5 причини отделните акции и облигации да са по-добри от продуктите

Преди взаимните фондове да станат де факто стандартната опция за инвестиция в плановете 401(k), преди плановете 401(k) да станат де факто стандартната опция за пенсионно спестяване, повечето хора инвестираха в отделни ценни книжа. Разбира се, взаимните фондове съществуваха тогава, но те често носеха големи комисионни, дори по-големи натоварвания от предния край и, за да ви обезсърчат да напуснете, компаниите за взаимни фондове наложиха големи такси в задния край.

Просто казано, взаимните фондове струват твърде много за средния инвеститор. И под „цена“ препратката не е към основния разходен коефициент на фонда, а към действителните разходи от джоба ви, които трябва да платите за привилегията да обедините вашите инвестиционни пари с други.

За инвеститори с малки суми пари взаимните фондове представляваха бърз начин за осигуряване на професионално управление. Те също така предоставиха път към по-голяма диверсификация (въпреки че академичните изследвания по-късно ще покажат, че е възможно да се създаде диверсифициран портфейл само с дузина ценни книжа).

В наши дни почти всеки инвестира във взаимни фондове. С тяхното вездесъщие в плановете 401 (k) е почти невъзможно да ги избегнете. По-малко хора днес са запознати с ползите от изграждането на портфейли от отделни ценни книжа. Вместо това те разчитат на културата на „един размер за всички“ на финансовите продукти.

Ето реалността: един размер не е подходящ за всички, особено за пенсиониране.

Как можете да се пенсионирате по-удобно?

Това е целта, която в крайна сметка търсите. Какво е удобното пенсиониране за вас? За повечето това включва известно усещане за свобода. Свобода да правиш каквото искаш. Свобода от безпокойство за несигурността на утрешния ден. Накратко, свободата да избираш собствената си съдба.

Помислете какво означава това по отношение на вашите пенсионни инвестиции. Притежаването на инвестиционни продукти може да звучи като добра идея, защото обединявате парите си с други, за да постигнете икономии от мащаба. Но от какво се отказвате в замяна? Наистина ли взаимните фондове са във ваш най-добър интерес, когато можете да създадете частно портфолио, фокусирано единствено върху вашите нужди?

Това е като разликата между карането на обществен транспорт и лимузина с шофьор. Да, първото струва по-малко, защото споделяте пътуването с други, но ви ограничава само до определени спирки. Последният, от друга страна, ви отвежда точно там, където искате да отидете. Това подчертава първата полза от инвестирането в отделни ценни книжа.

Причина №1: Индивидуалните ценни книжа Ви дават повече контрол и гъвкавост.

„За по-големи портфейли преходът от продукти към отделни ценни книжа може да е в най-добрия интерес на пенсионерите, защото може да им позволи да имат повече контрол и гъвкавост върху своите инвестиции“, казва Мина Тадрус, главен изпълнителен директор на Tadrus Capital LLC в Тампа. „Важно е обаче пенсионерите да преценят внимателно своите финансови знания и опит, както и времето и енергията, с които разполагат, за да управляват собствените си инвестиции, преди да направят този преход.“

С взаимните фондове не можете изрично да съпоставите вашите инвестиционни цели с вашите инвестиции. Това се откроява като най-критичното предимство на отделните ценни книжа. Например, ако имате плащане от $10,000 10,000 след десет години, можете да закупите американски съкровищни ​​облигации с номинална стойност $XNUMX XNUMX с падеж след десет години и да си почивате спокойно, знаейки, че плащането ще бъде извършено. Не можете да направите това с взаимни фондове.

„Инвестирайки директно в акции и облигации, пенсионерите имат по-голям контрол върху своите инвестиционни решения и могат да приспособят портфолиото си към специфичните си финансови цели и толерантност към риска“, казва Гарет Поланко, CIO в Independent Equity във Форт Уърт, Тексас. „Това може да бъде по-привлекателно за пенсионерите, които имат добро разбиране на финансовите пазари и искат да имат повече контрол върху своите инвестиции.“

Когато се потопите по-задълбочено в двата основни класа активи, получавате повече яснота относно това защо отделните ценни книжа са склонни да ви доставят по-благоприятни резултати.

