са, както пише Vanguard, „непрозрачен пазар“.
Един от най-големите проблеми на финансовите пазари напоследък е нарастването на индивидуалните инвеститори или инвеститорите на дребно. По-конкретно, индивидуалните инвеститори се стичат към активи, традиционно домейн на професионалисти и фирми. Проблемът тук е, че повечето хора разбират финансовите пазари през призмата на акциите. Хората обикновено разбират какво представляват акциите и как работят, от ограничени загуби до централизирани пазари и ценообразуване в реално време, и инстинктивно очакват други инвестиции да работят по същия начин.
Така че е важно да разберете, че това не е така. Облигациите са техен собствен клас активи и се подчиняват на свои собствени правила. Както Vanguard пише, „докато акциите се търгуват на публични борси и имат прозрачност в реално време при ценообразуването в рамките на деня, отделните облигации се търгуват на гише и може да липсва прозрачност на ценообразуването... [Т]ъргуването извън борсата го прави предизвикателство за дилърите на облигации и мениджърите на активи, за да определят източниците на облигации и да определят техните справедливи цени.“
Това може да направи пазарите на облигации по-технически и по-предизвикателни от акциите. Важно е да се намери емитент на ETF, който разбира това и който има истински опит, когато става въпрос за облигации.
2. Разберете разликата между репликация на индекс и вземане на проби от индекс.
Както акциите, така и облигациите ETF често се изграждат около индекс, което означава външен показател, който фондът ще се опита да възпроизведе. Например, можете да инвестирате в индексен фонд S&P 500. В този случай фондът ще бъде създаден, за да се опита да проследи представянето на S&P 500. Когато той се покачи с 10%, в идеалния случай фондът ще се повиши с това и т.н.
С акциите много фондове правят това, като просто държат всички активи в техния основен индекс. Като вземем примера по-горе, S&P 500 индексен фонд ETF може просто да държи всяка акция, която съставлява самия S&P 500. По този начин, по дефиниция, фондът ще проследява този индекс.
Облигационните ETF сравнително рядко правят това поради разходи и непрактичност. Вместо това те използват практика, наречена „вземане на проби“. Това означава, че фондът се опитва да държи представителна комбинация от активи. В идеалния случай фондът ще държи инвестиции, които проследяват неговия бенчмарк, което води до представително представяне.
Преди да инвестирате, погледнете историята на представянето на вашия фонд. Колко точно е проследил своя показател във времето? Вземането на извадки може да работи добре, когато една фирма получи правилния микс от активи, но се уверете, че го прави правилно.
3. ETF за акции и облигации се оценяват по различен начин.
Всеки търгуван актив има това, което е известно като спред купува-продава. Това е разликата между цената на офертата на актива (цената, която купувачите ще платят) и цената му на запитване (цената, която продавачът ще приеме). Пазарната цена на акция за ETF, независимо дали е изграден от акции или облигации, се основава на средната точка между тези две стойности.
В края на всеки ден ETF също трябва да изчисли своята нетна стойност на активите или NAV. Това е стойността на общите активи на фонда минус неговите задължения. Например, един фонд може колективно да притежава активи на стойност $200,000 50,000 и да дължи $150,000 XNUMX за покупки, които е направил. В този случай нетната му стойност на активите ще бъде XNUMX XNUMX долара. Това е критична информация, защото казва на акционерите каква стойност притежават на акция.
Фондовете за акции и облигации изчисляват нетната си стойност на активите по различен начин. При фондовия ETF нетната стойност на активите се изчислява въз основа на пазарните цени на всеки базов капитал. В резултат на това NAV се основава на средната точка на цените „купува“ и „пита“ за цялото му портфолио. Но тъй като пазарът на облигации е по-малко централизиран, той изчислява нетната си стойност на активите само като използва цените на офертите за своите базови активи. Тъй като цените на офертата обикновено са по-ниски от цените на заявката, това означава, че облигационните ETF са склонни да имат по-ниска нетна стойност на активите и в резултат на това стойността на акция изглежда по-висока при облигационни ETF, отколкото при фондови фондове.
Това може да накара да изглежда, че облигационните ETF имат необичайно голяма разлика между пазарната им цена и стойността на активите им. Това е артефакт от това как се изчисляват цените, а не непременно отражение на истинската стойност. Добър начин да коригирате това е да обърнете внимание на последователността на нетната стойност на активите на акция на фонда и как се сравнява с други ETF, ориентирани към облигации.
4. Обърнете внимание на структурата на доходността на фонда.
ETF с фиксиран доход може да генерира две основни форми на възвръщаемост. По-голямата част от възвръщаемостта ви ще дойде от лихвени плащания, емитирани от основните облигации на фонда. Част от възвръщаемостта обаче може да дойде от капиталови печалби, тъй като фондът купува и продава тези активи. Това особено ще се случи, когато фондовете продават облигации, които наближават падежа.
Това не е непременно лошо, но може да доведе до данъчни смущения в зависимост от това как сте планирали собствените си финанси. Уверете се, че обръщате внимание колко фонд е генерирал капиталови печалби през годините. Дали това е фонд, който търгува активно, или има тенденция да държи активи за по-дълги периоди от време? Има ли облигации с по-дълъг матуритет или по-краткосрочни инструменти? Това може да ви каже колко можете да очаквате да генерирате капиталови печалби от вашия фонд, което от своя страна може да информира вашето данъчно планиране.
Долната линия
ETF с фиксиран доход са фондове, съставени от облигации. Те придобиха експлодираща популярност и могат да бъдат чудесен източник на инвестиции, но е важно да разберете как работят.
Съвети за инвестиране
Снимка кредит: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Торстен Асмус
Това мнение Четири неща, които Vanguard иска да знаете за облигационните ETF се появи първо на Блог на SmartAsset.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html