5 извлечения след вчерашното решение на ЕЦБ и пресата

Тази седмица беше белязана от две централни банки, които обявиха своята парична политика (Резервната банка на Австралия и Европейската централна банка), преди Федералния резерв следващата седмица. Ако изключим данните за инфлацията в САЩ, които се очакват след няколко часа, без сянка на съмнение можем да кажем, че вчерашната среща на ЕЦБ беше основното събитие за седмицата.

Срещата се състоя в красивия Амстердам, Холандия. Това беше първата среща след март, която показа усещане за нормалност, тъй като пандемията от COVID-19 бавно отшумява.

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

В края му някои търговци бяха разочаровани, други не – зависи от коя страна на пазара са били. Едно обаче е сигурно. Пазарът не хареса посланието на ЕЦБ и обменният курс EUR/USD падна с около 0.6% към края на европейската сесия.

Какво да харесваш? Бърз поглед върху резултата след притискането и може да се каже, че това беше най-лошият възможен резултат, който ЕЦБ можеше да очаква: лихвите по-високи, еврото по-ниско, периферните по-широки и Stoxx по-ниски.

Независимо от това какво е направила или не е искала ЕЦБ да види като резултат, ето пет ключови изводи след вчерашното решение за лихвения процент и пресконференция:

• Покачването на лихвите с 25 базисни точки идва през юли
• Друго повишение на лихвите идва през септември
• Зависим от данните гъвкав подход след септември
• APP приключва на 1 юли^st
• Прогнозите на служителите на ЕЦБ показват основната инфлация от 2.1% през 2024 г

Затягането започва с повишаване на лихвите с 25 базисни точки през юли

Някои участници на пазара вече очакваха ЕЦБ да повиши лихвите на срещата тази седмица. Въпреки това, той избра най-сигурния вариант, по-малко ястребовия, ако можем да го кажем, като предварително се ангажира с повишаване на лихвите с 25 базисни точки през юли.

По думите на предишния президент на ЕЦБ Марио Драги, ЕЦБ „никога не се ангажира предварително“. Това приключи внезапно вчера.

Следва още едно увеличение на лихвите

Освен това на следващата среща през септември следва още едно увеличение на лихвите. Само този път ЕЦБ не знае дали става дума за повишаване на лихвите с 25 или 50 базисни точки.

Всичко зависи от инфлацията и каква е тенденцията през лятото.

Изчакайте и вижте подход след септември

След септември ЕЦБ предпочита подход на изчакване и виждане. Истината е, че хоризонтът е достатъчно дълъг, за да предостави на централната банка възможността да оцени предстоящите данни, преди да вземе решение за следващия си ход.

APP приключва на 1 юли^st

Изкупуването на облигации приключва на 1 юли^st когато приключи програмата за APP или закупуване на активи.

Основната инфлация за 2024 г. надхвърля целта на ЕЦБ за първи път

Може би най-интересното нещо вчера бяха прогнозите на служителите на ЕЦБ за бъдещата инфлация. Служителите виждат инфлацията по ХИПЦ над целта на ЕЦБ за първи път – от 2.1% през 2024 г.

Освен това в прессъобщението бяха включени прогнози на персонала, нещо, което никога не е правено преди. Как и дали тези прогнози ще се променят, ще бъде основният двигател на решението, което ЕЦБ ще вземе през септември.