По-добре ли е да инвестирате в индивидуални облигации или облигационни фондове?

Добре се разбира, че притежаването на облигационни фондове не е като притежаването на индивидуални облигации. Това разкрива втората причина, поради която би било по-добре да преминете от инвестиционни продукти към отделни ценни книжа.

Причина №2: Индивидуалните облигации са по-предвидими от облигационните фондове.

„Инвестирането в отделни облигации носи някои предимства, включително намален пазарен риск (когато държите облигации до падежа), по-нисък риск от неизпълнение (за облигации с по-висок рейтинг), постоянен доход от лихви и възможност да решите в кои облигации да инвестирате (включително условия като падеж, кредитен рейтинг, емитентска индустрия и т.н.),” казва Дейвид Розенстрок, директор и основател на Wharton Wealth Planning в Ню Йорк. „Ако лихвените проценти се покачват, тогава отделните облигации и облигационните стълби могат да бъдат добра стратегия, тъй като цените на облигациите падат, докато доходността се покачва. Стратегията за стълба на облигации или закупуването на портфейл от облигации с различни матуритети, които са разпределени, често ще ви позволи да се възползвате по-добре от среда на нарастващи лихвени проценти. Тъй като падежът на облигациите е с по-кратък срок, можете да реинвестирате постъпленията в облигации с по-висока доходност и да получите по-високи лихвени проценти.“

Това не означава, че преминаването към индивидуални облигации няма няколко недостатъка.

„Инвестирането в индивидуални облигации обаче крие и някои допълнителни рискове“, казва Розенстрок. „Например, важно е да разберете връзката между лихвените проценти и цените и доходността на облигациите, така че да не купувате или продавате в неподходящ момент. Когато диверсифицирате с индивидуални облигации, тежестта на избора на облигации се носи от инвеститора, а не от мениджъра на фонда. Може да се наложи да прекарате време в проучване на различни опции за облигации, за да решите кои са най-подходящи за вашето портфолио. Освен това може да се наложи да инвестирате по-големи суми, отколкото бихте направили с облигационен фонд, за да постигнете същото ниво на диверсификация при избора на отделни облигации.“

Въпреки че можете лесно да разберете разликата между облигации и облигационни фондове, виждането на разликата между акции и фондове от акции представлява предизвикателство за тези, които са по-малко запознати с тънкостите на управлението на портфейла.

По-добре ли е да инвестирате в отделни акции или фондове от акции?

Спомнете си първоначалната причина хората да искат да инвестират във взаимни фондове. Те желаеха както професионално управление, така и смятаха, че могат по-добре да диверсифицират чрез взаимни фондове. Това работеше, докато портфолио мениджърите на взаимни фондове поддържаха малки портфейли. Тъй като взаимните фондове станаха по-популярни чрез планове 401 (k), техните активи нараснаха, както и броят на портфейлните холдинги. Днес не е необичайно да се види взаимни фондове с до 1,000 ценни книжа или повече.

Това може да е пример за „свръхдиверсификация“, което води до третото предимство, предлагано от изграждането на собствено портфолио.

Причина №3: ​​По-лесно е да диверсифицирате с помощта на отделни ценни книжа.

„Директното инвестиране в акции и облигации позволява на пенсионерите да диверсифицират своето портфолио и да инвестират в различни ценни книжа“, казва Поланко. „Това може да помогне за смекчаване на риска и да осигури ниво на защита срещу пазарни спадове или икономическа рецесия.“

Разбира се, когато мнозина питат дали акциите са по-добри от фондовете, това, което те наистина питат е:

Можете ли да победите пазара с отделни акции?

Тези, които задават този въпрос, може да са объркани относно правилната си цел. Дали да живееш удобно пенсиониране или да имаш надгробна епитафия, която гласи: „Тук лежи Джон Доу. Той победи S&P 500.

Ясно е, че побеждаването на пазара не е подходящ показател за индивида. Животът е твърде сложен. За съжаление, Комисията по ценните книжа и борсите изисква взаимните фондове да измерват ефективността си спрямо бенчмарк (обикновено пазарен индекс). Вероятно имате свой собствен „бенчмарк“ (обикновено напредва към постигане на лична финансова цел).

