5 препоръки за акции на Money Manager за нестабилен пазар

Един политик би бил глупав, ако не направи изследване на опозицията. Един бейзболен отбор би бил глупав, ако не използва скаутски доклади. По същия принцип инвестиционен мениджър би трябвало да е изключително нелюбопитен, за да не провери какво купуват и продават другите мениджъри.

Веднъж годишно в тази колона създавам портфолио откраднато, съставено от акции, които се държат от други мениджъри, които особено уважавам. Тази година мениджъри са Скот Блек, Рандъл Ели, Кен Хийбнър, Дейвид Кац и Чарлз Ройс.

Информацията ми за притежанията на мениджърите дойде от публични документи. Възможно е мениджърът да е продал една от маркираните тук акции.

Скот Блек

Избрах от Скот Блек, който управлява Delphi Management в Бостън Кливланд-скалиCFL
. Това е производител на стомана и миньор на желязо, а акциите са дълбоко в немилост.

С натрупването на консенсус, че САЩ ще влязат в рецесия през 2023 г. (ако вече не са в такава), инвеститорите бягат от цикличните акции като компаниите за стомана. Ето защо тези акции са забележително евтини – по-малко от три пъти последните печалби и по-малко от пет пъти прогнозите на анализаторите за 2023 г.

Cleveland-Cliffs е основен добив на желязо във време, когато световните доставки на желязо са ограничени от руско-украинската война. Някои лица от компанията купиха акциите тази година, по-специално Селсо Гонкалвес младши, главният финансов директор.

Рандал Ели

От Рандал Ели, основател на Edgar Lomax Co. в Александрия, Вирджиния, избирам Орнамент във формата на CLC
, втората по големина петролна компания в САЩ, класирана по производство. Енергийните акции напоследък бяха горещи, но преминаха през ужасен шестгодишен период, приблизително от 2014 г. до 2019 г. От 2014 г. петролните и газови компании станаха много по-дисциплинирани относно това колко харчат за проучване и сондиране.

Акциите на Chevron са нараснали с 34% тази година до 14 октомври (хубаво!), но те са нараснали само с 39% за последните десет години (уф). Въпреки че акциите вече не са крещящо евтини, смятам, че са на доста разумна цена при 11 пъти печалба.

Кен Хийбнър

Кен Хийбнър е главен инвестиционен директор в CGM Trust в Бостън и управлява взаимни фондове, включително CGM Focus Fund. От портфолиото му черпя Антеро ресурси AR
, производител на природен газ със седалище в Денвър.

Акциите на Antero се продават за приблизително половината от най-високата си цена от тежките дни на 2014 г. Цената на акциите е 13 пъти по-висока от последните печалби, но по-малко от четири пъти над печалбите, прогнозирани от анализаторите за 2023 г. Газът е в голямо търсене, а газът в хранилището е по-нисък от обикновено .

Дейвид Кац

Базиран в Ню Йорк, Дейвид Кац е главен инвестиционен директор за Matrix Asset Advisors и управлява Matrix Advisors Value Fund. От неговите притежания препоръчвам TE Connectivity Ltd. (TEL), швейцарски производител на електрически конектори и сензори.

Един важен клиентски сегмент за TE е автомобилната индустрия, която в наши дни е натоварена с електроника. Продажбите на автомобили може да се подобрят през 2023 г., тъй като недостигът на чипове, осакатяващ производството, намалява. Акциите са паднали с 33% тази година, но въпреки това продажбите и печалбите всъщност са нагоре.

Чарлз Ройс

Чарлз (Чък) Ройс е ръководител на Royce Investment Partners и дългогодишен мениджър на Pennsylvania Mutual Fund. Той е известен като шампион на инвестирането в малки акции.

От портфолиото му бих извадил Въздушен лизингAL
като спекулация. Компанията, базирана в Лос Анджелис, отдава самолети под наем предимно на азиатски клиенти. Имаше 11-годишна серия от печалби, преди да претърпи загуба през последните четири тримесечия.

Към юни Air Lease имаше флот от 911 самолета, 392 от които притежаваше. Той е похарчил много за нови самолети и може да е преразходил.

Дългът е висок, така че тази акция е рискова. Компанията обаче изкупува обратно собствените си акции. А акциите са евтини, продават се за по-малко от балансовата стойност (корпоративна нетна стойност на акция).

Минал запис

Тази колона е 19^th време, когато съставих портфолио откраднато. Средната възвръщаемост за предходните 18 е била 13.1%, в сравнение с 9.7% за индекса на общата възвръщаемост 500 на Standard & Poor's. От 18 групи препоръки 14 бяха печеливши и 10 надминаха индекса.

Имайте предвид, че резултатите от моята колона са хипотетични и не трябва да се бъркат с резултатите, които получавам за клиенти. Освен това миналите резултати не предсказват бъдещето.

Моето откраднато портфолио от преди година претърпя загуба от 2.3%, но това беше с 16 процентни пункта по-добро от загубата от 18.9% за S&P. Най-добре се представи Diamondback EnergyFANG
, до 35%, извлечени от притежанията на Скот Блек.

Разкриване: Аз притежавам Cleveland-Cliffs и Diamondback Energy лично и за повечето от моите клиенти. Един или повече от моите клиенти притежават Chevron.