Искате да се движите напред и да избягвате да се движите твърде много назад. Следователно избягването на загуби е по-важно от победата над пазара. По-лесно е да избегнете загуби с отделни ценни книжа. С други думи…

Причина №4: Индивидуалните ценни книжа ви помагат да намалите риска от спад.

„Като инвестират директно в акции и облигации, пенсионерите може да имат потенциала да спечелят по-висока възвръщаемост в сравнение с инвестирането в инвестиционни продукти като взаимни фондове или ETF“, казва Поланко. „Това е така, защото инвестиционните продукти могат да начисляват такси или да имат по-ниска възвръщаемост поради техните основни инвестиции, докато инвестирането директно в акции и облигации позволява на пенсионера да избере конкретни ценни книжа и потенциално да постигне по-висока възвръщаемост.“

И накрая, ако сте типичен пенсионер, вашата нетна стойност не се ограничава до планове за пенсионни спестявания. Вероятно ще инвестирате и извън тези опции. Ако случаят е такъв, може да имате следния въпрос.

Индивидуалните ценни книжа по-добри ли са от взаимните фондове за облагаеми сметки?

Тук преминаването от стратегия за инвестиционен продукт към индивидуална стратегия за сигурност има едно много важно предимство.

Причина №5: Можете да управлявате по-добре данъците си с индивидуални ценни книжа.

„В повечето случаи има смисъл да се намалят нивата на таксите, да се увеличи персонализирането на портфолиото и да се позиционирате за по-добро управление на данъците“, казва Стивън Тади, партньор в HoyleCohen, LLC във Финикс. „Обичайно подобрение е преминаването от годишното разпределение на реализираната капиталова печалба, което изплаща много средства в края на годината, към програма, при която тези печалби или загуби се реализират в портфолиото с поглед към това, което е най-добро за вас.“

Както при самите взаимни фондове, тези пет причини също не са „един размер за всички“. Може да имате обстоятелства, при които въпреки ясните и очевидни предимства остава във ваш най-добър интерес да запазите инвестициите си в продукти.

„Понякога преходът може да няма смисъл“, казва Тади. „Клиент, притежаващ управлявани продукти на базата на ниски разходи в облагаем портфейл, може да не иска незабавно да премине и да реализира голяма капиталова печалба, само за да се позиционира по-добре в отделни ценни книжа за в бъдеще. Постепенната работа към тази цел, докато управлявате данъчните задължения, със сигурност има смисъл. Много възрастен инвеститор с управлявани продукти на базата на ниски разходи в облагаема сметка може да бъде по-добре обслужван, като планира да използва правилото за увеличаване на базата на разходите при смърт, за да елиминира данъка върху вградената печалба за прехвърляне на богатство към следващото поколение. В зависимост от процента на печалбата и размера на портфейла, потенциалните данъчни спестявания биха могли да надделеят над по-ниските разходи и по-доброто представяне в зависимост от времето на задействащото събитие. След увеличаването на базата следващото поколение може да прехвърли своята част към отделни ценни книжа без данъчни задължения. Клиент (облагаем с данъци или различен от данъка), който не може да преодолее едно единствено съсредоточаване върху представянето на всяка отделна инвестиция, държана в портфейла си, вероятно е по-добре да остане инвестиран през пазарните цикли в по-скъпа програма, отколкото да премине към ангажиране само в саморазрушителното входни и извън пазарни транзакции. В случаите, когато има включени такси за излизане/отстъпване, времето на прехода може да зависи от смекчаването на таксите, така че преходът е по-разумен.“

Когато хората се пенсионират, те често се чудят дали е по-добре да запазят активите си в плана на бившия си работодател или да ги прехвърлят в частно управлявана сметка в IRA.

Ако го запазите в плана, освен ако компанията не предлага самонасочена опция, обикновено сте ограничени до инвестиране в продукти като взаимни фондове. Това може да не е във ваш най-добър интерес, тъй като преминаването от продукти към отделни акции и облигации предлага няколко важни предимства.

Това повдига въпроса: Имате ли достатъчно спестени в пенсионната си сметка, за да можете да инвестирате в отделни акции и облигации?